（原標(biāo)題：空降熱搜，限電還會持續(xù)多久？）

本周周一A股重新開啟了上漲的勢頭，昨日三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，兩日均是震蕩行情，盤面炒作積極，資源股走勢持續(xù)向好，光伏板塊回暖，截止昨日收盤，周內(nèi)上證指數(shù)漲0.56%，深證成指漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.69%，日成交額均超過萬億。盤面上傳統(tǒng)資源能源產(chǎn)業(yè)鏈走高，比如能源金屬、油氣煤炭、航運港口、橡膠等，鋰礦、風(fēng)電、光伏、家電、地產(chǎn)、汽車等處在調(diào)整。兩日超過一半的個股上漲，賺錢效應(yīng)中等偏上。

上周包括7月CPI、PMI、社融增速、以及1-7月財政數(shù)據(jù)等在內(nèi)的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)相繼發(fā)布，同時各項高頻數(shù)據(jù)在7月也紛紛出現(xiàn)回落，市場同樣對經(jīng)濟修復(fù)的預(yù)期做出了反應(yīng)，A股也是出現(xiàn)了沖高回落，市場步入弱反彈中后期，逐步進入震蕩階段，國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)基礎(chǔ)不牢固、修復(fù)速度放緩的特征進一步得到顯現(xiàn)和確認。

主要數(shù)據(jù)在上周已做比較細致的分析和判斷，本周我們主要聚焦財政數(shù)據(jù)。首先7月政府財政收入水平與同期經(jīng)濟表現(xiàn)同步，在可比口徑下的財政收入增速再次下行。其中退稅之后在自然口徑下財政收入環(huán)比降幅明顯收窄，但在可比口徑下財政收入增速環(huán)比“減半”，邊際放緩，非稅收入表現(xiàn)較好。從稅收結(jié)構(gòu)來看，增值稅由負轉(zhuǎn)正，與出口相關(guān)的出口退稅、關(guān)稅增速上行，地產(chǎn)與土地相關(guān)的五項稅種顯著下行，其余稅種表現(xiàn)中性。財政支出與收入背離仍在持續(xù)，增速環(huán)比上行3.9pct，基建作為逆周期拉動增長的主要抓手，財政支出繼續(xù)向該領(lǐng)域傾斜。

李克強總理提出，在年內(nèi)專項債已基本發(fā)行完畢的背景下，“穩(wěn)投資、促消費”等擴內(nèi)需政策仍需財政利用好“已發(fā)行的地方專項債和政策性開發(fā)性金融工具”等增量政策的支持，在三季度形成更多實物工作量，帶動有效投資和相應(yīng)消費。

一、投資展望

（一）A股市場

上周A股連續(xù)沖高，周五出現(xiàn)調(diào)整，熱點板塊分別輪動且較快，股市情緒比較高漲，個股漲跌機會參半，但缺乏明確的增長主線。當(dāng)前宏觀層面的不確定性和隱患較多，基本面+高景氣的板塊較稀缺，部分板塊擁擠度較高，好在宏觀流動性仍保持寬松，對市場的支撐力度還是有的。所以在整體的配置建議上，以安全邊際較高、處于估值洼地的板塊以及受宏觀影響較小、景氣度中等偏上且政策支持力度大的領(lǐng)域為主，可重點關(guān)注以下幾個方向：

（1）周期性行業(yè)以及與基建領(lǐng)域相關(guān)的板塊，包括煤炭、鋰等上游資源品以及地產(chǎn)、銀行、汽車等。在國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的加速推進下，高溫對煤炭需求提供支撐，同時對多種形式的發(fā)電/輸電/儲電等的需求有所擴大，短期內(nèi)這些領(lǐng)域相關(guān)的企業(yè)會受益；7月數(shù)據(jù)顯示基建投資持續(xù)維持高位，而且將會是下半年的發(fā)力重點，所以與此相關(guān)的銀行信貸、工業(yè)上游原料、地產(chǎn)等領(lǐng)域的政策仍會密集落地，中長期看優(yōu)質(zhì)龍頭公司仍有機會演繹業(yè)績回升的邏輯；而汽車在稅收、銷售旺季的到來，同時在去年8-9月低基數(shù)的影響下，3/4季度批零銷量預(yù)期可維持樂觀。

