（原標(biāo)題：NFT迎來(lái)“停運(yùn)潮”，藏品回購(gòu)涉嫌非吸？）

近日，不少資質(zhì)不佳的NFT平臺(tái)因運(yùn)營(yíng)不善而關(guān)停，亦有部分大廠經(jīng)營(yíng)的NFT平臺(tái)因?yàn)闃I(yè)務(wù)調(diào)整而選擇停止運(yùn)營(yíng)，如何處置停止運(yùn)營(yíng)后用戶持有的NFT便成了這些平臺(tái)乃至于其他正在正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)所極為關(guān)心的問(wèn)題。在此一種可能的路徑被提出：對(duì)用戶持有的NFT實(shí)行原價(jià)回收政策。相關(guān)提出者認(rèn)為該政策能夠極大的保護(hù)用戶權(quán)益，理應(yīng)是一種合法行為，但亦有反對(duì)者指出，該行為可能涉嫌非法集資。因此，颯姐團(tuán)隊(duì)今日文章便針對(duì)NFT回購(gòu)行為中可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，為大家答疑解惑。

一、NFT回購(gòu)的基本定性

回購(gòu)，在不同行業(yè)有不同的理解方式。

作為證券術(shù)語(yǔ)的回購(gòu)，存在多種類型的回購(gòu)交易，其中為大家所熟悉的如股票回購(gòu)，它是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額的股票的行為。

而作為商業(yè)貿(mào)易術(shù)語(yǔ)的回購(gòu)，大致可以分為回購(gòu)貿(mào)易和售后回購(gòu)兩類。前者又被稱為補(bǔ)償貿(mào)易，本意是指交易的一方在向另一方出口機(jī)器設(shè)備或技術(shù)的同時(shí)，承諾購(gòu)買一定數(shù)量的由該項(xiàng)機(jī)器設(shè)備或技術(shù)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品。這種做法是產(chǎn)品回購(gòu)的基本形式。實(shí)踐中，也存在雙方通過(guò)協(xié)議約定，由機(jī)器或設(shè)備的出口方購(gòu)買進(jìn)口一方提供的其他產(chǎn)品。這在商事貿(mào)易中并不罕見(jiàn)。而售后回購(gòu)則是一種特殊形式的銷售業(yè)務(wù)，它是指賣方在銷售商品時(shí)與買方簽訂合同，約定日后按照合同條款將售出的商品又重新買回的一種交易方式。

此外，回購(gòu)還能作為票據(jù)術(shù)語(yǔ)存在。如票據(jù)貼現(xiàn)回購(gòu)，這是指當(dāng)賣方企業(yè)（即持票人）臨時(shí)資金短缺時(shí)，可以持未到期票據(jù)到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，票據(jù)貼現(xiàn)后至到期日前，當(dāng)持票人資金充足時(shí)可按與銀行約定歸還票面金額，贖回票據(jù)。

而本文提及的NFT原價(jià)回收行為或NFT回購(gòu)行為，實(shí)際上便是商業(yè)貿(mào)易術(shù)語(yǔ)中的售后回購(gòu)的類型，其本質(zhì)上是用戶（作為買方）與NFT發(fā)行者（作為賣方）之間通過(guò)NFT平臺(tái)形成了在特定時(shí)間點(diǎn)按照特定價(jià)格將所售出的NFT又重新買回的合同關(guān)系。

二、NFT回購(gòu)的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)之一：非法集資

對(duì)于NFT回購(gòu)而言，該行為首先面對(duì)的是非法集資類罪名的刑法風(fēng)險(xiǎn)。

售后回購(gòu)作為一種特殊的銷售手段一般情況下當(dāng)然是一種合法的經(jīng)營(yíng)行為。但是在實(shí)際的交易過(guò)程中，此種回購(gòu)方式又往往被不法分子用來(lái)作為非法集資的一種手段。

這種傾向不僅在實(shí)務(wù)中常有發(fā)生，同時(shí)也為司法機(jī)關(guān)通過(guò)司法解釋的方式予以確認(rèn)。2022年新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》中便明確將商品回購(gòu)行為列為一種常見(jiàn)的非法集資方式。

根據(jù)該司法解釋第二條的規(guī)定，行為人不具有銷售商品、提供服務(wù)的真實(shí)內(nèi)容或者不以銷售商品、提供服務(wù)為主要目的，實(shí)施以商品回購(gòu)、寄存代售等方式非法吸收資金的行為，在滿足其他要件的基礎(chǔ)上，就能夠被認(rèn)定構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，從而受到刑法處罰。實(shí)踐中，便存在以白酒、玉石為標(biāo)的進(jìn)行回購(gòu)以吸收資金的案例。

在這些案例中，不法分子往往會(huì)與購(gòu)買者通過(guò)合同約定在一定期限后回購(gòu)所出售的商品，甚至在相關(guān)條款中使用年化利率等詞匯向購(gòu)買者承諾收益，同時(shí)在交易時(shí)也不實(shí)際向購(gòu)買者交付商品，而是在合同中通過(guò)直接托管的方式由賣方存儲(chǔ)。除此以外，在對(duì)外宣傳上，不法分子常稱該白酒（或其他商品）是某種理財(cái)產(chǎn)品，投資（購(gòu)買）可以獲得利潤(rùn)。那么在這種情況下，該行為就能夠被評(píng)價(jià)為一種非法吸收公眾存款的行為，行為人因而需要承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任（非法吸收公眾存款罪或集資詐騙罪）。

