（原標題：“第二支箭”創(chuàng)設規(guī)模動態(tài)調(diào)整新機制 助力海亮再次發(fā)債融資）

近日，民企債券融資支持工具（即“第二支箭”）再次發(fā)力，海亮集團有限公司2024年度第一期超短期融資券成功發(fā)行，發(fā)行規(guī)模5億元，票面利率5.15%。

記者了解到，“第二支箭”為本期債券創(chuàng)設了1.5億元信用風險緩釋憑證。本次憑證采用創(chuàng)設規(guī)模動態(tài)調(diào)整的創(chuàng)新機制，吸引了更多投資人參與認購，有效提高了債券認購倍數(shù)，降低了融資成本。

近年來，海亮集團發(fā)行的四期債務融資工具持續(xù)得到“第二支箭”的支持，發(fā)行金額累計18億元。支持工具對發(fā)行人資金滾轉(zhuǎn)接續(xù)、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定債券融資渠道發(fā)揮了積極作用。本期票據(jù)募集資金將用于置換發(fā)行人有息債務。海亮集團是國內(nèi)規(guī)模最大的銅加工企業(yè)之一，并涉及多個板塊。

據(jù)了解，根據(jù)以往支持工具服務民企的經(jīng)驗，本次憑證創(chuàng)設機制進一步優(yōu)化和創(chuàng)新——在預配售階段可對創(chuàng)設金額進行動態(tài)調(diào)整。以本次為例，憑證基礎(chǔ)創(chuàng)設規(guī)模1億元，若簿記結(jié)束后，中標費率及以上的申購金額超過基礎(chǔ)創(chuàng)設規(guī)模5倍時，可將憑證名義本金增加至1.5億元。本期憑證得到投資人的踴躍認購，簿記開始后不久即觸發(fā)上調(diào)創(chuàng)設規(guī)模，最終認購倍數(shù)達近20倍；共吸引十余家機構(gòu)參與投標，投資主體覆蓋券商、資管、公私募基金、理財子公司等。在憑證帶動下，標的債券獲超額認購，引導債券投標利率下行，降低發(fā)行人融資成本。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，總體來看，這一創(chuàng)新機制具有較大的實踐意義：一是實時結(jié)合申購情況，動態(tài)調(diào)整創(chuàng)設計劃，在投資人參與踴躍的情況下，增加創(chuàng)設名義本金，更好滿足憑證投資人的市場需求；二是對創(chuàng)設機構(gòu)來說，在市場情況不明時，可保留一定的靈活度；三是有助于更多機構(gòu)獲得憑證配售，擴大標的債券投資人范圍，降低債券融資成本。

今年政府工作報告提出，要全面落實促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的意見及配套舉措；提高民營企業(yè)貸款占比、擴大發(fā)債融資規(guī)模。在人民銀行的統(tǒng)一部署和銀行間交易商協(xié)會指導下，“第二支箭”不斷發(fā)力，持續(xù)支持民營企業(yè)發(fā)債融資。自設立以來，民營企業(yè)債券融資支持工具已累計支持130余家民營企業(yè)發(fā)行債務融資工具，覆蓋金額2300余億元?！暗诙Ъ卑l(fā)揮了債券市場公開透明、預期反饋性強的優(yōu)勢，對緩解民營企業(yè)信用收縮、維護融資渠道基本穩(wěn)定等方面起到引導作用。

校對：冉燕青

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