（原標題：雷軍投了蘇州父子：明皜傳感即將IPO）

蘇州又一個IPO，快了。

投資界-天天IPO獲悉，明皜傳感科創(chuàng)板IPO近日已獲上交所受理，計劃募資6.2億元。至此，這家來自蘇州的半導體公司，距離IPO敲鐘舞臺又近了一步。

頗具故事性的是，這家公司身后是一對父子吳念博和吳炆皜。其中，父親吳念博在30多年前就創(chuàng)辦了蘇州固锝電子，并將公司帶上市。2011年，明皜傳感成立，由兒子吳炆皜扛大旗，身后集結一眾知名投資人，其中雷軍旗下小米長江產業(yè)基金持股超5%。

坐落于蘇州工業(yè)園區(qū)，明皜傳感只是蘇州浩浩蕩蕩上市大軍的當中一員；而每一家上市公司背后，都能隱隱約約看到蘇州新興產業(yè)崛起的影子。

父子接力

即將坐擁第二個IPO

一對父子的創(chuàng)業(yè)故事徐徐展開。

要了解明皜傳感，就無法繞過上市公司“蘇州固锝”和背后創(chuàng)始人吳念博。1956年出生，吳念博算是一位創(chuàng)業(yè)老兵，曾在蘇州市無線電元件十二廠做過車間主任、廠長。1990年，他下海創(chuàng)辦了蘇州固锝電子，主要生產銷售各類半導體芯片、二極管、三極管等產品以及電子元件電鍍加工。

創(chuàng)業(yè)維艱。蘇州固锝成立之初，一沒資金、二沒技術、三沒市場的局面曾被吳念博自嘲為“三無”，為了拉貸款他天天在銀行磨負責人，最終憑借十足的韌性拿到貸款，又自己東拼西湊、和朋友借錢，才得湊足資金為公司買設備、買材料。

起步階段，吳念博有一年多的時間吃住都在廠里，企業(yè)沒有保險箱，所有支票和公章就都裝在一個飯盒里，環(huán)境簡陋。他曾回憶：“條件非常艱苦……那時，全心投入的我，真感覺一年只有三個月。”

很快，蘇州固锝業(yè)務有了起色，他們用一年的時間就還清了所有的欠款。2006年，蘇州固锝成功上市，成為國內首家登陸A股的二極管制造公司。截至目前，蘇州固锝市值近100億元。

時光飛逝，故事很快來到了“企二代”吳炆皜這里。1982年出生的吳炆皜曾在日本留學，畢業(yè)后他沒有立即進入家族企業(yè)，而是在日本阿爾派株式會社做起了項目經理，直到2011年。

那是2010年，蘇州固锝以360萬美元收購了一家做MEMS傳感器的美國公司“Miradia（明銳光電）”，后者擁有當時世界頂尖的MEMS研發(fā)團隊，并持有超過130項專利技術。2011年，蘇州固锝在Miradia基礎上投資創(chuàng)建了明皜傳感，從事MEMS傳感器研發(fā)、設計和銷售，主要產品是MEMS加速度計，公司總部位于蘇州工業(yè)園區(qū)。

就在明皜傳感籌備之時，吳炆皜回國了，他開始全身心投入新公司新事業(yè)。由于資金緊張，吳炆皜需要克服重重困難，一邊從0到1搭建團隊，一邊馬不停蹄規(guī)劃產品。2012年，明皜傳感突破零營收，隨后每年營收都在增長，明皜傳感逐步走上正軌。

吳炆皜的成績顯然為父親所滿意。2016年9月，吳炆皜入職蘇州固锝擔任總經理助理，吳念博親自帶把他帶在身邊教導，四年后，64歲的吳念博選擇退居幕后，將蘇州固锝的整副擔子一并交到了兒子手里，吳炆皜成為蘇州固锝董事長，家族事業(yè)最終得以順利接班。

兜兜轉轉，明皜傳感也來到了IPO大門前。根據招股書，截至IPO前夕，蘇州固锝是明皜傳感的第一大股東，持股比例為21.63%，吳念博、吳炆皜、DAVIDDA-WEI WANG為明皜傳感的實控人，三人合計控制明皜傳感40.65%股份對應表決權。這對蘇州父子即將迎來人生第二個IPO。

招股書的秘密

小米重倉，比亞迪也投了

蘇州堪稱臥虎藏龍，明皜傳感究竟成色如何？

先來看看公司的主營業(yè)務。招股書介紹，明皜傳感是一家專業(yè)從事MEMS傳感器研發(fā)、設計和銷售的芯片設計公司，具備包括芯片設計、制造工藝、封裝測試、軟件算法在內的完整核心技術架構。

圍繞此布局，明皜傳感形成了以MEMS加速度計為核心的產品組合，MEMS傳感器是智能設備等的重要元器件，所以公司的產品主要應用于智能手機、智能穿戴、平板、筆記本電腦等消費電子領域，以及智能家居、智慧畜牧等物聯網、車載應用等。

值得一提的是，明皜傳感的客戶包括榮耀、小米、聯想、歌爾、三星、谷歌、Comcast等知名公司，此外，公司車規(guī)級MEMS加速度計已向東軟集團批量供貨，并已導入比亞迪等汽車級客戶。

靠著傳感器，公司營收近年節(jié)節(jié)攀升。招股書顯示，2020年-2022年，公司營業(yè)收入分別約為8500萬、1.69億和1.97億元，在此基礎上，公司凈利潤由-5040.85萬元、-2443.05萬元轉變?yōu)?798.77萬元。

