（原標題：黑石，上海成立一個新團隊）

這一次是黑石。

投資界獲悉，全球PE之王黑石在上海的辦公室進一步擴充，今年8月在中基協(xié)完成注冊登記的“黑石（上海）私募基金管理有限公司”辦公室已落地上海興業(yè)中心一座39層，團隊浮出水面。

今年10月，上海靜安區(qū)委副書記、區(qū)長王華見到黑石集團聯(lián)合創(chuàng)始人、主席兼首席執(zhí)行官蘇世民一行，對黑石在靜安新設黑石（上海）私募基金管理有限公司并完成QDLP備案表示祝賀。期間，蘇世民介紹了黑石在滬投資發(fā)展情況。

黑石歷來是PE圈風向標之一。站在2023年的歲末回望上海，我們在起伏中看到了這樣一支隊伍外資機構依然絡繹不絕地出現(xiàn)在這里。

黑石上海辦公室更大了

新團隊開啟新業(yè)務

黑石與上海的淵源得追溯到2007年前后，這家遠道而來的PE巨頭相繼在香港、北京、上海等地設立了辦公室，由此開啟入華闖蕩。而黑石上海辦公室，便坐落在興業(yè)太古匯。

以上海為起點，黑石操刀了在中國內地的最早一筆地產收購案2008年斥資10億元收購了上海Channel1購物中心。在持有該物業(yè)的三年時間內，黑石將出租率提高至90%，3年后將所持有的95%股權以近15億元人民幣出售給了新世界，完成退出。

2010年，黑石在上海注冊成立了一家私募股權投資基金管理公司，名為黑石（上海）股權投資管理有限公司，并于2014年中國開始施行私募基金登記備案制度后在中基協(xié)完成登記。此后，黑石在大中華區(qū)建立了穩(wěn)固的業(yè)務，專注于物流以及其他商業(yè)資產，如住宅和辦公室等。

直到今年，黑石進一步加深在上海的布局。6月，黑石向中基協(xié)提出申請將黑石（上海）私募基金管理有限公司登記為基金管理人。

中基協(xié)官網顯示，該主體成立于今年3月，由The Blackstone Group (HK) Limited黑石集團（香港）有限公司100%控股，注冊地址位于上海市，注冊資本200萬美元，實繳資本160萬美元，在提交申請后的兩個多月正式完成備案登記。

公示信息顯示，黑石（上海）的企業(yè)性質為外商獨資企業(yè)，業(yè)務類型是“QDLP等試點機構”，管理規(guī)模區(qū)間在05億元之間，當前公司人員精簡，全職員工7人。

其中，法定代表人、董事長任瑩早年間曾供職于美世咨詢公司、瑞士信貸（香港）有限公司、巴克萊資本亞洲、摩根士丹利亞洲等。2014年開始，任瑩開始加入黑石香港，歷任黑石私人財富管理業(yè)務的董事總經理、大中華區(qū)負責人。

今年10月，黑石官宣了在亞洲的一則重要人事任命在黑石PE板塊任職10年，高級董事總經理Haide Hong晉升為中國收購業(yè)務主管，將領導黑石上海的投資工作。

伴隨黑石順利拿下QDLP額度，黑石上海辦公室也完成了空間擴充，其中新增了上海興業(yè)太古匯香港興業(yè)中心一座3905室。此前，這里是另一家PE安宏資本的辦公室。

今年，他們排隊趕來

黑石通過QDLP落地上海并非個例。

所謂QDLP，全稱Qualified Domestic Limited Partner，即合格境內有限合伙人，指獲得QDLP試點資格并獲批外匯額度的基金管理企業(yè)，在中國境內設立QDLP基金并面向中國境內的合格投資者募集人民幣，將募集資金換匯后對境外標的進行投資的制度也就是境內募集，境外投資。

相對于傳統(tǒng)的對外投資方式，QDLP試點在主體和投資范圍層面進行了進一步全面的放開，投資運作主體以私募型機構為主，投資方式更為靈活，投資范疇從最初的境外二級市場，擴展到境外一級市場私募股權基金，企業(yè)并購基金、REITs、境外二級市場FOF、大宗商品市場等。

這是一個雙向通道。對境內投資者來說，QDLP擴充了境外投資渠道，可以投資更多海外成熟的基金產品。而對于想進入中國的外資機構，QDLP試點也是一個合適的切入點，有利于其熟悉市場進而布局立足中國市場的業(yè)務。

