證券之星新能源車行業(yè)周報：據(jù)上海有色網(wǎng)，截止10月27日，電池級碳酸鋰16.10- 17.30萬元/噸，均價16.70萬元/噸，環(huán)比上一工作日下滑0.10萬元/噸；工業(yè)級碳酸鋰15.4-16.2萬元/噸，均價15.80萬元/噸，環(huán)比上一工作日下滑0.10萬元/噸。目前市場整體看跌情緒依舊濃重，下游企業(yè)仍以長協(xié)為主，零單采買意愿平淡，部分貿(mào)易商，鹽廠出貨壓力較大，挺價心態(tài)動搖，價格小幅走低。

機構(gòu)觀點：

東方證券指出預(yù)計在激烈的價格競爭下，乘用車市場格局將加速重塑，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大市場份額，在新能源車方面具有較強競爭力的整車及零部件公司值得關(guān)注。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，華為產(chǎn)業(yè)鏈、重卡產(chǎn)業(yè)鏈以及在智能駕駛、機器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。

國信證券認(rèn)為，PHEV車型未來中期仍將延續(xù)較高的增長，其增速也將繼續(xù)高于純電動車。主要基于以下兩點理由：1、近兩年出現(xiàn)的新一代插電混動車型，以其良好的適用性、經(jīng)濟性、性能等優(yōu)勢，綜合競爭力已逐步凸顯，潛在消費群體有望繼續(xù)快速擴大。2、自主品牌主流車企在插電混動車型上持續(xù)發(fā)力，各類新車型層出不窮，有望于供給端推動銷量的持續(xù)高速增長。

未來在整個行業(yè)銷量保持穩(wěn)步增長的大背景下，出口銷售和新能源車仍將是帶動增長的最核心力量。新能源車領(lǐng)域，PHEV車型則有望比純電動車型實現(xiàn)更高的增速。按照這一邏輯，我們認(rèn)為在出口市場以及PHEV領(lǐng)域具備優(yōu)勢或者潛力的車企，將有望實現(xiàn)比其它車企更高的銷量增速。

宏觀事件

1.交通運輸部：首條滿足車路協(xié)同式自動駕駛等級的全息感知智慧高速公路已經(jīng)投用

10月26日，交通運輸部舉行10月例行新聞發(fā)布會，交通運輸部新聞發(fā)言人孫文劍表示，“近期在蘇州，首條滿足車路協(xié)同式自動駕駛等級的全息感知智慧高速公路已經(jīng)投用。”去年，交通運輸部門組織開展了智能交通先導(dǎo)應(yīng)用試點，在自動駕駛方向重點圍繞公路貨運、城市出行服務(wù)、物流配送、園區(qū)內(nèi)運輸、港區(qū)作業(yè)等典型應(yīng)用場景，布局了14項試點任務(wù)。其中，亦莊已經(jīng)實現(xiàn)了真正的小汽車無人駕駛實驗，在武漢機場到武漢城市之間也有這樣的實驗。

2.陜西啟動“家庭充電樁百萬補貼”活動

10月23日，由陜西省工信廳和省發(fā)展改革委能源局指導(dǎo)、西安領(lǐng)充創(chuàng)享新能源科技公司牽頭，啟動了陜西省新能源汽車及配套下鄉(xiāng)“家庭充電樁百萬補貼”活動。此次補貼活動由西安領(lǐng)充創(chuàng)享新能源科技公司與支付寶合作，面向全省，采取線上、線下相結(jié)合的方式，對購買充電樁的消費者進行補貼。消費者在支付寶APP中購買指定充電樁并在支付寶上完成充電樁綁定即可獲得1200元補貼，其中包括600元現(xiàn)金和600元汽車相關(guān)消費券?；顒咏刂箷r間為2023年12月31日。

3.石家莊印發(fā)汽車貿(mào)易園區(qū)支持政策措施：給予入駐企業(yè)一定時間的免租期

10月22日，石家莊政府辦公室印發(fā)《石家莊市汽車貿(mào)易園區(qū)支持政策措施》，適用范圍為2023年長安區(qū)、橋西區(qū)、新華區(qū)、裕華區(qū)新規(guī)劃布局建設(shè)的汽車貿(mào)易園區(qū)，自印發(fā)之日起實施，有效期截至2025年1月31日。其中提出，給予入駐4個汽車貿(mào)易園區(qū)的汽車銷售企業(yè)一定時間的免租期，免租期截至2024年1月31日。自2024年2月1日起，租金減免事宜由汽車銷售企業(yè)與園區(qū)運營方協(xié)商確定。

行業(yè)新聞

1.10月1-22日乘用車市場零售同比增長19%

10月25日，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，10月1-22日市場零售121.3萬輛，同比去年增長19%，較上月同期增長8%；今年以來累計零售1644.6萬輛，同比去年增長3%。其中，新能源車市場零售47.2萬輛，同比去年增長42%，較上月同期增長4%；今年以來累計零售565.9萬輛，同比去年增長34%。

