（原標題：30000億，KKR要來了）

這要從一次會面說起

上海金融官微透露，本周，上海市地方金融監(jiān)管局局長周小全會見美國KKR集團全球合伙人、亞太區(qū)執(zhí)行主席路明一行，雙方進行了深入交流。

會面中，路明表示KKR集團堅定看好中國經濟，并介紹了KKR未來在上海的發(fā)展計劃。周小全則表示，熱烈歡迎KKR在滬設立人民幣平臺，參與國內市場投資和申請上海QFLP試點業(yè)務。

KKR歷來是PE圈風向標之一。伴隨著這一次會面，KKR落地上海的腳步越來越近了，而一批外資機構也正在排隊進入上海。

最新一幕：

歡迎KKR在滬設立人民幣平臺

于投資圈而言，KKR算得上聲名顯赫。

成立于1976年，KKR集團是全球最大的另類資產管理公司之一，集團資產管理規(guī)模約為5185億美元（折合人民幣37000億元），業(yè)務遍及全球主要國家，涵蓋私募股權投資信貸、基礎設施、房地產、資本市場和對沖基金六大板塊。

KKR在中國一級市場十分活躍。十幾年前，KKR就在中國香港設立辦公室，正式進軍亞洲，之后相繼設立了多支亞洲基金，甚至還專門推出了投向中國的成長基金。官方數(shù)據(jù)披露，自2007年進入中國市場以來，KKR出手的總投資額超過70億美元（超500億元人民幣）。

具體來看，KKR在中國投了超過40家企業(yè)，涵蓋了從私募股權到房地產的多個投資領域，包括消費、醫(yī)療健康以及科技等賽道，投資了南孚電池、蒙牛乳業(yè)、雷士照明等一系列行業(yè)巨頭；買下連鎖藥房公司“全億健康”，締造了近年來中國連鎖藥店最大并購交易案。此外，它還出手字節(jié)跳動、瑞辰寵物醫(yī)院等明星新經濟公司。

今年三季度，KKR收獲一個中國IPO乖寶寵物正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，按上市首日開盤計算，KKR這筆投資賬面回報超十倍，堪稱近年來在中國的爆款項目之一，

而為了更深地參與人民幣市場，KKR打開了新的一扇門2022年5月，KKR旗下的開德私募基金管理（海南）有限公司（下稱：開德私募），在中基協(xié)完成登記備案。據(jù)悉，開德私募成立于2021年11月，由設在香港的KKR亞洲全資持有，注冊資本500萬元，為外商獨資企業(yè)，業(yè)務類型為QDLP等試點機構。

這是外資PE在中國拿到的第一張私募基金管理人資格。彼時的備案信息顯示，開德私募，公司全職員工6人，法定代表人、總經理、執(zhí)行董事為張宇，他于2018年加入KKR投資顧問（北京）有限公司，任職大中華區(qū)客戶與合作伙伴關系部副總裁。

現(xiàn)在，則是熱烈歡迎KKR集團申請上海QFLP試點業(yè)務上海市地方金融監(jiān)管局局長周小全在與KKR路明的會面與交流中表示，市地方金融監(jiān)管局將積極響應企業(yè)需求，支持試點企業(yè)設立運行，助力業(yè)務做大做強。“也希望KKR集團持續(xù)加大在滬業(yè)務布局，深度參與上海全球資產管理中心建設和我國金融市場對外開放?！?/strong>

同時，KKR路明介紹了KKR未來在上海的發(fā)展計劃。其中意義，不言而喻KKR下一步，就要來上海了。

不久前，黑石也來了

不難猜測，KKR在滬設立人民幣平臺大概率圍繞著QFLP業(yè)務。

QFLP，全稱Qualified Foreign Limited Partner，即合格境外有限合伙人，是境外投資者參與投資中國境內非上市股權的其中一種形式。獲批QFLP資格后，外資機構在境內設立投資機構作為一般合伙人，可發(fā)起設立人民幣私募投資基金，將境外資本兌換為人民幣資金，投資于國內的私募股權投資市場。

簡單的理解就是，境外資金，投國內。

隨著中國產業(yè)和資本市場的發(fā)展，越來越多的境外投資機構和個人開展中國境內的投資，QFLP就是一座高效的橋梁，具有帶動能力強、組織形式活、盈利模式多等優(yōu)勢，進一步促進了投資自由化、便利化。

這是一個雙向通道。為外資企業(yè)投資中國市場提供了更多的機會，更好地將外資“引進來”，同時也為中國投資者提供了更多的投資選擇。

今年4月，上海市人民政府辦公廳印發(fā)了《上海市加大吸引和利用外資若干措施》（簡稱：《措施》）。《措施》中明確指出便利跨境投融資。深入實施合格境外有限合伙人（QFLP）試點，在全市范圍試點拓寬QFLP基金的外商投資渠道，簡化外匯登記，實行余額管理，支持以所募的境外人民幣直接開展境內相關投資。支持試點企業(yè)在境內開展循環(huán)投資。