于是我們看到，海外QDLP私募基金紛紛走進上海。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的登記信息顯示，自2021年以來，荷全私募基金管理（上海）、百達世瑞（上海）、壹桃私募基金管理（上海）、富敦諾康（上海）、柏基海外投資（上海）等登記為其他類私募，開展QDLP業(yè)務。其中，今年3月剛剛完成備案登記的壹桃私募（上海），是2023年以來首家在協(xié)會登記的QDLP試點機構。該基金由黑桃資本（中國）全資設立，掌門人正是澳門賭王之子何猷龍。

與QDLP相對應的是QFLP，Qualified Foreign Limited Partner，即合格境外有限合伙人，是境外投資者參與投資中國境內非上市股權的其中一種形式。獲批QFLP資格后，外資機構在境內設立投資機構作為一般合伙人，可發(fā)起設立人民幣私募投資基金，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于國內的私募股權投資市場簡單的理解就是，境外資金，投國內。

今年2月，美國老牌PE巨頭漢領資本在獲批上海QFLP試點資質后，正式啟動了上海辦公室的運營，是上海首家通過QFLP設立的S基金。這是漢領資本在大中華區(qū)的又一重要辦公室，漢領資本董事總經理及亞太投資聯(lián)席主席夏明晨將領導上海辦公室的業(yè)務發(fā)展。

彼時夏明晨透露，除了利用QFLP試點資質進行人民幣基金的投資外，后續(xù)還將進行基金管理人的登記，完成后可向境內投資人募資設立人民幣基金。

KKR的腳步也越來越近了。今年10月，上海市地方金融監(jiān)管局局長周小全會見KKR集團全球合伙人、亞太區(qū)執(zhí)行主席路明一行。會面中，路明表示KKR集團堅定看好中國經濟，并介紹了KKR未來在上海的發(fā)展計劃。周小全則表示，熱烈歡迎KKR在滬設立人民幣平臺，參與國內市場投資和申請上海QFLP試點業(yè)務。

此外，還有一支隊伍涌進上海，如：新加坡國有投資機構淡馬錫旗下的獨立全資子公司淡明資本，將除新加坡總部之外的唯一辦事處設在了上海靜安嘉里中心，投資于大中華區(qū)高質量投資機會；

去年剛成立的阿聯(lián)酋G42 Expansion Fund，今年也已馬不停蹄在上海設立辦事處，由原京東戰(zhàn)略投資部主管胡寧峰負責；

還有渣打銀行打造的渣打創(chuàng)投（SC Ventures）、全球最大消費品PE基金L Catterton等等外資機構都在上海落有辦公點。

上海，打造全球資管中心

浩浩蕩蕩，無不透露著上海的決心建設全球資管中心。

一直以來，上海都高度重視資產管理行業(yè)的發(fā)展。2021年5月市政府辦公廳印發(fā)《關于加快推進上海全球資產管理中心建設的若干意見》，力爭到2025年打造成為亞洲資產管理的重要樞紐，邁入全球資產管理中心城市前列。

加速推進QFLP/QDLP試點，便是重要舉措之一。今年6月的市政府新聞發(fā)布會問答實錄中，上海市地方金融監(jiān)管局副局長葛平在談及推進全球資管中心建設時提到：下一步，在國家在滬金融管理部門指導和支持下，將會同市場各方力量，發(fā)揮好已有的優(yōu)勢和特色，著重從四個方面加快推進全球資管中心建設。

其中之一就是完善多元化資管機構體系。支持符合條件的外資在上海獨資、合資設立證券、基金、養(yǎng)老金管理等機構，合資設立理財公司。持續(xù)深化QFLP和QDLP試點。

成效初顯。2023上海全球資產管理論壇上透露了一組數(shù)據(jù)當前上海資管總規(guī)模占全國近1/3，其中保險資管、權益類公募基金規(guī)模占到全國近1/2，私募基金規(guī)模超5.2萬億元，位居全國首位。

與此同時，中基協(xié)備案的外資私募證券投資基金管理人中80%落戶上海，還有89家和62家國際知名資管機構在參與上海QFLP和QDLP試點，可謂集聚魔都。

招商引資是經濟發(fā)展的源頭活水，外資投資則是衡量一個地區(qū)、一座城市開放程度的“晴雨表”。

談及選擇長期扎根上海的緣由，多家外資私募機構曾表示，近年來，上海金融市場總量大幅躍升、金融中心核心功能不斷增強，是吸引外資私募機構紛至沓來的“強磁場”；持續(xù)創(chuàng)優(yōu)的營商環(huán)境，是助力外資私募機構在滬深度布局的“強動力”；高素質的國際金融人才儲備和豐富的服務商資源集聚，是推動外資私募機構走向本土化的“強支撐”。

歷史的潮流浩浩湯湯。于上海而言，這顯然又是一個開始。

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