（原標題：阿里巴巴、亞馬遜等大型科技公司的相互依賴性（下））

○ 本文編譯自國際清算銀行（BIS）的研究報告《大型科技公司的相互依賴性——關鍵政策盲點》（點擊閱讀《阿里巴巴、亞馬遜等大型科技公司的相互依賴性（上）》）。

○ 本文的目的是評估大型科技公司的商業(yè)模式中固有的業(yè)務關聯(lián)性，并為金融當局提供一些政策參考。

○ 本文以六家大型科技公司：阿里巴巴、亞馬遜、Grab、Jumia、Mercado Libre和樂天作為樣本，對平臺型公司的業(yè)務關聯(lián)性進行評估。

○ 由于缺乏關于其組織結構、活動和所涉及風險的全面信息來源，本文使用了各種公開信息（如證券招股說明書、年度報告、專家新聞報告）進行評估。

一、外部互聯(lián)

大型科技公司和金融機構之間存在各種合作伙伴關系，共同提供金融產品和服務。這些科技企業(yè)在金融服務領域扮演著重要的角色，它們依靠技術優(yōu)勢擔任金融機構和其他大型科技公司的關鍵第三方服務提供商。因此，如果一家大型科技公司運營失敗，可能會對其合作的金融機構也造成聲譽負面影響。

大型科技公司對技術進行投資并持續(xù)積累技術優(yōu)勢，已經成為金融機構和其他大型科技公司不可或缺的第三方服務提供商。金融機構極度依賴大型科技公司提供的技術服務，例如云計算和數(shù)據(jù)分析等。這些服務可以幫助金融機構更好地管理客戶數(shù)據(jù)、進行風險評估和提高運營效率。因此，大型科技公司和金融機構之間的緊密合作對于保障金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展具有至關重要的作用。

大型科技公司和金融機構之間的合作關系

大型科技公司通常與金融機構和其他大公司建立合作伙伴關系，以促進其生態(tài)系統(tǒng)中的支付結算。雖然全球大型科技公司在很大程度上依賴于自己專有的支付基礎設施來實現(xiàn)這一目標，但它們也與大量金融機構和支付公司合作，來促進跨境支付和業(yè)務拓展。例如，大型科技公司通過銀行即服務（BaaS）合作，通過接入各類API接口將不同供應商的金融服務整合到同一平臺上，提供不同類型的金融服務。反過來，大型科技公司也通過擴大合作金融機構的數(shù)字銷售渠道和提供預篩選分析，幫助金融機構實現(xiàn)數(shù)字轉型。此外，大型科技公司與金融機構分享其客戶數(shù)據(jù)，以作為風險管理評估的依據(jù)；大型科技公司還可作為貸款類和保險類金融產品的分銷渠道。在這些合作關系下，大型科技公司深度參與產品設計師、收債人和/或風險經理等金融業(yè)務環(huán)節(jié)。這類合作在中國的大型科技公司中更為普遍。

依賴大型科技公司提供的技術服務

金融機構已嚴重依賴大型科技公司的云計算和數(shù)據(jù)分析服務——這是其數(shù)字化戰(zhàn)略的一部分?；谠频慕鉀Q方案使金融機構能夠提高生產力并增強客戶體驗，同時降低運營成本。一項針對北美、歐洲和亞太地區(qū)金融業(yè)決策者的調查發(fā)現(xiàn)，83%的受訪者已經在使用某種形式的公共云。而云計算服務市場高度集中，前四大提供商（即亞馬遜網絡服務、微軟Azure、谷歌云和阿里云）控制著全球所有行業(yè)約70%的市場。

金融機構對云服務的應用，以及對提供這些服務的大型科技公司的依賴，未來可能會增加。以下幾個因素推動了金融機構對云服務的使用：

（1）更多地使用大數(shù)據(jù)和人工智能應用；

（2）將業(yè)務活動轉移到云端的機會增加（例如合規(guī)性、欺詐檢測和交易監(jiān)控）；

（3）領先的云供應商提供的最先進的安全框架。

根據(jù)上述調查，在2020年底使用本地技術基礎架構的金融機構中，計劃在2021年將平均40%的業(yè)務運營轉移到公共云。因此，到2026年，公共云支出預計將超過所有企業(yè)IT支出的45%，高于2021年17%；全球云市場預計將從2021年的2,500億美元增長到2027年的近8,000億美元。大型科技公司的技術優(yōu)勢鞏固了他們作為關鍵服務提供商的角色，且他們沒有遺留系統(tǒng)的負擔，使其更容易接受創(chuàng)新。而且，大型科技公司在IT相關研發(fā)（R&D）方面的支出也高于大型銀行。

大型科技公司對網絡安全和數(shù)據(jù)隱私的重視推動了它們在過去六年里投資了50多家網絡安全公司。這些投資背后的主要理由是監(jiān)管機構對于處理大量、多樣化、高效的個人數(shù)據(jù)的要求日益增長。因此，對于強大的網絡安全解決方案的需求將有所增長。此外，大型科技公司對量子計算等新興技術的投資，很可能會強化它們在金融體系中的關鍵作用。雖然這項技術還處于早期階段，但它具有巨大的前景。

除金融機構外，區(qū)域性大型科技公司往往依賴于全球大型科技公司開發(fā)的技術基礎設施和分析工具。例如，Jumia、MercadoLibre和Rakuten依賴AWS解決方案進行存儲和數(shù)據(jù)處理，而Grab采用多云戰(zhàn)略，同時使用AWS和Microsoft Azure提供數(shù)據(jù)計算、機器學習和人工智能等云服務。GoToGroup選擇了谷歌云作為主要的云服務提供商。下圖提供了一個說明性示例，展示區(qū)域性大型科技公司如何通過全球大型科技公司提供的云服務與選定的G-SIB[1]互連。

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