（原標題：資本市場監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”為市場改革發(fā)展保駕護航）

近日，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿在接受新華社專訪時表示，加強監(jiān)管、防范風險是金融高質(zhì)量發(fā)展的重要保障。將著力提升監(jiān)管適應性、針對性，為資本市場改革發(fā)展創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。

記者從證監(jiān)會有關(guān)部門了解到，證監(jiān)會將結(jié)合全面實行注冊制新的市場形勢，堅持“零容忍”查辦大案要案，嚴肅查處欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場等嚴重影響市場秩序的違法行為，研究推進資本市場財務造假綜合懲防工作，提升日常監(jiān)管效能，進一步提升防假打假工作質(zhì)效。加大對上市公司控股股東、實際控制人指使公司造假，以及保薦承銷、審計評估、法律服務等中介機構(gòu)嚴重失職缺位行為的懲戒力度，讓做壞事的人付出沉重代價。

同時，進一步完善證券法律責任制度體系。推動出臺上市公司監(jiān)督管理條例，加大對資金占用等背信行為以及第三方主體配合造假的追責力度。配合修訂內(nèi)幕交易司法解釋，提升內(nèi)幕交易違法成本。強化對上市公司的持續(xù)監(jiān)管，針對日常監(jiān)管中出現(xiàn)的問題多措并舉，及時的有針對性的出臺相應的懲戒舉措。進一步發(fā)揮公安、檢察機關(guān)派駐證監(jiān)會的體制優(yōu)勢，加強與公安檢察機關(guān)的執(zhí)法合作，通過適時開展專項行動、聯(lián)合督辦等方式，推動一批重大違法犯罪案件的快偵快處。

強化對大股東資金占用等潛在風險隱患的源頭治理

在落實監(jiān)管主責主業(yè)方面，易會滿表示，將強化對大股東資金占用、過度杠桿、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本缺乏隔離等潛在風險隱患的源頭治理。

資本市場健康發(fā)展需要上市公司、中介機構(gòu)、投資機構(gòu)、監(jiān)管部門等各方歸位盡責，以史為鑒，風險爆發(fā)往往是多個環(huán)節(jié)失守。其中，上市公司作為資本市場最重要的主體之一，需要摒棄大股東資金占用和違規(guī)擔保等市場頑疾，也需要監(jiān)管部門加大力度將占用擔保問題風險消滅在萌芽中。

2020年以來，根據(jù)黨中央、國務院工作部署，證監(jiān)會啟動上市公司占用擔保專項監(jiān)管工作，督促違規(guī)主體切實履行“清欠解?！必熑危〉昧己贸尚?。

當前，證監(jiān)會建立了占用擔保常態(tài)化監(jiān)管工作機制，日常監(jiān)管中，對于占用擔保未解決的公司，對其證券發(fā)行、并購重組、破產(chǎn)重整、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等從嚴把關(guān)。同時，對于達到標準的違規(guī)主體堅決予以立案調(diào)查和行政處罰；尤其是占用期限長金額大、情形惡劣后果嚴重的，以涉嫌背信損害上市公司利益罪移送司法機關(guān)追究刑事責任。

權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，上市公司占用擔保余額較低且持續(xù)壓降，市場風險總體收斂可控。截至2023年10月底，全市場占用擔保余額較歷史峰值已下降超過70%。

近日，全國首例投保機構(gòu)針對上市公司資金占用提起的股東代位訴訟案近日獲一審勝訴判決。該案為原告中證中小投資者服務中心（簡稱“投服中心”）代ST摩登訴其控股股東、實控人、董事?lián)p害公司利益糾紛，判決完全支持投服中心訴請，判令3名個人責任人對控股股東瑞豐集團占用的上市公司資金分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔連帶賠償責任。

中國政法大學教授李曙光表示，該案的判決不僅直接保護了中小投資者的合法權(quán)益，對于重申公司法人財產(chǎn)的獨立性，倒逼上市公司優(yōu)化自身治理結(jié)構(gòu)，抑制控股股東與大股東占用公司資金的沖動，督促上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員勤勉盡責也都具有重要的示范效應。

可以預期，監(jiān)管部門通過行政、民事、刑事等手段將持續(xù)嚴厲打擊大股東資金占用、違規(guī)擔保行為，盯緊“關(guān)鍵少數(shù)”，督促上市公司提高治理水平，維護中小股東權(quán)益。

“零容忍”打擊欺詐發(fā)行等違法行為

易會滿提出，要健全資本市場防假打假機制，完善行政、民事、刑事立體追責體系，“零容忍”打擊欺詐發(fā)行、財務造假、操縱市場等違法行為。

上市公司財務造假嚴重毀壞資本市場誠信基礎(chǔ)，損害廣大投資者合法權(quán)益，擾亂市場正常秩序，是影響資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的毒瘤，是證監(jiān)會長期的重點打擊對象。2019年以來，證監(jiān)會辦理財務造假案件228件，加大對上市公司財務造假等信息披露類案件的查處力度，著力為投資者提供真實的上市公司。

