證券之星光伏行業(yè)周報:中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周P型硅料采購力度增加，多晶硅價格呈現(xiàn)補漲。民生證券最新研報指出，預(yù)計全球2023年裝機將達到400GW，同比+60%。宏觀方面，國家發(fā)展改革委等六部門發(fā)布關(guān)于促進退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見，其中提到，完善設(shè)備回收體系。支持光伏設(shè)備制造企業(yè)通過自主回收、聯(lián)合回收或委托回收等模式，建立分布式光伏回收體系。企業(yè)方面，廣宇發(fā)展增資子公司95.73億元推進13GW新能源項目建設(shè)，晶科能源擬募資97.00億加碼28GW一體化產(chǎn)能。

P型硅料采購力度增加，多晶硅價格呈現(xiàn)補漲

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)N型料價格區(qū)間在8-8.6萬元/噸，成交均價為8.46萬元/噸，周環(huán)比漲幅為1.68%；單晶致密料價格區(qū)間在7-7.6萬元/噸，成交均價為7.27萬元/噸，周環(huán)比漲幅為3.27%。

本周硅料市場繼續(xù)呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢，有新訂單的企業(yè)數(shù)量為6家，基本完成8月簽單，部分企業(yè)已簽單至9月初，現(xiàn)有新增成交量偏低。其中P型硅料漲幅超過N型硅料，P型硅料成交最低價再度上漲值得關(guān)注。

本周價格再度小幅上漲，P型硅料漲幅超過N型主要是兩方面原因。一方面，硅片企業(yè)價格連漲，更多企業(yè)恢復(fù)滿負荷生產(chǎn)，并認同硅料價格上漲趨勢。另外一方面，硅料企業(yè)庫存逐漸清空，現(xiàn)有產(chǎn)量主要供應(yīng)前期訂單，N型硅料現(xiàn)貨成交較少，下游企業(yè)傾向小幅提價成交采購P型硅料。綜上，本周下游企業(yè)繼續(xù)加大采購力度，導(dǎo)致P型硅料價格出現(xiàn)補漲。

截至本周，國內(nèi)硅料生產(chǎn)企業(yè)合計15家(包含新建投產(chǎn)企業(yè)一家)，其中2家企業(yè)仍處于檢修技改中，2家企業(yè)受當(dāng)?shù)仉娏?yīng)影響降負荷運行。目前，硅料價格已小幅連漲5周，N型硅料成交均價由7.6萬元/噸上漲到8.46萬元/噸，漲幅11.32%，單晶致密料成交均價由6.74萬元/噸上漲到7.27萬元/噸，漲幅7.86%，N型漲幅遠高于P型。長期來看，下半年N型電池產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)出量，對N型硅料需求預(yù)期仍好于P型。

機構(gòu)觀點

民生證券最新研報指出，需求：海內(nèi)外光伏市場蓬勃發(fā)展，需求持續(xù)攀升。國內(nèi)：6月全國新增光伏裝機量達17.20GW，同比增長140% 。美國：CEQ發(fā)布擬議規(guī)則，加快光伏項目許可流程，美國大型地面光伏項目有望實現(xiàn)加速。歐洲：2023年二季度歐洲太陽能PPA電價再度環(huán)跌1.61%，為72.02歐元/MWh ，后續(xù)企業(yè)對PPA需求的上漲將緩和價格下跌。全球：硅料產(chǎn)能提升后帶來的價格下降有望刺激下游業(yè)主的裝機意愿，隨著國內(nèi)招標提速，美國加速回暖，亞非拉等地方持續(xù)起量，我們預(yù)計全球2023年裝機將達到400GW，同比+60%。

產(chǎn)業(yè)鏈：上游價格整體反彈，HJT產(chǎn)業(yè)化有望加速。硅料：據(jù)infolink 8月9日報價，多晶硅致密塊料均價小幅回升至每公斤71元，環(huán)增3% ，整體價格回升趨勢明顯。硅片：P 型M10 與 G12 尺寸硅片價格落在2.95 元人民幣/片與 3.92 元/片左右，與上周基本持平；N 型硅片主流成交價格對應(yīng)上升到每片 3.05 元人民幣。電池片：TOPCon產(chǎn)能下半年有望釋放，HJT目前處于起步階段，成本較高，未來隨著銀包銅、電鍍銅、降銦等技術(shù)路線持續(xù)推進，非硅成本有望于TOPCon打平。組件：8 月組件廠家排產(chǎn)考慮下修。