（2）消費板塊可持續(xù)關(guān)注兩條線。首先是前期受疫情影響損害度較高而疫后緩慢修復(fù)的消費主題，雖然局部疫情仍在持續(xù)，在短期內(nèi)或仍維持波動震蕩，但在細分領(lǐng)域仍有配置機會，高溫下啤酒飲料類銷量或可超預(yù)期，家用電器由于空調(diào)銷量大增同樣受惠，航空業(yè)和酒店業(yè)處在修復(fù)行情，比如8月以來國內(nèi)執(zhí)行航班（未包括港澳臺地區(qū)）日均值環(huán)比7月回升3.6%，同比數(shù)據(jù)4月份以來首度轉(zhuǎn)正；其次關(guān)注在疫情下仍保持高景氣的細分行業(yè)，疊加消費修復(fù)趨勢明確的前提下，疫情管控更加靈活，包括戶外運動、美妝、白酒、運動等。

（3）繼續(xù)看好以新能源為代表的高景氣成長賽道，包括新能源（風(fēng)電光伏、新能車等）。新能車購置稅政策進一步延長，中央也提出要進一步刺激對新能車的消費，在雙重刺激下乘用車銷量Q4仍有望加速，新能源板塊的相對景氣優(yōu)勢依然顯著，暫不需要擔(dān)憂業(yè)績出現(xiàn)拐點的情況，從估值來看已不及2021年高點水平，動態(tài)估值同樣處于適宜位置，近期的交易擁擠度也有一定的緩解，帶動風(fēng)電、光伏等持續(xù)上行。

（二）8月限電影響幾何

四川停電今日空降微博熱搜！

而截止到8月23日中央氣象臺已經(jīng)連續(xù)第12天發(fā)布高溫紅色預(yù)警。除此之外全國共有3個省份連續(xù)28天發(fā)布高溫預(yù)警，分別為湖南、福建、新疆。而從6月1日至8月15日，全國平均高溫日數(shù)12.0天，較常年同期偏多5.1天，為1961年有完整氣象觀測記錄以來歷史同期最多！高溫之下，社會用電量迅速反彈，數(shù)據(jù)顯示，6月13日以來，四川、河北、山東、浙江、河南、陜西、甘肅、寧夏、新疆等?。▍^(qū)）電網(wǎng)以及西北電網(wǎng)和南方電網(wǎng)用電負荷均創(chuàng)歷史新高。

而自8月以來四川、安徽、浙江、江蘇等地已經(jīng)啟用有序用電模式，包括企業(yè)用電讓路于居民用電，國家電網(wǎng)經(jīng)營區(qū)域的山東電網(wǎng)、河南電網(wǎng)、寧夏電網(wǎng)和江蘇電網(wǎng)等用電負荷先后創(chuàng)下歷史新高。截止8月22日，已有35家上市公司發(fā)布臨時限電停產(chǎn)公告，包括通威股份、英杰電氣、寧德時代、晶科能源、京東方、長安、豐田等廠商。

四川省更是率先擴大了工業(yè)企業(yè)“讓電于民”的實施范圍。8月15日四川省突發(fā)限電通知，從8月15到20日要求所有工業(yè)用電企業(yè)(含白名單重點保障企業(yè))生產(chǎn)全停5日。而在8月21日，四川省能源供應(yīng)保障應(yīng)急指揮領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布通知，于21日零時啟動四川省突發(fā)事件能源供應(yīng)保障一級應(yīng)急響應(yīng)，這是2022年1月省政府辦公廳印發(fā)《四川省突發(fā)事件能源供應(yīng)保障應(yīng)急預(yù)案（試行）》以來，四川首次啟動最高級別的應(yīng)急響應(yīng)（從高到低分別為一級、二級、三級、四級響應(yīng)）。