例如，證監(jiān)會查辦藍山科技等7起在發(fā)行申報階段報送虛假財務數(shù)據(jù)案件，徹查紫晶存儲、澤達易盛等上市公司欺詐發(fā)行股票案件，有力震懾“帶病闖關(guān)”亂象。嚴肅查辦獐子島、康美藥業(yè)、康得新、宜華生活、豫金剛石等系統(tǒng)性財務造假的典型案件。全面查實合眾思壯、＊ST凱樂等上市公司利用專網(wǎng)通信業(yè)務實施財務造假系列案件，堅決清除財務造假“生態(tài)鏈”。

在“一案雙查”的監(jiān)管導向下，證監(jiān)會查辦中介機構(gòu)未勤勉盡責案件154起，涉及33家會計師事務所、15家證券公司、12家資產(chǎn)評估機構(gòu)、10家律師事務所、2家資信評價機構(gòu)，涵蓋股票發(fā)行、年報審計、資產(chǎn)收購、重大資產(chǎn)重組等重點環(huán)節(jié)。

這離不開制度“籬笆”在過去幾年間持續(xù)的扎緊扎牢。在制度層面上，財務造假違法成本大幅提高，如上市公司虛假披露的罰款上限由60萬元提至1000萬元，違規(guī)披露的刑期上限由3年提高至10年。同時，行政處罰與刑事追責、民事賠償?shù)挠袡C銜接持續(xù)強化，首例集體訴訟“康美案”判決賠償投資者24.59億元，科創(chuàng)板公司紫晶存儲、澤達易盛欺詐發(fā)行民事賠償訴訟也進入了司法程序，震懾效果明顯。

在信息披露制度層面，證監(jiān)會持續(xù)完善監(jiān)管法規(guī)體系。在執(zhí)行層面，信息披露監(jiān)管強化“三個聯(lián)動”，即加強交易所非現(xiàn)場監(jiān)管與證監(jiān)局現(xiàn)場檢查的聯(lián)動，加強信息披露與股價異動監(jiān)管的聯(lián)動，加強日常監(jiān)管與稽查執(zhí)法的聯(lián)動，著力提升信息披露違法違規(guī)線索的發(fā)現(xiàn)和處理效率。及時移交了力源科技、卓錦股份等一批剛造假不久便被發(fā)現(xiàn)的案件。2022年，開展財務信息專項大檢查等行動，集中發(fā)現(xiàn)一批違法違規(guī)線索，將63家公司移送稽查調(diào)查，在全市場形成了“嚴”的氛圍。

財務造假在受到法律法規(guī)懲處的同時，還有一批“僵尸空殼”“害群之馬”被清出資本市場。據(jù)統(tǒng)計，2019年以來，強制退市公司達129家，另有11家公司因觸及重大違法進入退市程序。

上述證監(jiān)會相關(guān)人士表示，下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)保持嚴監(jiān)管、零容忍態(tài)勢，同時更有針對性地優(yōu)化相關(guān)體制機制，補齊監(jiān)管短板，進一步提升防假打假工作質(zhì)效。

提升監(jiān)管適應性、針對性

易會滿提出將著力提升監(jiān)管適應性、針對性，為資本市場改革發(fā)展創(chuàng)造更加有利的環(huán)境。

近一段時間以來，在從嚴打擊財務造假、欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、市場操縱等重大違法違規(guī)行為的同時，證監(jiān)會針對持續(xù)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的部分上市公司存在的如回購爽約、違規(guī)減持、蹭熱點、短線交易、在互動易“胡說八道”等違法違規(guī)行為，及時出手，要么立案調(diào)查，要么采取其他行政監(jiān)管措施。

如東方時尚、我樂家居在內(nèi)的多家上市公司股東違規(guī)減持，相關(guān)責任人被監(jiān)管部門處罰或立案調(diào)查。如合縱科技回購“爽約”被北京證監(jiān)局采取責令改正的行政監(jiān)管措施。又如因蹭熱點遭抖音電商辟謠，思美傳媒公告因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會立案調(diào)查。再如因涉嫌擅自改變募集資金用途等違法違規(guī)行為，超卓航科領(lǐng)了證監(jiān)會的《立案告知書》。

監(jiān)管部門正通過“長牙帶刺”的舉措，聚焦問題公司各類違法違規(guī)行為，傳遞出證監(jiān)會重罰嚴處的監(jiān)管力度和決心。市場人士認為，這進一步強化了上市公司等相關(guān)主體責任，讓違法違規(guī)者有了明顯“痛感”，對于穩(wěn)定上市公司治理、維護二級市場穩(wěn)定、保護中小投資者合法權(quán)益具有重要意義，有利于市場投資生態(tài)的改善，提振投資者信心。

校對：祝甜婷

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