可以看出，明皜傳感在2020年度和2021年度歸母凈利潤虧損金額較大，對此公司解釋稱：主要系實施股權激勵確認高額股份支付費用所致。另一個不容忽視的問題是，明皜傳感綜合毛利率分別為18.83%、30.64%和34.24%，明顯低于國內同行業(yè)可比公司50%左右的平均值。

其中，明皜傳感的核心產品MEMS加速度計占據營收比重大頭，2020-2022年分別為93.9%、96.7%、98.7%。這也側面說明公司的產品結構十分單一。此外，明皜傳感也對大股東蘇州固锝頗為依賴：2020-2022年，公司對蘇州固锝的采購金額逐年增長，三年總計近8500萬元，占各期采購總額的比例維持在20-25%上下。

成立至今，明皜傳感已完成至少4輪融資，投資方包括泰達科投、瀚漾資本、明善資本、中芯聚源投資、尚頎資本、元禾控股、蘇州園區(qū)科創(chuàng)基金等投資機構，以及小米集團、比亞迪等產業(yè)巨頭。

根據招股書，除吳念博、吳炆皜父子等實控人外，小米長江持股為5.02%，上汽旗下尚頎資本持股為3%，比亞迪持股為2.48%，中芯聚源持股為1.26%，元禾控股持股為1%。

投資人押注背后，是不斷增長的行業(yè)速度。根據公開數據，MEMS的全球銷售量從2018年的201.68億顆增加至2021年的303.59億顆，預計2027年將達到487.08億顆，全球市場規(guī)模也將在2027年達到222.53億美元。

蘇州崛起背后

創(chuàng)投圈對蘇州并不陌生。GDP直追北上廣深，全國唯一一個躋身經濟十強的地級市這里，歷來被稱為“最強地級市”。

位于長江三角洲中部，蘇州東傍上海，南接浙江嘉興、湖州，西抱太湖與無錫相鄰，北與南通隔江相望，優(yōu)越的地理位置帶來強勁發(fā)展。眼下，蘇州正成為中國創(chuàng)投江湖的一股強悍力量，“蘇州模式”為人津津樂道。

自去年以來，投資人和創(chuàng)業(yè)者集體涌向蘇州的畫面還歷歷在目。而今年6月，蘇州千億級基金正式發(fā)布，同時將每年的6月18日設立為“蘇州創(chuàng)投日”，轟動一時。投資界了解到，蘇州千億基金大致分為四個類別

第一類基金是與國家大基金、央企合作的4支戰(zhàn)略性基金，總規(guī)模240億元；

第二類基金是聚焦蘇州四大主導產業(yè)的2支產業(yè)創(chuàng)新集群基金，總規(guī)模250億元；

第三類基金是“一產業(yè)一基金”，與蘇州相關板塊、市屬國企圍繞各板塊優(yōu)勢細分領域合作的專項產業(yè)基金，“一龍頭一基金”，賦能蘇州主要產業(yè)龍頭，總規(guī)模270億元；

第四類基金是與國內外優(yōu)秀投資機構合作的子基金47支，總規(guī)模超200億元，通過引入社會資本、引導優(yōu)質投資機構，投資蘇州的科創(chuàng)型項目。

投資人來了，出手自然多了起來。清科研究中心數據顯示，2023年上半年蘇州投資活躍度躋身全國前四，僅次于上海、北京、深圳。此前一位常駐北京的醫(yī)療投資人曾向投資界調侃道，每次出差都要來蘇州一趟，很多在北京約不上的VC朋友，倒是常常在蘇州聚上了。

其中，蘇州工業(yè)園區(qū)更是投資人最常出差地之一。位于蘇州市城東，占地278平方公里的蘇州工業(yè)園區(qū)是一個國家級的經濟技術開發(fā)區(qū)，漸漸崛起為蘇州的產業(yè)發(fā)展引擎之一，蘇州生物醫(yī)藥產業(yè)園、蘇州納米城、蘇州市區(qū)塊鏈特色先導產業(yè)園等等，在這里拔地而起。

尤其進入硬科技時代，蘇州工業(yè)園區(qū)走出了一群IPO，例如：國內“充電樁芯片第一股”東微半導體、“科創(chuàng)板車規(guī)芯片第一股”納芯微、國內“納米微球第一股”納微科技、“輔助生殖基因檢測第一股”貝康醫(yī)療、國內“RNA療法第一股”圣諾醫(yī)藥……不約而同扎根于蘇州工業(yè)園區(qū)。

創(chuàng)投聚，則產業(yè)興。截至今年3月，蘇州工業(yè)園區(qū)擁有各類股權投資機構超800家，注冊資本超3500億元，紅杉中國、啟明創(chuàng)投、高瓴、禮來亞洲基金、洪泰基金等VC/PE機構都來了。

去年底，清科創(chuàng)新中心與蘇州工業(yè)園區(qū)聯手打造了清科集團首個產業(yè)園“蘇州清科創(chuàng)新中心”，運營至今已經為園區(qū)引入了多家優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)，包括歐洲領先的分類技術制造商德國阿格亞亞太中心、國家專精特新“小巨人”蒂德精機、特格高材、華科半導體、影加醫(yī)療科技等。8月16日，蘇州清科創(chuàng)新中心正式揭牌。

一方小小工業(yè)園區(qū)，算是蘇州產業(yè)崛起的一縷縮影。如今回過頭，蘇州的發(fā)展路徑留下了不少值得深思的產業(yè)啟示。

尤其站在當下，全國各地爭搶新興產業(yè)的迫切心情溢于言表，招商的大潮席卷而來。國內正在進行一場波瀾壯闊的產業(yè)變遷，逆襲的機會擺在了所有城市面前。

毫無疑問，這將會是一場影響深遠的城市洗牌大戰(zhàn)。

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