（原標(biāo)題：拿下中東財(cái)團(tuán)3億美金，康橋資本為何做這件事）

事情起因于一次來(lái)電。

康海華依舊記得，那是2020年初的一天，康橋資本CEO傅唯給他打來(lái)電話旗下一家孵化企業(yè)計(jì)劃斥資1億美元購(gòu)地蓋廠房和研發(fā)中心，這件事在康橋資本內(nèi)部引發(fā)了思考

一家處在快速發(fā)展階段的生物醫(yī)藥企業(yè)，其更多的資金應(yīng)該用在藥物研發(fā)和產(chǎn)品商業(yè)化等主營(yíng)業(yè)務(wù)上，一旦大量的資金砸在重資產(chǎn)上，必然會(huì)減少對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的資本投資，企業(yè)的資本效率就下降了，進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展，而康橋作為孵化企業(yè)的大股東，應(yīng)該幫公司實(shí)現(xiàn)資金使用效率的最大化和公司長(zhǎng)期價(jià)值的最大化。

交流中，在不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)深耕多年的康海華提出了成立一家專注與服務(wù)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)的想法，幫助生命科學(xué)企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提升運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值。就這樣，在中國(guó)人口老齡化加劇，以及中國(guó)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的大趨勢(shì)下，康橋醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)（簡(jiǎn)稱：CBC HIP）應(yīng)運(yùn)而生。

短短三年，CBC HIP已經(jīng)在中國(guó)領(lǐng)先的生命科學(xué)城市上海、北京和蘇州投資開發(fā)了4座生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園，總建筑面積約為52萬(wàn)平方米；還引來(lái)了中東財(cái)團(tuán)的出資近日，CBC HIP宣布旗下第一支中國(guó)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施基金（簡(jiǎn)稱：CLSRA Venture I）在拿到APG和CBC Group的首輪5億美元后，成功完成了第二輪關(guān)賬。

這一次，中東主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉投資公司成為CBC HIP的新晉LP，出資了3億美元。CBC HIP首席執(zhí)行官康海華向投資界透露，當(dāng)前團(tuán)隊(duì)還在與來(lái)自亞洲和中東的多家大型機(jī)構(gòu)投資者積極洽談中，預(yù)計(jì)將于2024年第一季度完成最終關(guān)賬。

康橋醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)CEO 康海華

醫(yī)療圈一筆罕見募資

中東財(cái)團(tuán)為什么投

其實(shí)，在美國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)有30年相對(duì)成熟的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的業(yè)務(wù)模式，美國(guó)領(lǐng)先的前20家Big Pharma和醫(yī)療器械和技術(shù)領(lǐng)域的企業(yè)都在使用這樣的專業(yè)平臺(tái)的不動(dòng)產(chǎn)解決方案來(lái)賦能自身的主營(yíng)業(yè)務(wù)，只是在2020年中國(guó)還沒有專業(yè)專注和成熟的獨(dú)立平臺(tái)在這做件事情。

正式啟動(dòng)CBC HIP之前，康橋團(tuán)隊(duì)曾浸入市場(chǎng)進(jìn)行廣泛深度調(diào)研，發(fā)現(xiàn)不管是康橋資本的被投企業(yè)還是市場(chǎng)中的其他生命科學(xué)企業(yè)都在基礎(chǔ)設(shè)施層面有著相當(dāng)大的需求，尤其是優(yōu)質(zhì)的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園等。

就這樣，康橋推出了專業(yè)的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)，其核心定位就是幫生命科學(xué)企業(yè)提供從不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施資本、開發(fā)建設(shè)、到運(yùn)營(yíng)管理的一攬子、多元化且全生命周期的重資產(chǎn)解決方案，主要策略包括針對(duì)新增空間載體需求的可供即時(shí)租賃的Best-in-class命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的投資開發(fā)和定制化開發(fā)，以及為企業(yè)的存量重資產(chǎn)提供流動(dòng)性和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的售后回租。

脫胎于專注醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資的資產(chǎn)管理公司-康橋資本，CBC HIP正在逐步成為基于產(chǎn)業(yè)載體的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)生態(tài)建立者，通過長(zhǎng)期的資本和專業(yè)的能力，不僅幫助生命科學(xué)企業(yè)用更少的資本和精力“筑“更好的“巢”，還通過已經(jīng)建立的跟政府的緊密合作關(guān)系為企業(yè)提供更優(yōu)化的落地方案和持續(xù)發(fā)展的資源支持來(lái)“引鳳”，并最終通過生態(tài)圈的資源賦能并“成就”企業(yè)和當(dāng)?shù)卣亩讨虚L(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)影響力。