海外出口與裝機數(shù)據(jù)：出口情況穩(wěn)健，相關(guān)政策助推中國光伏滲透率走高。出口方面， 2023年1-6月電池組件出口1809.35億元，同比增長18.12%，增幅穩(wěn)?。黄渲?月出口金額達到287.42億元，同比下降4.55%，小幅下跌。1-6月逆變器出口423.65億元，同比增長108.22%；其中6月出口金額達66.76億元，同比增長40.88%，數(shù)據(jù)亮眼。德國：2023年6月德國新增光伏裝機1047 MW，同比增長90%。印度：2023年6月印度新增光伏裝機達2.28GM，同比上升41.0%，實現(xiàn)2023年以來最大增幅。澳大利亞：2023年Q2澳大利亞光伏新增裝機量達791.11MW，同比下降32.50%。

投資建議：

思路一：主產(chǎn)業(yè)鏈方面，推薦市占率有望持續(xù)向上，盈利能力優(yōu)異的一體化組件環(huán)節(jié)，重點推薦晶科能源、晶澳科技、天合光能、阿特斯、隆基綠能、通威股份等，關(guān)注東方日升、博威合金等。

思路二：輔產(chǎn)業(yè)鏈方面，推薦價格體系獨立，具有自身強α，彈性較大的小輔材企業(yè)通靈股份、威騰電氣、關(guān)注宇邦新材等；推薦盈利觸底回升的輔材企業(yè)福萊特、福斯特、海優(yōu)新材、中信博、金博股份等；目前N型招標情況向好，電池片溢價能力出眾，推薦N型相關(guān)輔材產(chǎn)業(yè)鏈標的帝科股份、威騰電氣，建議關(guān)注宇邦新材、聚和材料(金屬覆蓋)等；關(guān)注N型相關(guān)設(shè)備標的奧特維(機械覆蓋)、仕凈科技、高測股份等。

思路三：HJT方面中短期關(guān)注銀漿國產(chǎn)化、銀包銅等進展，長期看，電鍍銅有望刺激HJT產(chǎn)業(yè)化進程提速，建議關(guān)注布局HJT的電池/組件廠隆基綠能、通威股份、東方日升、乾景園林、寶馨科技、三五互聯(lián)、金剛光伏等，有望受益于HJT放量的設(shè)備與輔材廠商邁為股份，捷佳偉創(chuàng)，羅博特科、京山輕機、芯碁微裝、賽伍技術(shù)、帝科股份、聚和材料、宇邦新材、威騰電氣等。

宏觀事件

1、發(fā)改委等六部門：退役風(fēng)、光設(shè)備循環(huán)利用指導(dǎo)意見出臺

8月17日，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布關(guān)于促進退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見，其中提到，完善設(shè)備回收體系。支持光伏設(shè)備制造企業(yè)通過自主回收、聯(lián)合回收或委托回收等模式，建立分布式光伏回收體系。鼓勵風(fēng)電、光伏設(shè)備制造企業(yè)主動提供回收服務(wù)。支持第三方專業(yè)回收企業(yè)開展退役風(fēng)電、光伏設(shè)備回收業(yè)務(wù)。支持發(fā)展退役新能源設(shè)備拆除、運輸、回收、拆解、利用“一站式”服務(wù)模式。鼓勵生產(chǎn)制造企業(yè)、發(fā)電企業(yè)、運營企業(yè)、回收企業(yè)、利用企業(yè)建立長效合作機制，暢通回收利用渠道，加強上下游產(chǎn)業(yè)銜接協(xié)同。引導(dǎo)風(fēng)電機組拆除后進行就地、就近、集中拆解。引導(dǎo)再生資源回收企業(yè)規(guī)范有序回收廢鋼鐵、廢有色金屬等再生資源。