與QFLP相對應的是QDLP，全稱Qualified Domestic Limited Partner，即合格境內有限合伙人，指獲得QDLP試點資格并獲批外匯額度的基金管理企業(yè)，在中國境內設立QDLP基金并面向中國境內的合格投資者募集人民幣，將募集資金換匯后對境外標的進行投資的制度也就是境內募集，境外投資。

對境內投資者來說，QDLP擴充了境外投資渠道，可以投資更多海外成熟的基金產品。而對于想進入中國的外資機構，QDLP試點也是一個合適的切入點，有利于其熟悉市場進而布局立足中國市場的業(yè)務。

最新引發(fā)轟動的是黑石。今年8月，黑石集團（香港）有限公司旗下全資子公司黑石（上海）私募基金管理有限公司（以下簡稱：黑石（上海））在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記，業(yè)務類型為“QDLP等試點機構”。

黑石（上海）成立于今年3月，注冊地址位于上海市靜安區(qū)，注冊資本200萬美元，實繳資本160萬美元。公示信息顯示，黑石（上海）的企業(yè)性質為外商獨資企業(yè)，管理規(guī)模區(qū)間在05億元之間，公司全職員工7人。

近兩年來，全國各地就在加速推進QFLP/QDLP試點。以上海為例，今年6月的市政府新聞發(fā)布會問答實錄中，上海市地方金融監(jiān)管局副局長葛平在談及推進全球資管中心建設時提到，下一步，在國家在滬金融管理部門指導和支持下，將會同市場各方力量，發(fā)揮好已有的優(yōu)勢和特色，著重從四個方面加快推進全球資管中心建設。

其中之一就是完善多元化資管機構體系。支持符合條件的外資在上海獨資、合資設立證券、基金、養(yǎng)老金管理等機構，合資設立理財公司。持續(xù)深化QFLP和QDLP試點。

如今已初見成效。這兩天在2023上海全球資產管理論壇上，上海市副市長解冬提到一組數(shù)據(jù)有89家和62家國際知名資管機構分別參與上海QFLP和QDLP試點，包括賭王之子何猷龍執(zhí)掌的壹桃私募基金管理（上海）、美國最大的養(yǎng)老金管理機構之一信安金融集團旗下的信安私募基金管理（上海）、日本最大的資產管理機構之一三井住友旗下的三井住友德思私募基金管理（上海）等等，可謂集聚魔都。

今年，他們排隊來上海

凡此種種，都透露著上海的決心建設全球資管中心。

數(shù)據(jù)顯示，當前上海資管總規(guī)模占全國近1/3，而其中的保險資管、權益類公募基金規(guī)模占到全國近1/2，私募基金規(guī)模超5.2萬億元，居全國首位；其中，資產管理規(guī)模居全國前十的外資私募機構有9家落戶在上海，其中包括“對沖基金教父”達利歐曾掌舵的橋水中國。

從備案時間來看，2017年-2020年是外商獨資證券類私募管理人的備案高光時刻，年均備案外商獨資證券類私募管理人數(shù)量在5家及以上。今年以來，我們看到了一支隊伍涌進上海。

最新的是來自一家新加坡GP淡明資本。近日，伴隨一筆超級募資官宣，淡明資本正式亮相。成立于2021年，淡明資本是新加坡國有投資機構淡馬錫旗下的獨立全資子公司，將投資于大中華區(qū)高質量投資機會。這一次，淡明資本透露目前在全球有且只有兩個辦公室一是新加坡總部，二是位于上海的辦事處，靜安嘉里中心。

美國老牌PE巨頭漢領資本也在今年啟動了上海辦公室。2022年5月份，漢領資本獲批上海QFLP試點資質，并成為上海首家通過QFLP設立的S基金，進一步加強漢領資本國內業(yè)務發(fā)展。拿到牌照后，漢領資本上海辦公室正式在今年2月開始運營。

這是繼中國香港之后，漢領資本在大中華區(qū)的又一重要辦公室，漢領資本董事總經理及亞太投資聯(lián)席主席夏明晨將領導上海辦公室的業(yè)務發(fā)展。夏明晨透露，除了利用QFLP試點資質進行人民幣基金的投資外，后續(xù)還將進行基金管理人的登記，完成后可向境內投資人募資設立人民幣基金。

而去年剛成立的阿聯(lián)酋G42 Expansion Fund，今年也已馬不停蹄在上海設立辦事處，由原京東戰(zhàn)略投資部主管胡寧峰負責。此外還有，渣打銀行打造的渣打創(chuàng)投（SC Ventures）、全球最大消費品PE基金L Catterton等等外資機構都在上海落有辦公點。

談及選擇長期扎根上海的緣由，多家外資私募機構曾表示，近年來，上海金融市場總量大幅躍升、金融中心核心功能不斷增強，是吸引外資私募機構紛至沓來的“強磁場”；持續(xù)創(chuàng)優(yōu)的營商環(huán)境，是助力外資私募機構在滬深度布局的“強動力”；高素質的國際金融人才儲備和豐富的服務商資源集聚，是推動外資私募機構走向本土化的“強支撐”。

歷史的潮流浩浩湯湯，一如黑石、KKR落地上海，下一個會是誰呢？