（原標(biāo)題：一線城市消費承壓，需要做點什么）

8月15日，國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1—7月社會消費品零售總額（下稱“社零總額”）同比增長3.5%，增速相比1—6月下滑0.2個百分點，相比1季度下滑1.2個百分點。

今年3月以來，社零總額增長承壓。其中，4月和6月社零總額同比增速分別為2.3%、2%，處于2023年年初以來的新低點，7月社零總額增速為2.7%。

一線城市（北上廣深）的社零總額增速下滑更明顯。上半年，北京、上海社零總額同比負(fù)增長，降幅分別為0.3%、2.3%，廣州、深圳社零總額累計增速逐月下跌，至6月，廣州、深圳兩城社零總額上半年的累計增速已分別降至0%、1.0%。

特別是6月份，根據(jù)天風(fēng)證券測算，6月上海、北京、廣州、深圳的消費數(shù)據(jù)出現(xiàn)了斷崖式下跌。四個一線城市的6月社零總額同比增速較5月分別下滑了11、12.8、10.2、3.2個百分點，至-9.4%、-6.3%、 -9.3%、-2.2%。

但另一方面，部分二線城市以及中西部地區(qū)的社零總額仍保持較高增速。蘇州、泉州、福州、長沙、武漢、煙臺上半年社零總額分別同比增長7.4%、6.1%、5.9%、5.2%、5.6%、4.8%；沈陽、哈爾濱兩座東北地區(qū)城市的上半年社零總額也均達到4.9%和10.3%，超過了全國平均增速。以區(qū)域論，湖南、河南、四川、貴州等省份社零總額增速超全國平均增速，反映中國消費呈現(xiàn)的分化態(tài)勢。

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群說，去年7月基數(shù)較低，因此今年7月社零總額增速有所回暖。但排除基數(shù)影響，今年以來全國社零總額增速持續(xù)承壓，表明受就業(yè)和收入預(yù)期下滑影響，居民在花錢方面變得越來越謹(jǐn)慎。特別在一線城市，改善性、時尚性消費占引領(lǐng)地位，因此一線城市消費增速彈性更大。當(dāng)前一線城市消費增速下降甚至負(fù)增長表明市場引導(dǎo)的需求收縮明顯。

7月召開的中共中央政治局會議指出，當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，國內(nèi)有效需求不足，經(jīng)濟運行出現(xiàn)分化，重點領(lǐng)域風(fēng)險隱患仍然較多，新舊動能轉(zhuǎn)換存在陣痛。會議提出要以提振消費為重點擴大國內(nèi)需求，經(jīng)濟政策的著力點要更多轉(zhuǎn)向惠民生、促消費，要多渠道增加居民收入，增強中低收入群體的消費能力和意愿，把服務(wù)消費作為消費擴容升級的重要抓手，支持文旅、養(yǎng)老、育幼、家政等消費。

一位不愿具名的宏觀經(jīng)濟專家說，消費增速的持續(xù)下跌甚至負(fù)增長說明經(jīng)濟的波動已開始讓普通人出現(xiàn)削減消費的行為。政策要想辦法盡快扭轉(zhuǎn)這種行為，不能讓“節(jié)衣縮食”形成一種習(xí)慣。

消費分化

一線城市6月消費的斷崖式下跌引起了市場的關(guān)注。

天風(fēng)證券在研報中分析，6月一線城市消費大幅下降有兩個短期因素影響：一是618大促時間提前，讓6月線上消費提前至5月，而一線城市線上消費占比高；二是汽車消費拖累。一線城市中，北京、廣州、深圳的6月汽車銷售增速分別為-13%、-8.3%、-3.2%。

但排除掉短期和個別月份的干擾，整個上半年一線城市的消費表現(xiàn)仍不及預(yù)期。1—5月，上海、北京、廣州、深圳四城社零總額同比增速分別為0.7%、1.0%、2.0%和1.8%，均低于去年的同期和今年的全國平均水平。

一線城市外，天津、杭州、廈門、寧波、南京五城上半年社零總額同比增速也較低，上半年增速分別為-2.1%、0%、2.2%、2.9%、3.4%。

拆分消費細(xì)項。2024年上半年，北京餐飲業(yè)收入同比下降3.5%；上海住宿和餐飲業(yè)同比下降3.6%；上?！坝玫纳唐贰保译娢褰鸬龋┖汀盁纳唐贰保ㄊ?、天然氣等）零售額分別同比下降4.7%和3.9%；深圳前五月餐飲業(yè)收入同比增長0.8%；上半年，廣州汽車類消費增速下降超過15%，通訊器材類消費下降超過11%，家用電器和音像器材類消費下降超過12%。