2、國務(wù)院：支持外資企業(yè)參與綠證和跨省跨區(qū)綠色電力交易

8月13日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進一步優(yōu)化外商投資環(huán)境 加大吸引外商投資力度的意見》(以下簡稱《意見》) ，提出6方面24條政策，完善外資項目建設(shè)推進機制。

其中重點提出， 出臺促進綠色電力消費政策措施，支持外商投資企業(yè)更多參與綠證交易和跨省跨區(qū)綠色電力交易。

《意見》要求，各地區(qū)、各部門和有關(guān)單位切實做好進一步優(yōu)化外商投資環(huán)境、加大吸引外商投資力度工作。鼓勵各地區(qū)因地制宜出臺配套舉措，增強政策協(xié)同效應(yīng)。

3、吉林?。捍蛟?ldquo;綠電”產(chǎn)業(yè)示范園區(qū) 配置合理規(guī)模的風(fēng)光等

近日，吉林省工信廳印發(fā)《吉林省工業(yè)領(lǐng)域碳達峰實施方案》，制定深度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深入推進節(jié)能降碳、積極推行綠色制造、大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟、加快工業(yè)綠色低碳技術(shù)變革、主動推進工業(yè)領(lǐng)域數(shù)字化轉(zhuǎn)型等會重點任務(wù)，實施重點行業(yè)達峰行動的重大行動。

方案提出，加快發(fā)展新能源、新裝備、新材料、新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)。發(fā)展風(fēng)電主機、發(fā)電機、葉片及光伏電池、組件等裝備制造業(yè)，支持重點企業(yè)提升核心創(chuàng)新能力，推動氫能裝備、氫燃料電池研制，打造新能源裝備產(chǎn)業(yè)鏈。

推進“綠電”產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)建設(shè)。依托現(xiàn)有或規(guī)劃建設(shè)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，打造“綠電”產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)，配置合理規(guī)模的風(fēng)電、光伏發(fā)電、儲能等，降低園區(qū)企業(yè)用電成本，吸引用電大戶企業(yè)落戶園區(qū)，提升新能源消納水平，形成發(fā)電、供電、用電相互促進的良性循環(huán)。充分發(fā)揮能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)對經(jīng)濟發(fā)展的拉動效應(yīng)，著力培育新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式，為促進經(jīng)濟發(fā)展提供新動能。

推廣高效節(jié)能的空調(diào)、照明器具、電梯等用能設(shè)備，擴大太陽能熱水器、分布式光伏、空氣熱泵等清潔能源設(shè)備在建筑領(lǐng)域應(yīng)用。

4、江西：到2026年新能源產(chǎn)業(yè)鏈營收力爭達7000億元，光伏產(chǎn)業(yè)鏈力爭達2500億元

近日，江西省人民政府印發(fā)《江西省制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)“1269”行動計劃(2023-2026年)》及《江西省新能源產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)行動方案(2023-2026年)》。

《江西省制造業(yè)重點產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)“1269”行動計劃(2023-2026年)》將“新能源產(chǎn)業(yè)鏈”列為12條重點產(chǎn)業(yè)鏈之一，《行動計劃》提出，堅持多元互補、有序開發(fā)，進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，強化資源戰(zhàn)略保障，提升資源綠色供給、綜合利用水平，有序推動產(chǎn)能放大，聚力發(fā)展鋰電、光伏等細分產(chǎn)業(yè)鏈，培育氫能、鈉離子電池和其他新型儲能等新興產(chǎn)業(yè)鏈。到2026年，全產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入力爭達到7000億元。

《江西省新能源產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)行動方案(2023-2026年)》提出：大力實施新能源產(chǎn)業(yè)鏈鏈長制，打造全國領(lǐng)先、全球有重要影響力的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地。

產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)壯大。到2026年，全省新能源產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入力爭達到7000億元，其中，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入超過3500億元、力爭達到4500億元;光伏產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入達到2000億元、力爭達到2500億元。氫能、鈉離子電池、其他新型儲能產(chǎn)業(yè)化發(fā)展初具規(guī)模。

