證券之星新能源車行業(yè)周報(bào)：據(jù)上海有色網(wǎng)，截止9月22日，電池級(jí)碳酸鋰16.5-17.9萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下跌1500元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰15.5-16.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比上一工作日下滑1500元/噸。近期隨著碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下探，部分鋰鹽企業(yè)制造成本已被擊穿，逐步調(diào)低開(kāi)工，產(chǎn)量走低，部分廠家挺價(jià)心態(tài)漸強(qiáng)，跌幅有所收窄。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

國(guó)金證券認(rèn)為8月多利好因素影響，“金九銀十”有望開(kāi)啟兌現(xiàn)。電車車企促銷、降價(jià)&地方政策頻出，帶動(dòng)市場(chǎng)活力釋放，電車降價(jià)降減輕油電價(jià)格差異對(duì)電車經(jīng)濟(jì)性的稀釋，增強(qiáng)電車競(jìng)爭(zhēng)力；乘用車8月處于去庫(kù)狀態(tài)。目前車企智能化&插混化布局加速，智能汽車加速油電替代進(jìn)程。持續(xù)看好電車板塊，新車潮下預(yù)計(jì)9月電車板塊將維持強(qiáng)勢(shì)態(tài)勢(shì)。

關(guān)注智能駕駛邁向大模型階段。特斯拉fsd智駕大模型逐步突破，若下半年v12效果達(dá)預(yù)期且開(kāi)放，將成為行業(yè)chatgpt 時(shí)刻。產(chǎn)業(yè)鏈看，關(guān)注解決corner case 的4d毫米波、傳感器清洗系統(tǒng)、線控執(zhí)行器方向。作為全球電車創(chuàng)新龍頭，隨著新車和新產(chǎn)能落地，我們預(yù)計(jì)4Q23-1Q24，T產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)貝塔性爆發(fā)行情。復(fù)合集流體關(guān)注設(shè)備+制造環(huán)節(jié)布局好的標(biāo)的，今年年底到明年上半年，行業(yè)將迎來(lái)全面爆發(fā)。

中銀國(guó)際證券認(rèn)為整車：乘用車銷量有望穩(wěn)步復(fù)蘇，車企分化加劇，推薦比亞迪、長(zhǎng)安汽車，關(guān)注長(zhǎng)城汽車、廣汽集團(tuán)。零部件：建議布局產(chǎn)品升級(jí)、客戶拓展以及低估值修復(fù)的個(gè)股，推薦文燦股份、銀輪股份等，關(guān)注拓普集團(tuán)、星宇股份、繼峰股份、騰龍股份等。

新能源：新能源汽車銷量2023年有望持續(xù)高增長(zhǎng)，后續(xù)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。推薦國(guó)內(nèi)龍頭比亞迪，以及受益比亞迪、特斯拉、理想及華為產(chǎn)業(yè)鏈和新技術(shù)的銀輪股份，關(guān)注拓普集團(tuán)、旭升股份、賽力斯、秦安股份等。

智能網(wǎng)聯(lián)：智能駕駛、智能座艙及智能底盤滲透率快速提升，重點(diǎn)關(guān)注滲透率上升及國(guó)產(chǎn)替代強(qiáng)的零部件供應(yīng)商，推薦伯特利、經(jīng)緯恒潤(rùn)、保隆科技、均勝電子、德賽西威，關(guān)注光庭信息等。

宏觀事件

1.工信部：系統(tǒng)推進(jìn)5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展

9月20日，工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長(zhǎng)陶青表示，下一步，將會(huì)同各地區(qū)、各部門，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。一是加強(qiáng)政策協(xié)同落實(shí)。加緊實(shí)施十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地見(jiàn)效。二是加快促進(jìn)需求恢復(fù)擴(kuò)大。加強(qiáng)質(zhì)量品牌建設(shè)，推進(jìn)供給端創(chuàng)新，以高質(zhì)量供給引領(lǐng)創(chuàng)造需求。引導(dǎo)企業(yè)因地制宜拓展國(guó)際市場(chǎng)，進(jìn)一步挖掘出口潛力。三是加緊增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能。深入實(shí)施智能制造工程，加快改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。系統(tǒng)推進(jìn)5G、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，開(kāi)辟新領(lǐng)域新賽道，培育一批增長(zhǎng)新引擎，打造競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。