四川此次限電主要影響電池產(chǎn)業(yè)鏈，在鋰鹽、三元材料、磷酸鐵鋰、石墨化等多個領(lǐng)域，停產(chǎn)減產(chǎn)者眾多；部分四川當(dāng)?shù)毓枇?、硅片及電池片等各級光伏生產(chǎn)企業(yè)按下暫停鍵。由于碳酸鋰、硅料的供給格局原本就偏緊，因而限電也導(dǎo)致市場擔(dān)憂上游漲價態(tài)勢加劇，對全國部分行業(yè)、部分地區(qū)產(chǎn)生了負面影響，這也讓限電事件再次成為市場關(guān)注的焦點。四川也成為了全國“熱點中的熱點”。

其實四川作為水電發(fā)力第一的大省，電力充沛，不僅能完全滿足自用甚至還會支援江浙滬一帶。往年四川每年外輸電量大約在1300億度-1400億度之間，而四川全省發(fā)電僅有4300億度（2021年數(shù)據(jù)），意味著四川每年30%左右的電都會外輸。所以此次四川“電量告急”也意味著江浙滬一帶同樣不好過。本次電力不足主要是由于極端高溫天氣造成，疊加降雨量偏少，水位偏枯，而值得注意的是，目前還處于豐水期，而10月份往后豐水期就會結(jié)束，若極端天氣延續(xù)到10月份，到時候降雨量更少，彼時水電發(fā)電量情況可能更加嚴(yán)峻，也就是意味著四川的缺電可能冬天也會缺。在極端天氣影響下，一邊是執(zhí)行環(huán)保政策，一邊是用電的短缺，四川的處境著實尷尬。

中信建投認為，本次限電影響目前仍集中在四川省范圍內(nèi)，相比去年影響范圍較小，后續(xù)是否擴散到其他省份還需進一步觀望。目前來看，本次限電對鋰鹽、光伏、化工、半導(dǎo)體方面可能產(chǎn)生影響：（1）鋰鹽方面，供需矛盾會進一步加劇，下游需求不減情況下預(yù)計鋰鹽將小幅上漲；（2）光伏方面，硅料，硅片，電池片的供給都會受到影響，疊加下游需求旺盛，預(yù)計價格會小幅上漲；（3）化工方面，重點關(guān)注磷化工和鈦白粉等受影響比較大的產(chǎn)業(yè)，短期內(nèi)價格可能會出現(xiàn)波動；（4）半導(dǎo)體方面，關(guān)注后續(xù)限電時間規(guī)模上會不會擴大，超預(yù)期限電升級的話，預(yù)計電子元器件價格會受到影響。

華泰證券認為短期來看，供電緊張也意味著煤炭需求高企，而限電事件再次肯定了火電資產(chǎn)的價值，對未來定價機制和盈利模式的期待可能反映在估值上，帶來火電股價值重估；分布式/儲能等運營資產(chǎn)在電力短缺的背景下價值凸顯，短期投資價值值得重視。

瑞達期貨認為后續(xù)限電時間或不會持續(xù)太久，隨著9月份臨近，氣溫大概率將有所回落、高溫干旱天氣減少，減輕供電壓力，同時對水電依賴程度后續(xù)或有所下降，疊加各類針對性政策出臺落實，限電節(jié)電措施料不會持續(xù)很久。

中信證券認為本次限電對經(jīng)濟增長來說仍然屬于較小的擾動，影響下半年經(jīng)濟增長的關(guān)鍵因素還是政策對市場需求、特別是對房地產(chǎn)市場投資和消費需求的提振效果。短期來看，預(yù)計火電和核電將從保供中受益，限電地區(qū)高耗能產(chǎn)業(yè)或供給收縮，價格上漲。長期來看，極端天氣頻發(fā)，能源清潔化刻不容緩，電煤需求預(yù)期有望得到改善，分布式光伏、跨區(qū)域與分布式配電網(wǎng)體系有望加速建設(shè)以保障能源安全。

海通證券認為隨著氣溫回落疊加政策保障煤炭供應(yīng)，限電對工業(yè)生產(chǎn)的影響或逐漸減弱。天氣方面，根據(jù)全國省會城市氣溫數(shù)據(jù)，2011-2021年中，7月氣溫是全年最高值的概率為82%，從歷史經(jīng)驗看7月后氣溫或?qū)⒅饾u回落。政策方面，6月8日國常會也強調(diào)保障煤炭電力供應(yīng)；8月16日發(fā)改委要求充分發(fā)揮煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機制作用，進一步壓實地方和企業(yè)能源保供主體責(zé)任。近期水電發(fā)電量減少，但政策保障下火電正形成補充。綜合來看，限電對工業(yè)生產(chǎn)的影響或?qū)⒅饾u減弱。