行業(yè)新聞

1、河南周口：“十四五”引導(dǎo)工業(yè)園區(qū)加快分布式光伏、分散式風(fēng)電等一體化系統(tǒng)開發(fā)運行

日前，周口市人民政府關(guān)于印發(fā)周口市“十四五”節(jié)能減排實施方案的通知，通知指出，引導(dǎo)工業(yè)園區(qū)加快分布式光伏、分散式風(fēng)電、多元儲能、余熱余壓利用、智慧能源管理等一體化系統(tǒng)開發(fā)運行，促進就近大規(guī)模、高比例消納可再生能源。

2、深圳：開展2023年度BIPV及“光儲直柔”建筑試點項目申報

8月15日，廣東省深圳市住建局發(fā)布《關(guān)于開展2023年度光伏建筑一體化(BIPV)試點項目以及“光儲直柔”建筑試點項目申報的通知》，明確申報范圍為深圳市已建或在建的應(yīng)用光伏建筑一體化(BIPV)、“光儲直柔”系統(tǒng)的建筑工程項目。

同時明確，申報主體方面，由建筑工程項目建設(shè)單位單獨申報或聯(lián)合有關(guān)單位申報。光伏建筑一體化(BIPV)、“光儲直柔”系統(tǒng)由其他單位投資建設(shè)的，應(yīng)聯(lián)合系統(tǒng)投資單位共同申報；已建成項目，應(yīng)聯(lián)合運維單位共同申報。

3、廣東廣州：積極引進高效光伏電池等一批先進裝備制造企業(yè) 完善光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈

8月15日，廣州市人民政府辦公廳關(guān)于推動新型儲能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實施意見，文件指出，培育一批綜合智慧能源領(lǐng)域的“專精特新”核心裝備生產(chǎn)企業(yè)，打造一批儲冷(熱)、熱泵、能源智控領(lǐng)域重點企業(yè)，積極引進高效光伏電池等一批先進裝備制造企業(yè)，完善光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈。

支持重點企業(yè)帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游進軍國際市場，同時與光伏、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域企業(yè)合作，開拓多種渠道“組團出海”。鼓勵能源企業(yè)及設(shè)計單位組建聯(lián)合體積極參與海外大型光儲一體化、獨立儲能電站等項目建設(shè)。順應(yīng)歐洲、北美、東南亞、非洲等市場用能需求，提升“家用光伏+儲能”、便攜式儲能產(chǎn)品設(shè)計兼容性和經(jīng)濟性，持續(xù)擴大國際市場貿(mào)易份額。

4、廣東中山：到2025年光伏發(fā)電裝機規(guī)模達到600MW

近日，廣東中山市人民政府發(fā)布關(guān)于印發(fā)《中山市碳達峰實施方案》(以下簡稱《方案》)的通知。

《方案》指出，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)。合理調(diào)控油氣消費，發(fā)揮天然氣在能源結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型過程中的支撐過渡作用，保持油品消費處于合理區(qū)間，“十五五”期間油品消費達峰并穩(wěn)中有降。因地制宜發(fā)展太陽能光伏，創(chuàng)建分布式光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范區(qū)，到2025年光伏發(fā)電裝機規(guī)模達到60萬千瓦，到2030年光伏發(fā)電裝機規(guī)模達到80萬千瓦。因地制宜探索分散式風(fēng)電項目開發(fā)，推動其接入低電壓配電網(wǎng)進行就地消納。完善可再生能源電力并網(wǎng)、消納等保障機制。

公司動態(tài)

1、廣宇發(fā)展增資子公司95.73億元推進13GW新能源項目建設(shè)