盡管NFT并非白酒、玉石一類的實(shí)物，但是如果平臺(tái)事先與用戶約定在平臺(tái)停止運(yùn)營(yíng)時(shí)會(huì)以高于原售賣價(jià)格一定比例的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，并且在對(duì)外宣傳上明示或者暗示該NFT產(chǎn)品屬于投資產(chǎn)品、能夠獲得固定收益等，那么，考慮到用戶購(gòu)買NFT后只能通過(guò)該平臺(tái)查看自己所持有的NFT，實(shí)際上這種商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式與前述白酒回購(gòu)模式差異并不大，因此同樣存在構(gòu)成非法集資行為的較大可能。

此時(shí)，即便最終該行為不被認(rèn)定構(gòu)成犯罪，但是在整個(gè)交易過(guò)程中，NFT的金融屬性會(huì)得到極大的提升，其實(shí)際上仍然發(fā)揮著一種金融產(chǎn)品的屬性，這無(wú)疑會(huì)對(duì)NFT行業(yè)造成一定不利影響。

因此，即便是在停止運(yùn)營(yíng)的情況下，對(duì)NFT進(jìn)行回購(gòu)仍然需要企業(yè)小心謹(jǐn)慎進(jìn)行：這就要求平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者盡量避免產(chǎn)生利誘性，即回購(gòu)的價(jià)格最好不要超過(guò)原價(jià)，同時(shí)在該基礎(chǔ)上亦不能給予該NFT過(guò)于優(yōu)異的賦能，否則這些賦能所能給用戶帶來(lái)的利益仍然可能在原價(jià)回購(gòu)的基礎(chǔ)上被視為一種利潤(rùn)，從而被認(rèn)定為間接滿足非法集資類罪名中的“利誘性”的要件，從而提高回購(gòu)行為的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。

三、NFT回購(gòu)的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)之二：詐騙

除去非法集資類的刑事法律風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)停止運(yùn)營(yíng)后采取NFT回購(gòu)政策實(shí)際上亦有構(gòu)成詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于擬采取NFT回購(gòu)政策的企業(yè)而言，詐騙罪亦是他們應(yīng)當(dāng)警惕的刑事風(fēng)險(xiǎn)。盡管對(duì)于用戶而言，回購(gòu)政策的提出能夠保證用戶在一定程度上維護(hù)自身的合法權(quán)益，即便是企業(yè)即將停止運(yùn)營(yíng)的情況下亦能通過(guò)回購(gòu)NFT的方式拿回部分購(gòu)買資金，同時(shí)這也能成為吸引更多用戶參與購(gòu)買NFT的理由。但是，在此種情況下，該回購(gòu)價(jià)格的設(shè)置便成為一種難題。

如前所述，回購(gòu)價(jià)格的設(shè)置最好不應(yīng)超過(guò)原價(jià)，超過(guò)原價(jià)即有構(gòu)成非法集資的風(fēng)險(xiǎn)，而若以原價(jià)或是以與原價(jià)差距不大的價(jià)格回購(gòu)，則對(duì)于大部分打算停止運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)而言該部分回購(gòu)款項(xiàng)會(huì)對(duì)其造成不小的困擾，因?yàn)檫@意味著除去運(yùn)營(yíng)成本之后，他們幾乎不能從中盈利?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，除了某些資本深厚的大廠，一旦設(shè)置過(guò)高的回購(gòu)價(jià)格，或者企業(yè)過(guò)于高估自己停止運(yùn)營(yíng)時(shí)的資金情況，那么在停止運(yùn)營(yíng)實(shí)施NFT回購(gòu)政策時(shí)便很難有足夠的資金兌現(xiàn)對(duì)用戶的承諾，此時(shí)，該承諾的不兌現(xiàn)便可能涉嫌詐騙罪。

如果平臺(tái)設(shè)立時(shí)或在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中便能夠意識(shí)到該情況發(fā)生的可能性，仍然對(duì)用戶做出回購(gòu)的承諾，同時(shí)舉報(bào)、投訴的用戶數(shù)量較多，影響較大，那么，該平臺(tái)的行為有很大可能構(gòu)成詐騙罪，公安機(jī)關(guān)亦極有可能以詐騙罪為由進(jìn)行立案?jìng)刹椤?/p>

因此，即便是出于保護(hù)用戶權(quán)益、吸引用戶參與的目的設(shè)置回購(gòu)條款，對(duì)于該回購(gòu)條款的價(jià)格設(shè)置亦應(yīng)小心，防止出現(xiàn)停止運(yùn)營(yíng)時(shí)無(wú)法兌現(xiàn)承諾的情況出現(xiàn)。

四、寫(xiě)在最后

任何行業(yè)的興起和繁盛都需要不斷地經(jīng)歷沖擊，大浪淘沙，唯有始終堅(jiān)持者方能勝出。而只有合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)者，在現(xiàn)在的時(shí)代才有堅(jiān)持的資本，因此，明確了解各行為的具體法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)位從而采取合法的運(yùn)營(yíng)方式是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)。我們也希望NFT行業(yè)能在時(shí)代的洪流中走出屬于自己的道路。

本文系未央網(wǎng)專欄作者:肖颯 發(fā)表，內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表網(wǎng)站觀點(diǎn)，未經(jīng)許可嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載，違者必究！

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