（原標題：寧波又招GP了）

又見寧波。

投資界解碼LP獲悉，寧波市天使投資引導基金有限公司（簡稱“引導基金”）擬組建寧波市天使投資引導基金天使子基金（簡稱“天使子基金”），按照《寧波市天使投資引導基金管理辦法》及實施細則，面向全社會公開征集天使子基金管理機構(gòu)。

換言之，寧波天使母基金要招GP了。

其中頗具開創(chuàng)性的是，公告中指出，投資于在寧波市注冊登記且實體化運作的天使期科技企業(yè)金額，應(yīng)不低于引導基金實繳出資額的60%比例。這樣的返投比例走在全國城市前列。而今年早些時候，寧波發(fā)布《關(guān)于促進寧波股權(quán)投資持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，向全國VC/PE伸出橄欖枝。

天使母基金正在招GP

返投0.6倍

先從寧波市天使投資引導基金說起。

其實早在2013年，寧波就率先設(shè)立天使投資引導基金，總規(guī)模5億元，投資目標是成立三年內(nèi)的初創(chuàng)企業(yè)。到了2019年，該基金完成升級，總規(guī)模擴大至10億元，單次最高投資金額提升到300萬元，對同一家企業(yè)累計投資額則提至600萬元。

十年間，寧波引導基金充分發(fā)揮財政資金的杠桿效應(yīng)和引導作用，已經(jīng)探索出一條行之有效的政府引導基金創(chuàng)新思路，直接引導社會資本超20億元，在投企業(yè)市值合計超360億元，已投企業(yè)累計帶動就業(yè)超10000人次，每年貢獻稅收約4000萬元，充分發(fā)揮天使投資社會效應(yīng)。

但現(xiàn)實也擺在面前：對標其他兄弟城市及寧波創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)現(xiàn)實情況，引導基金也存在著規(guī)模較小、激勵、容錯機制有局限等問題。因此，2023年12月，升級版《寧波市天使投資引導基金管理辦法》出爐。

具體來看，引導基金規(guī)模分階段增資至50億元，主要資金來源包括市級財政性資金，引導基金運行收益，個人、企業(yè)或社會機構(gòu)無償捐贈的資金，以及其他各類資金，主要通過現(xiàn)有相關(guān)專項資金轉(zhuǎn)化籌集。

運作模式上，按照政府引導、市場運作、科學決策、防范風險”的原則進行投資運作，分為天使子基金、種子直投、初創(chuàng)跟投等三類投資運作模式天使子基金通過與社會資本合作設(shè)立或增資參股子基金，引導社會資本投向天使期科技企業(yè)；種子直投以直接投資方式，主要投向科技團隊或種子期科技企業(yè)；初創(chuàng)跟投以跟進投資方式，主要投向初創(chuàng)期科技企業(yè)。

其中，天使子基金需注冊在寧波市，可采用公司制、有限合伙制等組織形式，子基金申請機構(gòu)包括社會投資機構(gòu)和科技成果轉(zhuǎn)化機構(gòu)等兩類，主要投資于寧波市扶持和鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)和重點發(fā)展的其他產(chǎn)業(yè)，包括但不限于新一代電子信息、高端裝備制造、新材料、軟件和集成電路、新能源和節(jié)能環(huán)保、醫(yī)療器械和生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)。

為吸引優(yōu)質(zhì)管理機構(gòu)，天使子基金也進一步提升讓利力度。在子基金成立條件上，天使子基金規(guī)模原則上不低于5000萬元；在子基金參股比例上，引導基金出資比例提高至40%。

返投比例，也是一眾VC/PE關(guān)注的問題。天使子基金在返投比例上大幅放寬投資于在寧波市注冊登記且實體化運作的天使期科技企業(yè)金額，應(yīng)不低于引導基金實繳出資額的60%比例。

這一次，也是最新管理辦法發(fā)布之后，寧波天使引導基金首次公開征集天使子基金管理機構(gòu)。

寧波爭搶VC/PE

不難看到，寧波正在加速。

尤記得年初，寧波市人民政府印發(fā)《關(guān)于促進寧波股權(quán)投資持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，制定鼓勵投早投小投科技、支持股權(quán)投資機構(gòu)投資寧波、促進資本、產(chǎn)業(yè)“雙招雙引“、拓寬市場化募資渠道等17條具體措施，從募、投、管、退全面支持VC/PE到寧波發(fā)展。

這也是2024年率先從政策上爭搶VC/PE的城市之一。隨后，寧波還成立了首個人才創(chuàng)投對接平臺，重點致力于人才科創(chuàng)企業(yè)的投資和服務(wù)，并吸引了深創(chuàng)投、達晨等參與，正加速構(gòu)建區(qū)域人才創(chuàng)投生態(tài)。

回顧過去，在各地紛紛以發(fā)展創(chuàng)投帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮下，寧波的聲量并不算突出，梳理下來也鮮有看到寧波當?shù)氐拇笠?guī)?；鸪闪?。但是，作為連接長江三角洲的重要節(jié)點，依托豐富的港口資源、優(yōu)越的地理位置等優(yōu)勢，寧波一直以來都十分具備產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，并已經(jīng)從當?shù)嘏艹鰜砹艘慌鷥?yōu)質(zhì)企業(yè)。

比如在新能源汽車領(lǐng)域。印象深刻的是2023年7月，坐落于寧波前灣新區(qū)的智馬達汽車有限公司（即smart）宣布開啟A輪融資，由鋰電巨頭天齊鋰業(yè)領(lǐng)投，投資金額為1.5億美元。以此推算，smart投后估值將高達400億元人民幣。加上2023年初極氪的7.5億美元融資，寧波新能源汽車領(lǐng)域已擁有兩大超級獨角獸。

而在集成電路領(lǐng)域，XR芯片研發(fā)公司萬有引力2023年相繼兩輪數(shù)億元人民幣融資，集結(jié)了Monolith礪思資本、招商局創(chuàng)投、紅杉中國、歌爾股份、三七互娛、米哈游等，躋身寧波又一潛在獨角獸。

自2021年8月，極氪成為寧波歷史上首家真正意義的獨角獸企業(yè)，還有健世科技、榮芯半導體、甬矽電子……寧波正跑出越來越多獨角獸企業(yè)。此外，智馬達汽車、愛芯元智、元芯光電子、芯向榮科技、泰睿思微電子等一批后備軍企業(yè)正在涌現(xiàn)。

時至今日，寧波已經(jīng)形成了數(shù)字產(chǎn)業(yè)、綠色石化、高端裝備等3個萬億級產(chǎn)業(yè)集群，新型功能材料、新能源、關(guān)鍵基礎(chǔ)件、智能家電、時尚紡織服裝、現(xiàn)代健康等6個千億級產(chǎn)業(yè)集群以及一批新興和未來產(chǎn)業(yè)集群。

創(chuàng)投興，則產(chǎn)業(yè)興。伴隨著一張產(chǎn)業(yè)藍圖徐徐鋪開，投資機構(gòu)被寄托了更多期待。

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