（原標(biāo)題：央行最新通知?。?/p>

2月29日，中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），自2024年5月1日施行。

債券屬于固定收益產(chǎn)品，政府債券兼具資產(chǎn)安全性和流動(dòng)性，投資收益較存款有一定的優(yōu)勢(shì)。2002年起，為增加個(gè)人和企業(yè)購買國債渠道，中國人民銀行會(huì)同相關(guān)部門出臺(tái)柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)管理規(guī)則，并逐步擴(kuò)大券種范圍，柜臺(tái)債券成為拓寬居民投資渠道的重要機(jī)制安排和我國多層次債券市場(chǎng)的重要組成部分。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺(tái)債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，加快多層次債券市場(chǎng)發(fā)展。

進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺(tái)債券投資品種

相較于2016年發(fā)布的《全國銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》，《通知》進(jìn)一步明確了三方面內(nèi)容：

一是明確柜臺(tái)業(yè)務(wù)品種和交易方式。已在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的各類債券品種，在遵守投資者適當(dāng)性要求的前提下，可通過柜臺(tái)投資交易。

《通知》提出，投資者可通過柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)投資國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場(chǎng)債券品種，投資者適當(dāng)性應(yīng)當(dāng)符合《全國銀行間債券市場(chǎng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定。已在銀行間債券市場(chǎng)交易流通的各類債券品種通過柜臺(tái)投資交易，不需要經(jīng)發(fā)行人認(rèn)可。

二是優(yōu)化對(duì)投資者開戶的管理規(guī)則。已在銀行間債券市場(chǎng)開立賬戶的投資者，可在柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)開立債券賬戶。

三是境外投資者可通過柜臺(tái)渠道投資。獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外投資者，可通過柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)和境內(nèi)托管銀行開立債券賬戶。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《通知》進(jìn)一步擴(kuò)大柜臺(tái)債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，加快多層次債券市場(chǎng)發(fā)展。

加快多層次債券市場(chǎng)發(fā)展

本次《通知》提出，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)為金融機(jī)構(gòu)提供柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在銀行間債券市場(chǎng)債券投資、交易量均居前列，且具備健全的內(nèi)控機(jī)制和良好的金融資產(chǎn)登記托管、結(jié)算、資金清算能力。

目前，全國有30家商業(yè)銀行開辦了柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)，投資者可通過柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或電子渠道申請(qǐng)開立柜臺(tái)債券賬戶，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)提供債券報(bào)價(jià)交易、登記托管、結(jié)算清算和債券查詢等服務(wù)。柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)為個(gè)人和企業(yè)提供柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)服務(wù)的，主要以國債、地方政府債和政策性金融債為主。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)對(duì)促進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有積極意義。具體來說：

一是有利于拓寬居民投資渠道。目前，我國居民直接持有的政府債券規(guī)模較小，與成熟債券市場(chǎng)相比，還有很大提升空間。通過柜臺(tái)渠道投資債券市場(chǎng)，可以將儲(chǔ)蓄高效轉(zhuǎn)化為債券投資，增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。

二是有利于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。截至2023年末，我國債券市場(chǎng)余額158萬億元，是全球第二大債券市場(chǎng)。加快發(fā)展柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)，有利于促進(jìn)直接融資發(fā)展，優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。

三是有利于多層次債券市場(chǎng)發(fā)展。柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)是銀行間債券市場(chǎng)向零售金融和普惠金融的延伸。與集中統(tǒng)一的金融基礎(chǔ)設(shè)施相比，柜臺(tái)開辦機(jī)構(gòu)可為各類投資者提供債券托管、做市、擔(dān)保品管理、清算結(jié)算一體化等各種靈活多元的綜合性服務(wù)，提升市場(chǎng)活躍性，促進(jìn)市場(chǎng)分層。

建立合理的投資者適當(dāng)性管理制度

在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，《通知》要求，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定柜臺(tái)業(yè)務(wù)規(guī)則，建立合理的投資者適當(dāng)性管理制度，向投資者提供與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的債券品種與交易品種。

中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，柜臺(tái)業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做好四個(gè)方面工作：

一是建立投資者適當(dāng)性管理制度，了解投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及承受能力，向具備相應(yīng)能力的投資者提供適當(dāng)債券品種的銷售和交易服務(wù)。

二是充分揭示產(chǎn)品或者服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，不得誘導(dǎo)投資者投資與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相適應(yīng)的債券品種和交易品種。

三是加強(qiáng)柜臺(tái)業(yè)務(wù)內(nèi)控管理和系統(tǒng)建設(shè)，嚴(yán)格規(guī)范柜臺(tái)債券交易流轉(zhuǎn)、托管結(jié)算、信息安全等相關(guān)操作流程。

四是明確與投資者之間的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)責(zé)關(guān)系，完善糾紛處理機(jī)制。

責(zé)編：楊喻程

校對(duì)：王朝全

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