對于解決用電荒問題中信建投認為可從以下5方面入手：（1）提高火電發(fā)電積極性，增加核電支持；（2）對火電的靈活性改造；（3）構(gòu)建高慣性大功率儲能功率支撐體系，提高電網(wǎng)動態(tài)穩(wěn)定支撐和調(diào)壓能力；（4）加大智能電網(wǎng)建設(shè)以解決需求側(cè)時空分布與量的問題；（5）建設(shè)特高壓加強輸配網(wǎng)，加快推進跨區(qū)輸電能力。

華泰證券認為雖然本次限電天氣為短期觸發(fā)因素，但近5年電力緊張事件“頻發(fā)”，仍然凸顯了一些中長期的結(jié)構(gòu)性矛盾。首先，電價調(diào)整有助于理順國內(nèi)電力總供給及電力資源在不同板塊間的配置，有必要拉開峰谷電價價差，推動總體電力資源更為有效、合理配置；其次民用電占比結(jié)構(gòu)性上升，凸顯增加峰值供電能力的緊迫性，要合理擴張火電產(chǎn)能，大力推進儲能擴產(chǎn)、降本。

所以未來四川想要避免類似缺電情況，最重要的事就是考慮多能互補，優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)。這也給其他區(qū)域和省份在面臨極端天氣的情況下對區(qū)域能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整“吹響了哨”。

二、上周市場回顧

（一）A股市場

上周A股在前半周繼續(xù)向上突破，上證指數(shù)一度觸及3300點，后半周有所下挫，累計跌超1%，重新穩(wěn)定在上周周五的震蕩區(qū)間中樞。從指數(shù)層面看，上周各大指數(shù)沖高回落，而在量上有所上浮，呈現(xiàn)放量下跌的態(tài)勢。創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，漲幅環(huán)比擴大，為1.61%，且是上周唯一收漲的指數(shù)，其余指數(shù)均收跌，其中科創(chuàng)50跌幅擴大，跌超3%，也是唯一連續(xù)兩周收跌的指數(shù)，上證50和中小100跌超1%，其余指數(shù)跌幅在0.5%-1%之間。上周呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，價值、成長、大盤等分化不大。

主題概念方面，高壓快充、綠色電力、超超臨界發(fā)電、鈣鈦礦電池領(lǐng)漲，漲幅均超過6%，語音技術(shù)、CRO概念、華為歐拉等領(lǐng)跌，均跌超4%。

板塊來看，上周各板塊漲跌參半。共有13個板塊實現(xiàn)了上漲，電力設(shè)備表現(xiàn)最好，漲超4%，上上周領(lǐng)跌的農(nóng)林牧漁同樣漲超4%，美容護理領(lǐng)跌，跌超4%，計算機和醫(yī)藥生物跟跌，其中10個板塊跌幅在1%以內(nèi)。整體來看跌幅較小，但上漲板塊的漲幅也有所收窄。

本周內(nèi)煤炭、有色金屬、基礎(chǔ)化工領(lǐng)漲，5個板塊微跌，建筑材料、食品飲料、銀行領(lǐng)跌，整體表現(xiàn)不錯。

（二）基金市場

上周基金同樣漲跌互現(xiàn)。中證股基指數(shù)仍舊領(lǐng)漲且漲幅擴大，為2.03%，QDII基金指數(shù)跟漲，為1.90%，混基表現(xiàn)同樣不差，漲幅接近1.5%，貨基、債基表現(xiàn)穩(wěn)定；上證基金指數(shù)領(lǐng)跌，深圳國證、樂富指數(shù)跟跌，但跌幅均在1%以內(nèi)。

上周QDII型基金收益率中位數(shù)最高，F(xiàn)OF型、混合型基金緊隨其后，商品型、股票型基金上周收益率為負，年度收益率中樞雖有所下降但幅度不大，其余類型基金年度收益率中樞均在回升。