8月12日，廣宇發(fā)展發(fā)布公告稱，2023年7月公司于新疆獲取1300萬千瓦新能源項目指標。

為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，保障部分新能源項目如期建設(shè)運營，公司全資子公司新疆中綠電技術(shù)有限公司(以下簡稱“新疆中綠電”)擬與關(guān)聯(lián)方新疆華美勝地旅游有限公司(以下簡稱“華美勝地公司”)結(jié)合項目建設(shè)進展及資金使用需求，按持股比例分期向烏魯木齊市中綠電新能源有限公司(以下簡稱“烏魯木齊市中綠電”)、尼勒克縣中綠電新能源有限公司(以下簡稱“尼勒克縣中綠電”)、奎屯市中綠電新能源有限公司(以下簡稱“奎屯市中綠電”)、若羌縣中綠電新能源有限公司(以下簡稱“若羌縣中綠電”)增資，合計增資金額為95.73億元(其中新疆中綠電增資金額為48.82億元，華美勝地公司增資金額為46.91億元)，主要用于開發(fā)建設(shè)中綠電烏魯木齊市米東區(qū)350萬千瓦光伏項目、中綠電尼勒克縣400萬千瓦風(fēng)電光伏一體化項目、中綠電奎屯市100萬千瓦光伏項目及中綠電若羌400萬千瓦光伏項目。

2、晶科能源擬募資97.00億加碼28GW一體化產(chǎn)能

8月14日，晶科能源(SH:688223)發(fā)布《2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預(yù)案》。公司擬向不超過35名符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的特定對象，發(fā)行不超過3,000,000,000股(含本數(shù))A股普通股股票，募集資金97.00億元，用于山西晶科一體化大基地年產(chǎn)28GW高效組件智能化生產(chǎn)線項目、山西晶科一體化大基地年產(chǎn)28GW切片與高效電池片智能化生產(chǎn)線項目、山西晶科一體化大基地年產(chǎn)28GW單晶拉棒切方智能化生產(chǎn)線項目、補充流動資金或償還銀行借款。

公告顯示，晶科能源本次募集資金投資項目聚焦于N型TOPCon技術(shù)路線，擬建設(shè)垂直一體化光伏產(chǎn)業(yè)基地，新增28GW的N型TOPCon組件產(chǎn)能，以及相配套的28GW電池片及 硅棒產(chǎn)能。公司本次募集資金投資項目所生產(chǎn)的光伏組件采用新一代的N型TOPCon電池技術(shù)，具備更高的轉(zhuǎn)化效率。

晶科能源表示，本次募投項目采用全球最先進的現(xiàn)代化智能工廠設(shè)計理念，通過數(shù)字化智能系統(tǒng)，配合最新生產(chǎn)線設(shè)計方案，實現(xiàn)生產(chǎn)效率上的最優(yōu)，可有效降低公司的生產(chǎn)成本，進一步鞏固公司的規(guī)模優(yōu)勢。此外，垂直一體化生產(chǎn)模式有利于增強公司全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力，保障供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，增加公司的整體抗風(fēng)險能力，助力公司業(yè)務(wù)繼續(xù)高速增長，鞏固和提升市場競爭力。

3、晶科能源：二季度美國出貨占比維持5%-10%

8月15日，晶科能源披露8月投資者關(guān)系活動表，其中對于美國市場出貨和未來布局規(guī)劃，晶科能源表示，二季度美國出貨環(huán)比有所上升，由于公司總出貨快速攀升，出貨占比維持5%-10%，全年美國地區(qū)絕對出貨量維持環(huán)比提升趨勢。公司持續(xù)秉持全球化戰(zhàn)略，未來會繼續(xù)在有競爭力的國家擴產(chǎn)為全球化布局做準備。

晶科能源對下半年國內(nèi)外光伏組件市場需求保持樂觀，并認為，隨著原材料和組件價格降價，國內(nèi)部分低價訂單價項目重新激活。國外市場同樣由于價格變動原因，高價ppa安裝啟動加速，低價訂單也有較好轉(zhuǎn)化。中期來看，中國、美國、歐洲仍是光伏主要市場，而很多新興市場爆發(fā)力較好，中東、拉美等可以支撐市場需求持續(xù)向好。預(yù)計2023全球組件市場規(guī)模有望超過500GW，2024年有望達到600-650GW。

