年末已至，鋼市一年一度的“冬儲(chǔ)”也陸續(xù)啟動(dòng)。證券時(shí)報(bào)·e公司記者從行業(yè)人士處獲悉，由于11月份以來(lái)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格不斷上漲，導(dǎo)致貿(mào)易商對(duì)今年冬儲(chǔ)價(jià)位預(yù)期相應(yīng)提高。

與此同時(shí)，受近期全國(guó)雨雪寒潮天氣影響，加之需求相對(duì)旺盛，上游焦炭?jī)r(jià)格也維持堅(jiān)挺，第三輪全面價(jià)格提漲已經(jīng)落地。

焦炭第三輪提漲落地

“上周二左右開(kāi)始陸續(xù)提漲，到本周二才全面落地，這輪拖了挺久。”提及近期焦炭行業(yè)的連續(xù)第三輪提漲，卓創(chuàng)資訊焦炭分析師傅高一稱。目前焦炭市場(chǎng)供需格局偏緊，一方面由于前期下游鋼材需求較好；另一方面因?yàn)殇搹S庫(kù)存偏低，在冬儲(chǔ)情緒下籌備囤貨。

近期全國(guó)出現(xiàn)寒潮雨雪天氣，焦炭運(yùn)輸受影響較大，特別是汽運(yùn)板塊。

“近期山西地區(qū)焦炭汽運(yùn)受影響幅度達(dá)到70%~80%，鋼廠補(bǔ)庫(kù)難度進(jìn)一步增加。”傅高一表示。

上海鋼聯(lián)分析師也提及，繼11月28日焦炭落地完成第二輪提漲后，12月12日，河北、山東兩地代表鋼廠再度對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，上調(diào)幅度在100元/噸~110元/噸，累漲三輪，合計(jì)300元/噸~330元/噸。目前焦炭市場(chǎng)第三輪提漲已全面落地執(zhí)行。

近兩年，鋼焦市場(chǎng)“金九銀十”旺季不旺，產(chǎn)業(yè)鏈季節(jié)性波動(dòng)減弱，整體需求呈現(xiàn)平穩(wěn)化趨勢(shì)。

“今年焦炭市場(chǎng)價(jià)格整體走勢(shì)是前跌后漲，不過(guò)均價(jià)整體是向下的。”傅高一稱，今年四五月份國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)價(jià)格一度出現(xiàn)大幅下行，后半年市場(chǎng)整體震蕩走強(qiáng)。

截至12月13日，河北準(zhǔn)一級(jí)焦年均價(jià)為2254元/噸，同比去年下跌了23.5%。雖然焦炭?jī)r(jià)格下半年有所回升，但焦企目前依然是虧損狀態(tài)。據(jù)測(cè)算，2023年河北地區(qū)焦炭企業(yè)平均虧損37元/噸，處于微虧狀態(tài)。

在傅高一看來(lái)，目前在冬儲(chǔ)節(jié)奏下，下游經(jīng)銷商情緒較好，還在持續(xù)補(bǔ)庫(kù)過(guò)程中。焦炭市場(chǎng)依然有利好支撐，短期將仍維持偏強(qiáng)格局。待補(bǔ)庫(kù)周期結(jié)束，市場(chǎng)或?qū)⑥D(zhuǎn)入按需采購(gòu)為主。

上海鋼聯(lián)分析師也認(rèn)為，雨雪天氣下，焦炭發(fā)運(yùn)受到一定程度影響，短期內(nèi)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成支撐。同時(shí)下游鋼廠采購(gòu)需求較旺盛，市場(chǎng)看漲情緒濃厚，市場(chǎng)價(jià)格或繼續(xù)持穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

下游鋼市“冬儲(chǔ)”支撐

焦炭市場(chǎng)當(dāng)下的走強(qiáng)，部分得益于下游鋼市的“冬儲(chǔ)”行情。

“盡管當(dāng)前冬儲(chǔ)活動(dòng)尚未啟動(dòng)，但東北、西北及內(nèi)蒙古等地鋼廠已逐步發(fā)布冬儲(chǔ)政策，主要為收款計(jì)息政策，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但吸引力有限。”卓創(chuàng)資訊分析師李曉娟稱，由于11月以來(lái)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲，貿(mào)易商對(duì)冬儲(chǔ)價(jià)位預(yù)期不斷提高，預(yù)計(jì)冬儲(chǔ)價(jià)格將維持在3700元/噸~3800元/噸。然而，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格偏高，冬儲(chǔ)意愿較低，這將影響冬儲(chǔ)活動(dòng)的展開(kāi)。