伴隨這一次穆巴達(dá)拉的加入，康橋醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)的首個(gè)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施基金規(guī)模擴(kuò)大至8.75億美元，成為中國(guó)最大的第三方生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。

中東主權(quán)財(cái)富基金投向中國(guó)醫(yī)療地產(chǎn)頗有風(fēng)向標(biāo)意味，這被認(rèn)為是海外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)不斷增長(zhǎng)的醫(yī)療健康市場(chǎng)的一種新方式。

穆巴達(dá)拉投資公司亞太及德國(guó)、奧地利和瑞士地區(qū)負(fù)責(zé)人Matthias Neuling表示：“我們對(duì)中國(guó)生命科學(xué)不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的增長(zhǎng)潛力充滿信心，該行業(yè)受益于強(qiáng)勁的市場(chǎng)基本面、人口趨勢(shì)和政府支持。我們很高興能夠加入CBC HIP和APG，并期待著幫助建立中國(guó)卓越的生命科學(xué)不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的投資組合?！?/p>

3年4座生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園

賦能生命科學(xué)企業(yè)

起步剛?cè)辏珻BC HIP的速度讓人驚嘆。

根據(jù)官方資料，截至目前，CBC HIP已在上海、北京和蘇州投資開發(fā)了總建筑面積約為52萬(wàn)平方米的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施，即北京大興藥谷一號(hào)產(chǎn)業(yè)園、北京昌平生命谷國(guó)際精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)產(chǎn)業(yè)園、蘇州康梧生命健康產(chǎn)業(yè)園，以及位于上海的康墣青浦生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園的四大醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施，覆蓋包括研發(fā)實(shí)驗(yàn)室、小試、中試和大型商業(yè)化生產(chǎn)基地以及總部辦公等各種類型的產(chǎn)業(yè)空間載體。

其中，康梧生命健康產(chǎn)業(yè)園是CLSRA Venture I在今年7月完成的首個(gè)蘇州生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施項(xiàng)目的投資。該項(xiàng)目位于吳中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園內(nèi)，是一個(gè)快速發(fā)展的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)集群。項(xiàng)目竣工后，可以為生命科學(xué)企業(yè)提供超過11萬(wàn)平方米的一流的綜合生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施，具備靈活性，可同時(shí)滿足生命科學(xué)企業(yè)的研發(fā)和生產(chǎn)需求。

具體運(yùn)營(yíng)中，CBC HIP不僅提供建筑的核心和外殼，也可以提供一站式的爭(zhēng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部空間的專業(yè)服務(wù)，包括工藝流程設(shè)計(jì)、潔凈室和潔凈工廠設(shè)計(jì)、GMP認(rèn)證等，以幫助提高租戶的運(yùn)營(yíng)效率。

康海華透露，目前CBC HIP大約一半的租戶是生物醫(yī)藥和技術(shù)公司，30%-35%的租戶是醫(yī)療器械和技術(shù)公司，剩下的是其他泛大健康領(lǐng)域的企業(yè)。這里既有國(guó)內(nèi)企業(yè)，也有國(guó)際企業(yè)，“我們的產(chǎn)業(yè)設(shè)施主要針對(duì)更成熟的公司，但也會(huì)為早期公司分配一些孵化器空間，幫助這些企業(yè)成長(zhǎng)，這些優(yōu)秀的早期公司成長(zhǎng)后，未來(lái)就可能會(huì)是我們的大租戶?！?/p>

這不只是簡(jiǎn)單的房地產(chǎn)生意。

在康海華看來(lái)，CBC HIP更寶貴的意義在于賦能生命科學(xué)企業(yè)。基于康橋資本多年來(lái)親自下場(chǎng)孵化、投資與運(yùn)營(yíng)的踐行，他們深知生命科學(xué)企業(yè)成長(zhǎng)中的痛點(diǎn)，從而為企業(yè)帶來(lái)更多實(shí)實(shí)在在的幫助和賦能。