4、華民股份簽署55億元單晶硅片采購大單

華民股份發(fā)布公告，湖南華民控股集團股份有限公司控股子公司鴻暉新能源 (安徽)有限公司于近日與安徽華晟新能源科技有限公司簽署了《單晶硅片購銷框架合同》。合同約定自2023年11月起至2026年11月止，華晟新能源及其關(guān)聯(lián)方計劃向鴻暉新能源采購異質(zhì)結(jié)專用電池單晶硅片合計15GW，每年采購量約5GW。實際銷售價格雙方采取月度議價方式確定。

為確保鴻暉新能源10GW異質(zhì)結(jié)專用單晶硅片項目的順利投產(chǎn)，并按期交付符合華晟新能源質(zhì)量需求的異質(zhì)結(jié)專用硅片，華晟新能源擬為鴻暉新能源年產(chǎn)10GW異質(zhì)結(jié)專用單晶硅片項目的設(shè)計、建設(shè)、調(diào)試、投產(chǎn)、滿產(chǎn)全階段提供技 術(shù)授權(quán)與服務(wù)。根據(jù)當(dāng)前單晶硅片市場價格及合同約定的采購數(shù)量測算，預(yù)計合同總金額55億元。

華民股份表示本次合同的簽訂有利于深化公司和華晟新能源的長期合作關(guān)系，充分發(fā)揮雙方的技術(shù)、原料、運營管理等優(yōu)勢，實現(xiàn)合作共贏；有利于推進鴻暉新能源產(chǎn)能 規(guī)劃的實現(xiàn)，提升市場競爭力，增強公司行業(yè)影響力和盈利能力，對公司發(fā)展和戰(zhàn)略落地具有重大意義。

5、晶澳科技： 預(yù)計2023年末N型電池產(chǎn)能將超50GW

近日，晶澳科技在投資者互動平臺表示，公司截止今年三季度末約有46GW的n型電池產(chǎn)能在陸續(xù)投產(chǎn)爬坡，同時還有10GW的n型電池項目在建，預(yù)計2023年末n型電池產(chǎn)能將超50GW。

據(jù)此前晶澳科技披露的投資者關(guān)系活動記錄表，公司有20GW的n型電池產(chǎn)能從7月份開始陸續(xù)投產(chǎn)，TOPCon產(chǎn)能達到滿產(chǎn)要到三季度末或四季度。

排產(chǎn)情況上，晶澳科技7月份排產(chǎn)環(huán)比有所提升，一方面原材料價格趨穩(wěn)后，項目需求陸續(xù)啟動，恢復(fù)到一個正常的出貨狀態(tài)，另一方面公司的產(chǎn)能陸續(xù)釋放，更好的滿足市場客戶需求。

公司表示，從海外市場看，TOPCon的接受度還是比較高，相比p型產(chǎn)品有一定的溢價，公司下半年會持續(xù)加大n型產(chǎn)品的推廣。

二級市場

關(guān)鍵指標

行業(yè)估值

毛利凈利

ROE與ROA

個股漲跌幅

產(chǎn)業(yè)鏈價格

硅料價格

八月已至中旬，上游硅料環(huán)節(jié)的致密料簽單價格逆勢續(xù)漲，截止本期觀察致密料主流價格漲至每公斤70-73元范圍，均價上漲2.8%，并且部分廠家的已簽訂單現(xiàn)貨發(fā)運趨緊，硅料發(fā)運進度不理想等現(xiàn)狀仍然持續(xù)發(fā)生。相較于致密塊料價格的上漲，顆粒硅現(xiàn)貨價格也得以在供需關(guān)系暫時錯配下，價格小幅反彈。

后續(xù)組件環(huán)節(jié)排產(chǎn)和需求拉貨動力的風(fēng)向變化，對于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的其他三個主產(chǎn)品環(huán)節(jié)的影響越來越至關(guān)重要，市場氛圍雖然保持熱烈，但是對于拉貨力度和價格接受度的擔(dān)憂情緒也在逐漸蔓延。若以下半年組件排產(chǎn)樂觀增長的情景下發(fā)展，硅料環(huán)節(jié)主流價格仍然有繼續(xù)反彈和利潤修復(fù)的空間，但是核心仍是基于組件環(huán)節(jié)的價格浮動能力和產(chǎn)業(yè)鏈各個相鄰環(huán)節(jié)的接受度。