上周基金收益率TOP20中混合型基金成為上漲數(shù)量最多的基金，共有18只，股基有2只，TOP10中全部是混基。全部與新能源相關(guān)，如鋰電池、光伏、儲能等。從風(fēng)格上來看，大盤成長型基金領(lǐng)漲，但在上漲數(shù)量上小盤成長型基金更多。上周基金整體收益中樞有所回升，其中匯添富基金旗下的兩只基金收益率最高，達到了12.3%以上，其余基金均在8%以上。

上周從漲跌幅來看，股基表現(xiàn)最好，共計10只基金上榜且漲幅居前，其中9只混合型基金、1只QDII基金上榜，但漲幅進一步收窄。上周漲幅最高為7.51%，為中歐基金旗下混基奪冠，同時需要注意的是上周ETF基金表現(xiàn)重新轉(zhuǎn)好，且大部分也屬于新能源基金。上周匯添富（3只）、廣發(fā)（3只）、鵬華（2只）三家基金公司表現(xiàn)較好。

三、市場資金動向

（一）A股市場

主力資金上周呈現(xiàn)凈流出，凈流入率為-2.16%，所有指數(shù)資金流入率都要低于上周。從行業(yè)來看，房地產(chǎn)和農(nóng)林牧漁是唯二主力凈流入的板塊，醫(yī)藥生物、有色金屬、計算機等板塊流出率較高；細分行業(yè)上光學(xué)光電子、電力等領(lǐng)域流入較多，在流出上，電力設(shè)備、小金屬、化學(xué)制品等流出量較大；從概念來看，流入側(cè)包括MiniLED、節(jié)能照明等，流出側(cè)則有鋰電池、新能車等。

北向資金上周呈現(xiàn)凈買入，為59.26億元，在上周開盤前三天北向資金均是凈買入，總計約88億元。從行業(yè)來看，電力設(shè)備、交通運輸、建筑裝飾、非銀金融和公用事業(yè)凈買入最多，計算機、醫(yī)藥生物、化工等凈賣出最多；從主題概念上看，主要流向光伏概念、鋰電池、儲能等概念板塊，在流出上無線耳機、消費電子等成為主要流失方。隆基綠能、固德威、恩捷股份、中天科技、貴州茅臺等居凈買額個股前列。

本周內(nèi)主力資金整體在呈現(xiàn)凈流入。申萬一級行業(yè)有1個行業(yè)凈流入額超過80億元，為電力設(shè)備，超過20億元的有公用事業(yè)和機械設(shè)備；14個行業(yè)主力資金凈流出，其中凈流出超10億元的行業(yè)有4個，分別是食品飲料、銀行、有色金屬、醫(yī)藥生物。北向資金本周內(nèi)凈賣出49.03億元，昨日賣出嚴(yán)重。

（二）基金市場

上周股票型基金平均倉位83.13%，偏股混合型基金平均倉位75.82%，前者下降1.25pct，后者上升1.35pct，倉位小幅回升。共有32只新基金（A、C份額分開計算）陸續(xù)發(fā)行，涉及16家基金公司。從基金類型來看，上周新發(fā)的產(chǎn)品中共有16只主動權(quán)益類基金和2只指數(shù)型基金開啟認購，此外，還有4只偏債混合型基金、5只純債型基金、5只FOF基金面市，總體數(shù)量偏少且開放申購規(guī)模也進一步縮小，總體規(guī)模不到86億。上周興證全球基金、萬家基金申購規(guī)模超過15億元，其余基金公司的申購規(guī)模較低，超過90%的基金申購規(guī)模在10億以下，小規(guī)?；饠?shù)量環(huán)比進一步上升。

四、市場溫度

指數(shù)層面，上周除深證成指外其余指數(shù)估值環(huán)比均有所下跌。從近3年分位值來看，科創(chuàng)50估值下降幅度較小，仍維持合理水準(zhǔn)，其余主要指數(shù)受行情下挫影響，估值進一步下跌，創(chuàng)業(yè)板指幅度最大，PE僅次于滬深300，小盤成長股環(huán)比而言配置的性價比進一步提升。