對(duì)于企業(yè)新增的空間載體需求，CBC HIP可以為企業(yè)提供兩種方案：

企業(yè)可以選擇租賃CBC HIP旗下投資開發(fā)的各類優(yōu)質(zhì)載體，滿足企業(yè)前期研發(fā)、中試生產(chǎn)、商業(yè)化生產(chǎn)基地、總部辦公等多元空間需求。旗下園區(qū)的整體運(yùn)營(yíng)將由CBC HIP進(jìn)行一體化管理，確保園區(qū)運(yùn)營(yíng)的高效性及協(xié)同性，同時(shí)園區(qū)提供產(chǎn)業(yè)資源對(duì)接、政策咨詢、工程服務(wù)等全方位增值服務(wù)，以幫助企業(yè)提升運(yùn)營(yíng)效率、賦能企業(yè)落地創(chuàng)新成果。

若企業(yè)需要個(gè)性化的物業(yè)，CBC HIP可為企業(yè)的提供定制開發(fā)的資本以及開發(fā)服務(wù)方案，并由專業(yè)的團(tuán)隊(duì)幫助企業(yè)建設(shè)實(shí)施，企業(yè)則可以在不消耗大量資金支出的情況下獲得適合其工藝與產(chǎn)品需求以及企業(yè)形象的空間載體。

對(duì)于企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)，CBC HIP則可以通過售后返租的模式進(jìn)行合作：

企業(yè)可以通過出售資產(chǎn)負(fù)債表上的研發(fā)生產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施給CBC HIP，CBC HIP再長(zhǎng)期的租回給企業(yè)。通過這樣的解決方案，企業(yè)就可以在不改變現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)的情況下優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，通過出售重資產(chǎn)所回收的資金可以投入到研發(fā)生產(chǎn)或者產(chǎn)品、管線的戰(zhàn)略性并購(gòu)中，助力企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

另外，生命科學(xué)公司往往需要提前規(guī)劃其未來(lái)的空間載體需求。以臨床階段為例，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入臨床一期，一般需要提前12個(gè)月左右規(guī)劃小試和中試車間的安排；在臨床二期取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展后，企業(yè)則需要提前2年左右開始規(guī)劃商業(yè)化生產(chǎn)設(shè)施，CBC HIP可以通過專業(yè)團(tuán)隊(duì)協(xié)助企業(yè)提前布局謀劃好不動(dòng)產(chǎn)策略來(lái)配合主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，而企業(yè)無(wú)需自建不動(dòng)產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的團(tuán)隊(duì)從而提升運(yùn)營(yíng)效率。

最后，企業(yè)入駐到康橋的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，即走進(jìn)了康橋資本生命科學(xué)生態(tài)圈，可嫁接康橋資本企業(yè)發(fā)展的全面解決方案，獲取人才招募、資本市場(chǎng)、臨床資源、政府關(guān)系等領(lǐng)域的資源和經(jīng)驗(yàn)。

作為一家專注醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)化基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)，CBC HIP在地方與產(chǎn)業(yè)之間架起了一座高效的橋梁，進(jìn)一步推動(dòng)了城市產(chǎn)業(yè)的更新，幫助地方政府引進(jìn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)落地和專業(yè)人才與外商投資，協(xié)助當(dāng)?shù)卣蛟旆袭?dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)集群和生態(tài)，創(chuàng)造長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。

比如今年6月升級(jí)改造揭幕的康橋“藥谷一號(hào)”康橋醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)投資入股的第一個(gè)項(xiàng)目，位于北京大興生物醫(yī)藥基地。目前，園區(qū)已入駐近20家生命科學(xué)企業(yè)，包括四家上市公司。

2022年，康橋“藥谷一號(hào)”中18家生命科學(xué)企業(yè)在北京大興創(chuàng)造了60億元產(chǎn)值，產(chǎn)生超5億元的稅收，貢獻(xiàn)了接近7000萬(wàn)美元的實(shí)繳FDI（外商直接投資）。這些數(shù)字都是康橋積極參與并拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的真實(shí)寫照。

難而正確的事

重倉(cāng)中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)

