（原標題：經(jīng)紀商曝光Archegos爆倉過程 各國監(jiān)管相繼介入）

Archegos的“爆倉”足以載入金融史冊，越來越多的市場消息正在還原真相。根據(jù)一些來自經(jīng)紀商的消息人士披露的細節(jié)，多家銀行曾在上周五開市前開會協(xié)商、以求不驚擾市場，但這種“默契”被個別銀行打破后，直接引發(fā)了市場大單拋售，形成了對一些股票的“血洗”。

眼看卷入事件的銀行名單也越來越長。3月30日下午，三菱UFJ銀行加入“自曝”團、預告損失或達3億美元。市場分析指，目前已有包括野村、瑞信、三菱UFJ、摩根士丹利、高盛、德意志銀行在內的六家知名全球性投行受到牽連，相關損失額合計將達到60億美元。這一事件引發(fā)了美、日股市銀行板塊的普遍下跌。

美國當?shù)貢r間3月29日晚間，Archegos也首次就事件作出公開表態(tài)。代表發(fā)言的公關公司稱，Archegos“正在討論所有計劃，以決定最佳的前進道路?！绷硗?，美國、日本的相關監(jiān)管機構也正初步表態(tài)將介入調查。

經(jīng)紀商揭秘“爆倉”過程

上周后半周，美股中的一些股票遭到“血洗”。遭遇損失的投資者們，正在等待真相。一些股票經(jīng)紀商正在透露更多消息，逐漸還原出上周的種種細節(jié)：在這些大單背后，華爾街的投行們曾經(jīng)歷一個焦灼的周五黎明，繼而又經(jīng)歷了一個忙碌萬分的周末。

從表面上看，Archegos建倉的一系列股票都在上周的后半周遭遇大跌，累計跌幅超過20%，甚至達到約50%。但市場流出了一些信息，反映這些大跌由不尋常的“劈價”大單所推動。

股票經(jīng)紀商向市場透露，多家投行與Archegos建立了股票衍生品合同，包括掉期（Swap）和差價合約（CFD）等。股票價格大跌，令衍生品價格發(fā)生更大幅度的大跌，而Archegos的保證金缺口變得越來越大而難以支付，在這種情況下，很多經(jīng)紀商都得發(fā)起“強制平倉”。

然而相關的強制平倉股票倉位巨大，這甚至引發(fā)了上周五開市前的一次“協(xié)商會”。消息透露，上周五在開市之前，由瑞士信貸主導、來自這些銀行證券交易部門的人曾經(jīng)共同開會，協(xié)商不要進行拋售，以免驚擾市場。

但這一協(xié)商好的“默契”最終破裂了，因為每家銀行都各有打算。有交易員透露，瑞士信貸沒有完全遵守凍結股票出售的承諾，而高盛的同行們也聽說其實高盛正在掛出一些賣單，繼而摩根士丹利的大宗交易引發(fā)了市場的注意。市場消息指出，在周末，一些銀行仍然在努力進行大單撮合交易。

直到北京時間3月30日晚7點，來自美國的投行們尚未就Archegos事件發(fā)出官方表態(tài)。但有不少小道消息稱，這些美國投行向客戶自稱損失“輕微”。

受牽連銀行名單越來越長

來自日本的銀行最先暴露了自己在交易中的損失，繼野村證券在東京時間3月29日早晨自曝涉及20億美元“預估損失”后，三菱UFJ銀行也在3月30日收盤后公布稱，預計虧損3億美元。三菱UFJ是日本按市值計、按營收計最大的銀行，而野村證券是日本最知名的投資銀行之一。

在紐約曼哈頓中城設立辦公室的家族基金Archegos Capital Management，本是這些大銀行的“座上賓”，現(xiàn)在卻成了人人爭相追討損失的對象。與Archegos做交易的銀行名單越來越長，目前已知的包括高盛、摩根士丹利、德意志銀行、瑞士信貸、三菱UFJ、野村證券。市場驚呼：為何這么多大銀行會卷入其中？為什么會對同一家客戶建立這么高的衍生品倉位？當中的風控問題是否會引發(fā)類似2008年金融危機時候的系統(tǒng)性風險？

自3月29日開始，美國、日本股市上的銀行板塊普跌。3月29日，摩根士丹利股價下跌2.6%、高盛跌1.7%、德意志銀行跌5%、瑞銀跌3.8%。瑞士信貸跌14%，為一年來最大跌幅。

在東京證券交易所上市的野村證券，在3月29日的成交量達到1.49億股，相當于過去三個月里平均日成交量的約10倍，股價當日大跌16.3%。3月30日雖然股價基本企穩(wěn)，但單日成交量依然達到逾9000萬股，反映市場震動仍未結束。

監(jiān)管發(fā)聲

除了野村、瑞信、三菱UFJ，目前其他銀行尚未曝光虧損。但日本、美國、瑞士的監(jiān)管機構已做出相關的初步表態(tài)。

綜合目前的消息，美國證券交易委員會（SEC）表示將密切追蹤Archegos，瑞士金融監(jiān)管機構也表態(tài)將就此事件與瑞信保持聯(lián)系。日本內閣官房長官加藤勝信表示，已仔細監(jiān)控野村的狀況，日本金融廳將與央行共享相關資訊。

據(jù)報道，美國SEC已經(jīng)在3月29日召集銀行緊急會議，要求他們做了一次簡報，并討論了Archegos被迫平倉的原因。此外，金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）也參會，官員們向這些銀行詢問了事件對其運營的影響、潛在的信用風險和其他威脅。

市場仍然在密切關注各大銀行的動向，或將有更多銀行像野村、三菱UFJ和瑞信一樣披露自己的損失，而監(jiān)管機構也有可能采取更嚴厲的監(jiān)管動作，這些都將形成對銀行運營的負面消息。

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