2.我國(guó)城市新能源公共汽電車占比達(dá)到77%。

9月19日，由交通運(yùn)輸部、公安部等五部委聯(lián)合主辦的2023年綠色出行宣傳月和公交出行宣傳周在北京正式啟動(dòng)。記者從活動(dòng)上了解到，目前，全國(guó)共有城市公共汽電車70.3萬(wàn)輛，新能源公共汽電車超過(guò)54萬(wàn)輛，占比達(dá)到77%；共有54個(gè)城市開(kāi)通軌道交通運(yùn)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)里程超過(guò)9700公里；城市公共交通年客運(yùn)量547億人次。互聯(lián)網(wǎng)租賃自行車投放超過(guò)1500萬(wàn)輛，日均使用約3000萬(wàn)人次。

3.商務(wù)部：將推動(dòng)出臺(tái)支持汽車后市場(chǎng)發(fā)展等一批的政策舉措

9月21日，商務(wù)部發(fā)言人表示，商務(wù)部將會(huì)同相關(guān)部門落實(shí)前期已經(jīng)出臺(tái)的政策，包括家居、汽車、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，確保這些政策的落地見(jiàn)效。此外，商務(wù)部將圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域，推動(dòng)出臺(tái)支持汽車后市場(chǎng)發(fā)展等一批政策舉措，為消費(fèi)加快恢復(fù)增添動(dòng)力。

4.西安發(fā)放2023年促消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)新能源汽車消費(fèi)補(bǔ)貼 最高補(bǔ)貼5000元

9月21日，西安市2023年促消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)新能源汽車消費(fèi)補(bǔ)貼發(fā)放工作實(shí)施細(xì)則公布。其中明確，發(fā)放金額與標(biāo)準(zhǔn)為對(duì)符合參與活動(dòng)條件的居民個(gè)人購(gòu)買新能源汽車發(fā)放一次性補(bǔ)貼，總額度1.5億元，先到先得，發(fā)完為止。具體標(biāo)準(zhǔn)為：購(gòu)車發(fā)票金額10萬(wàn)元(不含)以下的，每輛補(bǔ)貼1000元；購(gòu)車發(fā)票金額10萬(wàn)元(含)至20萬(wàn)元(不含)的，每輛補(bǔ)貼3000元；購(gòu)車發(fā)票金額在20萬(wàn)元(含)以上的，每輛補(bǔ)貼5000元。

行業(yè)新聞

1.全國(guó)乘用車市場(chǎng)8月末庫(kù)存348萬(wàn)臺(tái)、庫(kù)存53天

9月21日，乘聯(lián)會(huì)崔東樹(shù)發(fā)文稱，因今年春節(jié)屬本世紀(jì)最早，在預(yù)期刺激政策帶來(lái)的觀望、促銷戰(zhàn)進(jìn)一步助長(zhǎng)觀望情緒等綜合因素的影響下，3-6月零售走勢(shì)逐步走強(qiáng)。7-8月全國(guó)乘用車零售相對(duì)火爆，導(dǎo)致8月月末全國(guó)乘用車庫(kù)存微增到348萬(wàn)臺(tái)，其中廠家?guī)齑?5萬(wàn)臺(tái)，渠道庫(kù)存273萬(wàn)臺(tái)。8月末廠家?guī)齑嬲急葞?kù)存的21.6%，較去年8月提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上月下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

2.乘聯(lián)會(huì)：“金九銀十”效應(yīng)應(yīng)該會(huì)出現(xiàn) 自駕游成為出行移動(dòng)的購(gòu)車需求

9月20日，乘聯(lián)會(huì)發(fā)布最新銷量數(shù)據(jù)，9月1-17日全國(guó)乘用車市場(chǎng)零售80.4萬(wàn)輛，同比去年同期增長(zhǎng)10%，較上月同期增長(zhǎng)2%，今年以來(lái)累計(jì)零售1,401.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2%；新能源車市場(chǎng)零售31.3萬(wàn)輛，同比去年同期增長(zhǎng)29%，較上月同期增長(zhǎng)8%，今年以來(lái)累計(jì)零售475.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36%。

3.乘聯(lián)會(huì)崔東樹(shù)：8月新能源商用車滲透率12.9% 同比上升4個(gè)百分點(diǎn)

9月19日，乘聯(lián)會(huì)崔東樹(shù)發(fā)文稱，今年1-8月商用車國(guó)內(nèi)銷量因低基數(shù)實(shí)現(xiàn)188萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3%，其中8月商用車銷量24萬(wàn)臺(tái)，出現(xiàn)17%負(fù)增長(zhǎng)。今年1-8月，新能源商用車在商用車滲透率8.4%，相對(duì)于去年實(shí)現(xiàn)了較好的增長(zhǎng)。8月新能源滲透率達(dá)到12.9%，相對(duì)于去年的8.9%上升4個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。