筑巢引鳳，這件事在國(guó)內(nèi)相對(duì)冷門，實(shí)操起來(lái)更是繁雜。尤其是生命科學(xué)行業(yè)，運(yùn)營(yíng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)都比標(biāo)準(zhǔn)的工業(yè)園區(qū)要更復(fù)雜，需要理解生命科學(xué)企業(yè)的工藝流程和日常運(yùn)營(yíng)進(jìn)而提供更加user-friendly的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)幫助企業(yè)提升運(yùn)營(yíng)效率。正因如此，目前國(guó)內(nèi)真正專注在此的人并不多。

踏入“無(wú)人之境”，CBC HIP背后站著一支專業(yè)且有經(jīng)驗(yàn)的隊(duì)伍。據(jù)了解，CBC HIP平臺(tái)目前有55人，擁有投資、開發(fā)、招商、運(yùn)營(yíng)管理和基金管理等各個(gè)方面的團(tuán)隊(duì)，是中國(guó)該領(lǐng)域最大、也是最全面的團(tuán)隊(duì)。

他們中匯聚了優(yōu)秀的行業(yè)專家，曾先后為70多家中國(guó)和全球頭部的生命科學(xué)企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)設(shè)施服務(wù)，成功交付了超過100個(gè)復(fù)雜的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施項(xiàng)目，總體規(guī)劃和設(shè)計(jì)了超過1000萬(wàn)平方米的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施，經(jīng)驗(yàn)豐富。

在康橋?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)的協(xié)助下，企業(yè)無(wú)需自建工程團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)可為生命科學(xué)企業(yè)提供從工藝流程設(shè)計(jì)、采購(gòu)、項(xiàng)目管理到驗(yàn)證交付的點(diǎn)到點(diǎn)的全流程服務(wù)，幫助企業(yè)按時(shí)、按預(yù)算、高質(zhì)量完成各類基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)建設(shè)，避免工程逾期和成本超支，提高企業(yè)發(fā)展的運(yùn)營(yíng)效率。

自創(chuàng)建起，這支隊(duì)伍就堅(jiān)定一個(gè)共識(shí)長(zhǎng)期認(rèn)真為中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)賦能。“中國(guó)目前是第二大醫(yī)療保健市場(chǎng)，十年左右后將成為世界上最大的醫(yī)療保健行業(yè)?！笨岛ＨA表示，其中最根本的是人口老齡化。如今，中國(guó)約有2.8億60歲以上的人口，10年后這一數(shù)字將增至4億，超過美國(guó)的總?cè)丝?，而這期間將釋放巨大的潛力和機(jī)會(huì)。

如今，CBC HIP正在穩(wěn)健前進(jìn)。康海華透露，接下來(lái)，團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)通過投資開發(fā)Best-in-class的生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)設(shè)施，為企業(yè)提供一站式的重資產(chǎn)解決方案，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和提升運(yùn)營(yíng)效率，從而賦能生命科學(xué)企業(yè)能夠?yàn)槿蛞?guī)模最大的老齡化人口提供優(yōu)質(zhì)又可負(fù)擔(dān)的醫(yī)療產(chǎn)品和服務(wù)。

他們也看到廣州、杭州以及中國(guó)西部和中部大城市成都和武漢的潛力。例如，上海一家成長(zhǎng)中的生命科學(xué)公司將把成都作為向中國(guó)西部拓展業(yè)務(wù)的基地；同樣地，武漢也是為中國(guó)中部約2億人口提供服務(wù)的基地。

與此同時(shí)，CBC HIP也捕捉到了中國(guó)生命科學(xué)企業(yè)出海的趨勢(shì)。作為生命科學(xué)企業(yè)最堅(jiān)定的伙伴之一，康橋資本已經(jīng)在韓國(guó)、日本、新加坡等海外市場(chǎng)有了投資與布局，其所積累的生態(tài)資源給予了CBC HIP先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

如此種種，將是CBC HIP未來(lái)可能重點(diǎn)開發(fā)的方向。

路漫漫其修遠(yuǎn)兮。這些年來(lái)，康橋資本扎根中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，打破常規(guī)，走出了一條別樣于其他醫(yī)療GP的獨(dú)特路徑一個(gè)集聚控股型基金、固收類基金、信貸基金及不動(dòng)產(chǎn)基金的綜合性平臺(tái)。

作為康橋生態(tài)里的重要支線，如今康橋醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)設(shè)施平臺(tái)也正逐步壯大，他們將繼續(xù)通過賦能中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，躬身入局埋頭做著難而正確的事。

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