北京統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年2季度，北京消費者信心指數(shù)為105.9，為2017年1季度以來新低，同時低于2022年4季度的106.3。2021—2022年，北京消費者信心指數(shù)整體持續(xù)下滑，但在2023年1季度出現(xiàn)跳漲，此后又進入持續(xù)下滑通道。消費者信心指數(shù)統(tǒng)計范圍為在全市范圍內(nèi)抽取2000個居住半年以上的19-64周歲城鄉(xiāng)居民進行調(diào)查。指數(shù)大于100時，表明消費者信心處于強信心區(qū)，數(shù)值由100趨近200，表明消費者信心逐漸增強。

今年7月10日，上海市商務(wù)委服務(wù)業(yè)處副處長鄧金兵在上海市商務(wù)委召開的新聞通氣會上表示，今年以來，受市場消費信心波動、企業(yè)經(jīng)營成本上升等多重因素影響，上海餐飲行業(yè)承壓加大。

但另一方面，2024年上半年，貴州社零總額同比較2019年有所提升，邊際上漲0.4個百分點至5.5%的較高區(qū)間；湖南、河南、四川等地消費也有較強增長動力，2024年上半年社零同比分別錄得5.7%、5.6%、4.9%，均超過全國社零增速水平。

申萬宏源報告中認(rèn)為從中期看，東部地區(qū)和中西部地區(qū)消費增速的差異是因為地產(chǎn)行業(yè)“震蕩”對東部地區(qū)居民資產(chǎn)沖擊較大，居民財產(chǎn)性收入增長也相應(yīng)放緩。從長期看，中西部人口流動轉(zhuǎn)向、收入差距縮小、消費加快升級也為消費的持續(xù)增長提供了空間。

但東部地區(qū)，特別是一線城市在消費上的風(fēng)向標(biāo)意義仍不容忽視。

中國宏觀經(jīng)濟研究院研究員張燕生說，今年包括一線城市在內(nèi)的全國消費數(shù)據(jù)下滑提了一個醒，即疫情導(dǎo)致地方、企業(yè)和居民的資產(chǎn)負(fù)債狀況受到的創(chuàng)傷遠大于原來的預(yù)想。他說：“此前法國一家大型農(nóng)產(chǎn)品跨國公司就明確向我反饋‘他們在中國銷售農(nóng)產(chǎn)品時明顯感覺到中國尤其是年輕人的高品質(zhì)咖啡消費在降級’?！?/p>

企業(yè)影響顯現(xiàn)

一線城市消費波動對企業(yè)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。上半年，北京、上海部分與消費相關(guān)的服務(wù)業(yè)利潤總額出現(xiàn)超過6成的斷崖式下跌。

企查查數(shù)據(jù)顯示，前五月，北上廣深新注冊餐飲企業(yè)數(shù)為5.3萬家，同比下降5.8%，注吊銷數(shù)為3.1萬家，同比增長3.7%。

上半年，北京規(guī)模以上第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)中，住宿與餐飲業(yè)利潤總額下降6成，其中，餐飲業(yè)利潤總額下降接近9成；文化、體育和娛樂業(yè)下降超3成；居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)同比下降接近8成。作為吸納就業(yè)的主要產(chǎn)業(yè)，北京（規(guī)模以上）服務(wù)業(yè)期末用工人數(shù)為652.9萬人，小幅下跌2.7%。

同期，上海規(guī)模以上服務(wù)業(yè)企業(yè)中，文化、體育和娛樂業(yè)營業(yè)收入同比增長1.9%，但利潤總額下降了超過6成。此外，上海的租賃業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)利潤同比降幅也分別達到2成和3成。

應(yīng)該做什么

光大證券在研報中分析部分城市消費承壓存在三方面原因：

一是居民收入增速明顯走弱，拖累居民消費。二是社會集團消費減弱。因為居民人均消費支出數(shù)據(jù)仍保持增長，但社會零售品總額卻持續(xù)走低。社會集團消費指的是政府機關(guān)、部隊、企事業(yè)單位等機構(gòu)的消費，間接反映出政府和企業(yè)的收入情況。三是消費區(qū)域性分化出現(xiàn)——一些東北、中西部城市消費數(shù)據(jù)未出現(xiàn)大幅走低的趨勢。