4.美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)主席：工會(huì)或?qū)⒃?月22日擴(kuò)大罷工范圍

9月19日，美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)通過(guò)社交媒體平臺(tái)發(fā)布一段視頻，該組織主席肖恩·費(fèi)恩在視頻中表示，在美國(guó)東部時(shí)間(9月)22日12時(shí)之前，如果薪酬協(xié)議談判仍未取得“重大進(jìn)展”，工會(huì)將在更多美國(guó)汽車工廠發(fā)起罷工。

公司動(dòng)態(tài)

1.蔚來(lái)首款自研芯片激光雷達(dá)主控芯片“楊戩”10月量產(chǎn)

9月21日，蔚來(lái)宣布首款自研芯片——激光雷達(dá)主控芯片“楊戩”將于10月量產(chǎn)。“楊戩”芯片是蔚來(lái)智能硬件團(tuán)隊(duì)發(fā)布的第一顆自研芯片，8核64位處理器，并加配8通道9bit的ADC，采樣率高達(dá)1GHz，可高效捕獲激光雷達(dá)傳感器的原始數(shù)據(jù)，還將為激光雷達(dá)降低50%的功耗。同時(shí)，通過(guò)對(duì)點(diǎn)云處理延遲的優(yōu)化，“楊戩”芯片實(shí)現(xiàn)了更快的功能響應(yīng)，每秒點(diǎn)云處理能力達(dá)到8m point，并可同時(shí)接收原始數(shù)據(jù)和點(diǎn)云數(shù)據(jù)，為整個(gè)系統(tǒng)提供更好的數(shù)據(jù)閉環(huán)迭代。

2.比亞迪王傳福：全球產(chǎn)業(yè)鏈要持續(xù)地加強(qiáng)合作 實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共贏發(fā)展

9月20日，在2023世界制造業(yè)大會(huì)上，比亞迪董事長(zhǎng)兼總裁王傳福表示，全球產(chǎn)業(yè)鏈要持續(xù)地加強(qiáng)合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共贏發(fā)展，以更好滿足當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的需求，“未來(lái)，新能源汽車市場(chǎng)很大，行業(yè)規(guī)模也很大，汽車是全球最大的產(chǎn)業(yè)，任何一家企業(yè)都不可能做到每個(gè)環(huán)節(jié)、每個(gè)階段、每項(xiàng)技術(shù)都完美，這就需要通過(guò)上下游產(chǎn)業(yè)鏈合作來(lái)取長(zhǎng)補(bǔ)短。一個(gè)開(kāi)放、透明、包容的多邊貿(mào)易體系，會(huì)讓全球跨國(guó)公司形成更緊密的商業(yè)交流合作，一起來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，共享機(jī)遇。”

3.26.39萬(wàn)-35.99萬(wàn)元 2024款小鵬G9上市

9月19日，2024款小鵬G9正式上市，全系共5款配置車型，售價(jià)26.39萬(wàn)-35.99萬(wàn)元，并將實(shí)現(xiàn)上市即交付。新款G9標(biāo)配扶搖架構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化了“智能、性能、電能”三能技術(shù)優(yōu)勢(shì)。2024款小鵬G9搭載XNGP 智能輔助駕駛系統(tǒng)，具備國(guó)內(nèi)首個(gè)且唯一的XNet深度視覺(jué)感知系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)落地?zé)o圖、全場(chǎng)景、點(diǎn)到點(diǎn)的智駕功能。

4.小馬智行獲準(zhǔn)在京開(kāi)展車內(nèi)無(wú)人出行服務(wù)商業(yè)化試點(diǎn)

小馬智行近日獲得北京市智能網(wǎng)聯(lián)汽車政策先行區(qū)首批乘用車“車內(nèi)無(wú)人、車外遠(yuǎn)程”出行服務(wù)商業(yè)化試點(diǎn)通知書(shū)，獲準(zhǔn)在北京亦莊開(kāi)啟車內(nèi)無(wú)人自動(dòng)駕駛出行服務(wù)(Robotaxi)收費(fèi)。

二級(jí)市場(chǎng)

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價(jià)格

1.鋰化合物現(xiàn)貨價(jià)格

2.正極材料價(jià)格

3. 電解液價(jià)格

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