從近3年板塊分位值來看，截至8月23日收盤，公用事業(yè)、汽車、房地產(chǎn)、建筑裝飾估值分位依舊較高，分列前四位，房地產(chǎn)估值大幅回升，大部分板塊都處在調(diào)整中，所以超過一半的板塊都有所回調(diào)，其中煤炭、鋼鐵、石油石化較上期分別+10.99pct、+10.53pct、+10.25pct，價值行業(yè)進一步回暖，而環(huán)保、電力設(shè)備等估值回跌。

從3年股債性價比來看，截止8月22日，萬得全A市盈率倒數(shù)與十年期國債（2.58%）的比值為2.16，而歷史均值為1.76，處于近3年的高位，歷史分位值位置處于92.76%（即性價比高于92.76%的時間），上證50、滬深300、中證500和中證1000的股債性價比歷史分位值分別處于91.61%、94.50%、90.56%和96.24%，較上期來看，各項指數(shù)分位值都大幅上升，全部上浮至90%以上。

五、其他熱點事件評述

（一）外圍環(huán)境

從數(shù)據(jù)來看，美國7月PPI同比增速走低再度強化了市場對通脹前景的樂觀情緒，這不僅降低了市場對加息75BP的擔(dān)憂，同時也有利于消費者信心的提振，8月密歇根大學(xué)消費者預(yù)期指數(shù)繼續(xù)反彈；歐元區(qū)境況則仍不樂觀，8月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)進一步下降至-54.9，而通脹壓力則依舊嚴(yán)峻，法國8月制造業(yè)PMI初值為49，創(chuàng)27個月低點，其余指標(biāo)諸如服務(wù)業(yè)PMI初值、綜合PMI初值均有所下滑，而德國除8月制造業(yè)PMI初值連續(xù)兩個月處于相對高位外，其余PMI初值指標(biāo)均創(chuàng)近20個月低位。

本周發(fā)布的美聯(lián)儲議息會議紀(jì)要顯示，委員們不僅擔(dān)憂于通脹的韌性，而且對壓制通脹的決心不容置疑，所謂減緩加息幅度的表述更多依賴于就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)的演變態(tài)勢。

（二）國內(nèi)經(jīng)濟

國務(wù)院方面，李克強總理主持召開經(jīng)濟大省政府主要負責(zé)人經(jīng)濟形勢座談會，指出當(dāng)前處于經(jīng)濟回穩(wěn)最吃勁的階段，“勢要起而不可落”，顯示短期穩(wěn)增長緊迫性有增無減，與此同時會議指出需求不振是當(dāng)前經(jīng)濟運行的突出矛盾，總理在而后廣東省的考察中針對新能源汽車、大宗消費方面做出了相關(guān)指示，擴內(nèi)需政策獲得持續(xù)部署。

行動方面，15日央行公開市場操作“縮量降息”，即央行在縮量續(xù)作MLF操作的同時調(diào)降MLF和逆回購利率10BP。在8月22日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布2022年8月22日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%（前值3.70%），5年期以上LPR為4.3%（前值4.45%），呈現(xiàn)非對稱下調(diào)。

從數(shù)據(jù)上看，7月工業(yè)增加值當(dāng)月同比小幅回落至3.8%。投資端，固定投資累計增速回落0.4個百分點至5.7%；其中，基建投資是為數(shù)不多的亮點，累計同比回升0.3個百分點至7.4%，專項債放量陸續(xù)形成實物投資下有望繼續(xù)形成支撐；房地產(chǎn)投資增速則進一步回落至-6.4%，此外，7月16-24歲失業(yè)率抬升至19.9%，就業(yè)結(jié)構(gòu)仍待改善。7月，全國一般公共預(yù)算收入同比下降4.1%，前值-10.5%；扣除留抵退稅因素后，7月一般公共預(yù)算收入同比增長2.6%，前值5.3%；7月全國一般公共預(yù)算支出同比增長9.9%，前值6.1%。2022年1-7月，全國政府性基金收入累計同比下降28.9%，前值-28.4%；全國政府性基金支出累計同比增長29.8%，前值31.5%。

【注：市場有風(fēng)險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構(gòu)成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

本文由“星圖金融研究院”原創(chuàng)，作者為星圖金融研究院研究員雒佑。

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