消費是收入的函數(shù)。部分城市消費疲軟的重要背景是收入增速的放緩。今年二季度全國居民人均消費支出同比增速降至5.0%，低于一季度的8.3%。其中，二季度全國人均可支配收入同比增速降至4.5%，低于一季度的6.2%。

近一年，在北京消費者信心指數(shù)的組成項中，就業(yè)狀況滿意指數(shù)與就業(yè)狀況預(yù)期指數(shù)下滑最明顯。今年第2季度，兩項數(shù)據(jù)降至102.4、104，均低于2022年第4季度。2023年上海社平工資為12307元，相較2022年只增長了1.01%。

智聯(lián)招聘每個季度發(fā)布的《中國企業(yè)招聘薪酬報告》（下稱《報告》）顯示，從2021年4季度開始，38城企業(yè)平均招聘薪酬（下稱“企業(yè)薪酬”）結(jié)束持續(xù)上漲趨勢，進入震蕩起伏階段，整體在10014元/月至10558元/月之間起伏，今年2季度的企業(yè)薪酬相比2021年4季度僅上漲202元/月，相比2022年4季度的歷史最高點下滑2.3%。分城市看，北上深的企業(yè)薪酬也從2021年4季度進入震蕩起伏階段。兩年半時間（今年2季度相比2021年4季度）企業(yè)薪酬上漲幅度分別為-61元/月、537元/月、193元/月。

在收入難以短期提高的背景下，近期，部分研究者開始重提給直接給居民發(fā)錢的刺激性政策。

在長安論壇第145期的演講中，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院院長黃益平建議，短期內(nèi)應(yīng)該改變“重投資、輕消費”的政策理念，理直氣壯地采取支持消費增長的財政手段，包括讓農(nóng)民工在城市落戶和直接給老百姓發(fā)錢。

3月舉行的中國宏觀經(jīng)濟論壇上，中國人民大學(xué)經(jīng)濟研究所聯(lián)席所長、教授毛振華也建議，分批發(fā)放總額達10萬億元的現(xiàn)金補貼（人均補貼額為7000元，約合1000美元），并同時減少10萬億元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出。

啟錸研究院首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東對經(jīng)濟觀察網(wǎng)表示，為消除居民對未來收入的不確定性，可以考慮給低收入家庭派發(fā)現(xiàn)金以拉動消費，改善低收入人群生活，提高消費潛力。“當(dāng)然，全民發(fā)錢在短期內(nèi)確實可以迅速增加消費需求，其優(yōu)勢在于直接且見效快。但這一措施長期有效性值得商榷。因此，全民發(fā)錢作為短期應(yīng)急措施可以考慮，但長期政策仍需以結(jié)構(gòu)性改革和提高居民收入為主?！?/p>

張立群說，大規(guī)模發(fā)錢的方式并不可取。他表示，當(dāng)個人都習(xí)慣不干活就拿錢，會很快形成通貨膨脹的隱患，企業(yè)用工方面的困難也可能會增加。大規(guī)模發(fā)錢對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、推進高質(zhì)量發(fā)展是危害非常大的一種做法?！盀榇龠M消費需求回升，關(guān)鍵還是要通過大規(guī)模的政府公共產(chǎn)品投資帶動企業(yè)生產(chǎn)全面恢復(fù)，帶動就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，帶動居民收入加快增長?！?/p>

張燕生說，從加大超長期特別國債發(fā)債力度、大幅度加大財政赤字率到直接發(fā)現(xiàn)金用于擴消費，當(dāng)前不同學(xué)者提出了各種各樣的應(yīng)對舉措。但面面俱到的政策不能夠有效解決問題，關(guān)鍵還是要實事求是、對癥下藥，不能用官僚主義、形式主義方式解決問題，要高度重視、下大氣力修復(fù)地方、企業(yè)和居民的資產(chǎn)負(fù)債狀況。目前經(jīng)濟增長面臨的問題是去年四月底中共中央政治局會議就提出的“需求不足，內(nèi)生動力不足、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級面臨著新的阻力”。

張燕生表示，如果今年下半年經(jīng)濟增速仍達不到5%，則說明從2020年至今，國內(nèi)仍沒有恢復(fù)到經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的目標(biāo)，這個問題要引起警醒。

附圖：

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