（原標題：超級LP社?；?，剛出資50億）

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最新一筆震撼募資出爐。

7月19日，社?；鹬嘘P村自主創(chuàng)新專項基金（下稱“專項基金”）在京舉辦啟動會。專項基金由社?；鸪鲑Y，君聯(lián)資本擔任管理人，首期規(guī)模50億元，按照市場化、專業(yè)化方式投資運營。

作為國家級超級LP，社保基金一舉一動都牽動著VC/PE的心。尤其在人民幣募資艱難的當下，以社?；?、險資為代表的長線資金傳遞的信號尤為重要。時至今日，社?；鹨呀洺蔀楦鞔箢^部GP心心念念的對象。

社?；鸪鲑Y君聯(lián)

50億基金落地

先從這一筆出資說起。

該專項基金期限超過10年，旨在聚焦數字經濟、軟件和半導體、先進制造、醫(yī)療健康等重點領域，以及互聯(lián)網3.0、綠色能源與“雙碳”、前沿新材料等未來產業(yè)領域加快布局，支持中關村科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，加快提升自主創(chuàng)新和科技成果轉化能力。

據悉，專項基金是社?；饡c北京市攜手合作，積極服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，支持北京國際科創(chuàng)中心建設的重要舉措，也是長期資本支持科技創(chuàng)新和科創(chuàng)企業(yè)實現高質量發(fā)展的具體方式。

這一次，全國社保基金會、北京市相關部門、君聯(lián)資本、行業(yè)專家共同組成指導委員會，對基金投資方向予以指導為專項基金提供北京市科技創(chuàng)新和高精尖產業(yè)發(fā)展規(guī)劃指導、技術前瞻性判斷、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則及政策咨詢等，對專項基金投資策略、投資方向等進行引導，督促和推動專項基金按照北京市重點產業(yè)領域及前沿技術、未來產業(yè)發(fā)展方向開展投資。

“推動專項基金聚焦投資北京科技創(chuàng)新和高精尖產業(yè)，超前布局未來產業(yè)，形成長期資本支持科技創(chuàng)新的標桿示范?！北本┦邢嚓P負責人介紹，希望專項基金始終堅持長期投資、價值投資的理念，優(yōu)化科技耐心資本的源頭供給，為北京打造全國領先的“科技-產業(yè)-金融”良性循環(huán)發(fā)展生態(tài)，完善金融服務科技創(chuàng)新體系，加快實現高水平科技自立自強作出更大的貢獻。

社?；饡崩硎麻L武建力介紹，社?；饡⒕劢?strong>服務實體經濟和支持科技創(chuàng)新，按照市場化原則加大投資力度，助力加快現代化產業(yè)體系建設，在融入和服務國家戰(zhàn)略中更好實現保值增值。

事實上，此次籌備已久。全國社?；鸸倬W顯示，今年2月，全國社保基金理事會副理事長陳文輝一行實地調研中科富海、與光科技、華輝安健、水木未來、優(yōu)腦銀河、藍晶微生物、新生巢等中關村硬科技企業(yè)和標桿孵化器，并與北京市科委、中關村管委會，市經濟和信息化局，市金融監(jiān)管局，海淀區(qū)負責同志，以及硬科技企業(yè)、創(chuàng)業(yè)服務機構和創(chuàng)投機構代表座談交流。

座談會上，陳文輝表示，社?；鹄硎聲本┦醒芯吭O立聚焦支持中關村硬科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的股權投資基金，發(fā)揮社?；鹁闷陂L、資金足的優(yōu)勢，以保持較長周期和充分耐心，以專業(yè)化、市場化運營方式，定向投資掌握關鍵核心技術、發(fā)展前景廣闊的硬科技企業(yè)，服務北京國際科技創(chuàng)新中心建設和中關村世界領先科技園區(qū)建設加快邁上新臺階，助推實現高水平科技自立自強和科技強國建設。

巨無霸LP陸續(xù)出資

服務國家戰(zhàn)略

社?；鹑Q是全國社會保障基金，是國家社會保障儲備基金，由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和國務院批準的其他方式籌集的資金構成，于2000年8月設立，專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充、調劑，由全國社會保障基金理事會負責管理運營。

從2004年開始，社保基金試水股權投資基金，首次出資投了海富產業(yè)基金旗下的中比基金。自此，社?；鸨３种€(wěn)步的出資節(jié)奏，GP涵蓋國內各大一線機構，包括紅杉中國、高瓴、IDG資本、君聯(lián)資本、經緯創(chuàng)投、鼎暉投資、弘毅投資、國投創(chuàng)新、中信資本、招銀國際、CPE源峰、金浦投資、博裕資本等。

不過，目前社?；鹜顿Y于私募股權基金的比例依然較小，距離10%的法定上限還有一定距離。要知道，2017年經有關部門批準，社?；鹂梢詫⒖傎Y產的10%投資于市場化的私募股權基金，但目前來看，其投資比重還一直低于這一上限。

對此，全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民曾在接受采訪時表示，在一級市場中，不能一次性把投資規(guī)模都用完，而應考慮在產業(yè)周期和產業(yè)迭代的發(fā)展過程。他舉例稱，早期還沒有互聯(lián)網經濟、互聯(lián)網金融等概念，如果那個時候就把“10%”都配置完了，后面就沒有份額可用了。

隨著科技創(chuàng)新成為時代主流，社?；鹨苍诜e極融入和服務國家戰(zhàn)略，充分發(fā)揮長期資金優(yōu)勢和市場引領作用。所以可以看到，社保基金進行了諸多有益嘗試。

印象深刻是2021年，全國社?；鸪鲑Y40億元投資中金啟元國家新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金；2022年再次出資海富產業(yè)基金；隨后完成對先進制造產業(yè)投資基金二期出資。資料顯示，先進制造產業(yè)投資基金二期成立于2019年，執(zhí)行事務合伙人為國投招商投資管理有限公司。

此外，全國社保基金會發(fā)布《實業(yè)投資指引》，明確了社?；饡崢I(yè)投資中長期發(fā)展規(guī)劃，闡明了實業(yè)投資的總體要求、基本原則、重點工作和保障措施，完善了實業(yè)投資管理運營體系。在重點工作方面，《實業(yè)投資指引》提到了要加大直接股權投資力度、擴大市場化股權基金投資規(guī)模等內容，為VC/PE帶來了好消息。

不過，社?；饸v來對基金管理人遴選的標準非常嚴苛?！霸谀假Y難的環(huán)境下，所有VC/PE都想爭取社?；稹Ｈ绻f人民幣募資是打怪升級的話，那么搞定全國社?；鸾^對是最難打的關卡之一?！北本┮患胰嗣駧呕鸬腎R負責人如此形容。

王忠民曾透露，社?；鹱顬榭粗毓芾韴F隊的穩(wěn)定性和支持團隊的各項制度例如人力資源、獎勵約束。用他的話來說，當管理團隊的制度、治理都好的時候，社?；鸪跗诰蜁鲑Y一部分錢讓他們做投資，如果收益比較好，還會慢慢加大投資比重；反之，如果做得不好，社保基金就撤回來。

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