2.乘聯(lián)會崔東樹：9月新能源汽車出口歐洲暫時放緩 隨后應(yīng)能回升向上

10月24日，乘聯(lián)會秘書長崔東樹通過其個人微信公眾號發(fā)文表示，中國新能源車主要是出口西歐和東南亞市場，近兩年西歐和南歐的比利時、西班牙、斯洛文尼亞和英國等成為出口亮點，而今年對泰國等東南亞國出口走強。自主品牌的上汽乘用車、比亞迪等新能源車型強勢表現(xiàn)。9月新能源汽車出口歐洲暫時放緩，隨后應(yīng)該還能回升向上。

3.乘聯(lián)會崔東樹：1-8月二手車銷量同比增長13%

10月22日，乘聯(lián)會秘書長崔東樹通過其個人微信公眾號發(fā)文稱，近幾年二手車呈現(xiàn)較快發(fā)展，從2014年的600萬輛一路上升到2021年的1759萬輛， 7年間增長了1100萬輛的規(guī)模，大幅增長的表現(xiàn)相對較強。2022年，總體二手車交易量呈現(xiàn)相對偏低的狀態(tài)，同比下降9%。2023年1-8月，二手車銷量達到1190萬輛，同比增長13%。與此同時，由于二手車交易的檔次不斷提升，二手車交易額逐步提升，去年二手車交易額達到10596億元，今年1-8月達到7419億元，體現(xiàn)了二手車交易的產(chǎn)品檔次不斷提升。

公司動態(tài)

1.14.99萬元起 埃安AION S MAX上市

10月26日，埃安AION SMAX正式上市，新車共推出5款車型，售價區(qū)間為14.99萬-20.29萬元。動力方面，AION S MAX全系搭載一臺永磁同步驅(qū)動電機，除頂配版車型外，其它車型最大功率均為150千瓦(204馬力)，官方百公里加速時間為7.5秒，最高時速為160km/h；頂配80星瀚版車型最大功率180千瓦(245馬力)，官方百公里加速時間為6.7秒，最高時速可達163km/h。

2.小鵬汽車發(fā)布首個駕艙融合車載計算中心和新一代智能座艙天璣

10月24日，小鵬汽車發(fā)布首個駕艙融合的車載計算中心，集成了包括智能駕駛、座艙、儀表、網(wǎng)管、IMU、功放等功能，是小鵬EEA3.5電子電氣架構(gòu)的核心計算節(jié)點，也是小鵬面向未來自動駕駛和通用人工智能時代布局的車載數(shù)據(jù)中心。相比上一代中央計算架構(gòu)，XCCP實現(xiàn)了40%成本節(jié)約，同時性能提升50%。同時，小鵬汽車2024年XNGP全國主要城市覆蓋，2024年底NGP覆蓋歐洲市場。同日，小鵬汽車發(fā)布小鵬第五代智能座艙系統(tǒng)XOS天璣系統(tǒng)，系統(tǒng)將首發(fā)搭載驍龍8295芯片，全新視覺升級、動效升級、交互效率大幅提升。支持分屏多任務(wù)、XDock、全場景車感SR，智能語音接入小鵬自研的XGPT靈犀大模型。XOS 天璣系統(tǒng)將于小鵬X9首發(fā)，G6\G9\P7i\P7也將陸續(xù)通過OTA升級至XOS天璣。

3.小馬智行獲沙特1億美元投資

10月24日，自動駕駛企業(yè)小馬智行表示，公司已獲得沙特阿拉伯王國新未來城旗下投資基金的1億美元融資。據(jù)悉，雙方還將在沙特新未來城成立合資公司，小馬智行的Robotaxi(自動駕駛出租車)車隊、自動駕駛生產(chǎn)制造及研發(fā)中心都將在此落地。

4.長城汽車回應(yīng)歐盟反補貼調(diào)查：不會放慢出海 已開始快速推進歐洲工廠選址工作

10月23日，針對歐盟委員會決定對進口自中國的純電動載人汽車發(fā)起反補貼調(diào)查一事，長城汽車方面表示，每個企業(yè)都需要公平公正的貿(mào)易環(huán)境，長城汽車也會尊重每一個地區(qū)的市場規(guī)則。“長城汽車快速推進歐洲工廠選址工作，不會放慢出海腳步。”長城汽車透露，已經(jīng)開始快速推進歐洲工廠的選址工作，將在歐洲投放更多新能源車型，加速構(gòu)建歐洲本地化研發(fā)團隊，把更多的新能源、智能化技術(shù)和資源引入歐洲。

二級市場

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價格

1.鋰化合物現(xiàn)貨價格

2.正極材料價格

3. 電解液價格

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