另外，2023年建筑鋼材行業(yè)整體利潤(rùn)較低，鋼廠更傾向于轉(zhuǎn)產(chǎn)其他高利潤(rùn)產(chǎn)品。因此，預(yù)計(jì)2023年~2024年冬儲(chǔ)資源量將明顯低于往年。

在這種情況下，鋼廠為吸引貿(mào)易商進(jìn)行冬儲(chǔ)，可能會(huì)出臺(tái)優(yōu)惠價(jià)格政策，這將影響市場(chǎng)價(jià)格，并對(duì)冬儲(chǔ)意愿產(chǎn)生不利影響。

“今年冬儲(chǔ)政策較往年略晚，目前已知的僅有新疆和河南亞新等鋼企發(fā)布了冬儲(chǔ)政策。由于目前現(xiàn)貨價(jià)格相較于往年偏高，因此鋼廠在出冬儲(chǔ)價(jià)格時(shí)，將直接決定今年整體的價(jià)格區(qū)間。此外，因明年春節(jié)時(shí)間較晚，預(yù)計(jì)今年整體的冬儲(chǔ)政策較往年也會(huì)晚一些公布。”上海鋼聯(lián)分析師吳建華表示。

由于現(xiàn)階段鋼價(jià)處于相對(duì)高位，在宏觀情緒以及成本支撐下，現(xiàn)貨價(jià)格仍有較強(qiáng)抗跌性。但目前市場(chǎng)觀望情緒較濃，還要繼續(xù)關(guān)注后續(xù)鋼廠出臺(tái)的一些冬儲(chǔ)政策。

鋼價(jià)或高位回落

雨雪降溫天氣影響下，鋼鐵市場(chǎng)的剛性需求正逐步萎縮。但相對(duì)高企的焦炭?jī)r(jià)格，一定程度又對(duì)鋼價(jià)形成支撐。多重因素下，鋼市后續(xù)將如何演繹？

“建筑鋼材的冬儲(chǔ)操作將在12月下旬開(kāi)始逐步展開(kāi)，而大規(guī)模的冬儲(chǔ)活動(dòng)則可能主要集中在明年1月份。此外，1月上旬將可能會(huì)有大量關(guān)于冬儲(chǔ)的政策出臺(tái)。由于2024年春節(jié)將在2月中上旬，節(jié)前時(shí)間較長(zhǎng)，因此目前市場(chǎng)價(jià)格依舊維持在高位。”李曉娟認(rèn)為，在成本端，鋼材原材料價(jià)格仍處于高位，尤其是焦炭的第三輪提漲已經(jīng)落地，這為建筑鋼材提供了較強(qiáng)的成本支撐。

李曉娟表示，在需求端，受北方雨雪天氣影響，道路運(yùn)輸受阻，導(dǎo)致剛性需求逐步萎縮，南方需求表現(xiàn)一般，這使得市場(chǎng)對(duì)建筑鋼材的支撐力度減弱。整體看來(lái)，市場(chǎng)情緒正在謹(jǐn)慎中走弱，臨近冬季儲(chǔ)備時(shí)期，市場(chǎng)存在下跌預(yù)期，這使得市場(chǎng)對(duì)建筑鋼材的支撐力度不足。因此預(yù)計(jì)后市建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格將呈現(xiàn)震蕩走弱的格局，但由于市場(chǎng)存在一定支撐，跌幅可能不會(huì)太大。

吳建華也表示，目前市場(chǎng)仍然處于宏觀強(qiáng)預(yù)期的格局，同時(shí)，近日焦炭的第三輪提漲已經(jīng)落地，后續(xù)仍有繼續(xù)提漲計(jì)劃，但博弈會(huì)加劇。對(duì)于鋼廠而言，原料上漲無(wú)疑帶動(dòng)鋼廠成本抬升，這也將對(duì)現(xiàn)貨有一定支撐。不過(guò)伴隨著需求的轉(zhuǎn)弱，僅靠宏觀預(yù)期提振市場(chǎng)難掩需求頹勢(shì)。同時(shí)冬儲(chǔ)臨近，部分鋼廠已經(jīng)發(fā)布冬儲(chǔ)政策，冬儲(chǔ)價(jià)位也會(huì)對(duì)市場(chǎng)和現(xiàn)貨價(jià)格有較大影響。因此預(yù)計(jì)隨著供需基本面矛盾加劇，短期現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)以高位回落為主。

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