硅片價格

接續(xù)上周價格評析，在電池廠陸續(xù)接受調(diào)價后，本周硅片成交價格成功上行來到廠家官宣價格，P型硅片M10,G12尺寸主流成交價格落在每片3.15元人民幣與每片4.2元人民幣左右，當(dāng)前兩尺寸在折算每瓦后成交價格相當(dāng)；而N型硅片基于M10/130µm規(guī)格下主流成交價格落在每片3.26元人民幣。

近月電池廠家們陸續(xù)釋放N型產(chǎn)能，不論基于這段期間N/P型尺寸間的錯配、限電影響、甚至預(yù)期四季度石英坩堝短缺等因素，廠家持續(xù)積極采購硅片，也連帶使當(dāng)前硅片供應(yīng)維持緊俏。

盡管在上游硅料的漲價與下游電池的飽滿利潤牽引下，短期內(nèi)硅片漲勢起到支撐作用，后續(xù)仍須注意，隨著硅片環(huán)節(jié)供應(yīng)能力持續(xù)放大，若廠家持續(xù)保持當(dāng)前嫁動水平，未來硅片價格走勢將難再次上行。

電池片價格

電池片環(huán)節(jié)當(dāng)前擁有較高盈利空間，本周電池片主流尺寸價格維持上周，M10尺寸電池片成交均價來到每瓦0.75元人民幣的價格；而G12尺寸則維持落在每瓦0.73元人民幣左右。在N型電池片部分，TOPCon電池片維持在每瓦0.8-0.81元人民幣的范圍，與P型價差維持5-6分錢人民幣；而HJT電池片也維持落在每瓦0.88元人民幣左右。

由于當(dāng)前售價對于外采電池片的組件廠家來說已難擁有盈利空間，近期也陸續(xù)傳出組件廠家規(guī)劃減產(chǎn)，甚至其中也不乏一線組件廠家，迭加組件輔材料如玻璃等價格也在上行，預(yù)期當(dāng)前電池片價格已瀕臨相對頂點，下周走勢維穩(wěn)看待。

組件價格

當(dāng)前PERC單玻組件仍約落在每瓦1.2-1.28元人民幣，二三線廠家成本倒掛，價格約落在1.23-1.26元的水平。分銷現(xiàn)貨執(zhí)行價格仍持續(xù)混亂，低價部分有小幅回彈。高價仍有前期訂單在執(zhí)行，價格基本落在1.3-1.38左右的區(qū)間。

組件仍持續(xù)醞釀漲價動力，一線廠家考量部分熱銷型號銷售偏緊、上調(diào)每瓦1-3分不等，且組件廠家排產(chǎn)下修，藉此下降電池片采購量。然而考慮組件現(xiàn)況，庫存部分區(qū)域仍較高，且需求啟動的情況看來也需等到中旬過后，在廠家競爭訂單、遠期價格仍有讓價之下，短期漲價成功落地機率有限，均價看來將僵持在1.25-1.28元人民幣。

本周海外組件價格持穩(wěn)0.165-0.17元美金，整體中國出口執(zhí)行價格約每瓦0.16-0.18元美金(FOB)，亞太地區(qū)執(zhí)行價格約0.165-0.17元美金。歐洲價格近期現(xiàn)貨價格約在每瓦0.15-0.17歐元，黑背版約溢價2-2.5歐分，部分廠家持續(xù)出清庫存。

N型整體價格略有波動，N-HJT組件(G12)近期執(zhí)行價格持穩(wěn)、約每瓦1.5-1.6元人民幣，海外價格約每瓦0.197-0.22元美金。

TOPCon組件(M10)本周價格略微下降約每瓦1.28-1.38元人民幣，國內(nèi)價差略為收窄至8分左右，海外價格與PERC溢價約1-1.2美分左右，價格約每瓦0.175-0.21元美金。

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