（原標(biāo)題：突發(fā)！美聯(lián)儲，大動作）

美聯(lián)儲釋放重大信號。

2月17日，據(jù)央視新聞援引彭博社報道，在美國多家地區(qū)性銀行倒閉后，美聯(lián)儲今年將測試各銀行承受更廣泛潛在沖擊的能力，此次抗壓測試是自去年3月美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來首次進(jìn)行的年度測試，將涵蓋資產(chǎn)規(guī)模低至1000億美元的32家銀行。

美聯(lián)儲最新發(fā)布的年度壓力測試指南特別強(qiáng)調(diào)，識別商業(yè)地產(chǎn)中的風(fēng)險。當(dāng)?shù)貢r間2月16日，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）在紐約哥倫比亞大學(xué)發(fā)表講話時稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在“密切關(guān)注”商業(yè)地產(chǎn)貸款中的風(fēng)險，并且已經(jīng)開始下調(diào)財務(wù)壓力較大的銀行的監(jiān)管評級。

另外，美聯(lián)儲開啟降息的時間點(diǎn)也備受市場關(guān)注。當(dāng)?shù)貢r間2月16日，多名美聯(lián)儲官員密集發(fā)表了最新講話，他們對開啟降息進(jìn)程持謹(jǐn)慎態(tài)度。其中，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，鑒于勞動力市場和經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)勁，不急于降息。

美聯(lián)儲，突然動手

2月17日，據(jù)央視新聞援引彭博社報道，在美國多家地區(qū)性銀行倒閉后，美聯(lián)儲今年將測試各銀行承受更廣泛潛在沖擊的能力。此次抗壓測試是自去年3月美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來首次進(jìn)行的年度測試。

報道稱，2024年美聯(lián)儲的抗壓測試將涵蓋資產(chǎn)規(guī)模低至1000億美元的32家銀行，將重點(diǎn)考察銀行如何應(yīng)對失業(yè)率上升近6.5個百分點(diǎn)的情況。測試將在未來幾個月內(nèi)進(jìn)行，結(jié)果將于6月公布。

此次壓力測試受到華爾街密切關(guān)注，因?yàn)橹挥型ㄟ^測試，銀行才可以派息和進(jìn)行股票回購。另外，壓力測試的結(jié)果還可能影響對銀行的資本金要求，這已經(jīng)在華盛頓引起了激烈的爭論。

值得注意的是，美聯(lián)儲最新發(fā)布的年度壓力測試指南特別強(qiáng)調(diào)，識別商業(yè)地產(chǎn)中的風(fēng)險。

2023年末，美國大約20多家銀行持有被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為需要嚴(yán)格監(jiān)督的商業(yè)房地產(chǎn)貸款。分析認(rèn)為，這一信號表明，可能會有更多的銀行面臨監(jiān)管的壓力，要求增加準(zhǔn)備金。

此前，美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）和貨幣監(jiān)理署（Office of the Comptroller of the Currency）已公開警告銀行業(yè)，要求仔細(xì)評估對辦公樓、零售店面和其他商業(yè)地產(chǎn)的大額貸款。監(jiān)管當(dāng)局表示，他們將密切關(guān)注那些商業(yè)地產(chǎn)貸款總值超過總資本三倍的銀行。

值得一提的是，近期股價暴跌的紐約社區(qū)銀行是目前接近該門檻的最大一家，但許多規(guī)模較小的銀行可能“越線”更厲害。對覆蓋逾350家銀行控股公司的聯(lián)邦數(shù)據(jù)的分析，小銀行貸款集中度更高，而且累加的速度更快。

今年1月31日，紐約社區(qū)銀行股價單日暴跌超37%，截至最新收盤，年內(nèi)累計(jì)跌幅達(dá)到51.6%。這顯示出，資金對美國銀行的商業(yè)地產(chǎn)貸款的擔(dān)憂。

美聯(lián)儲副主席回應(yīng)

當(dāng)?shù)貢r間2月16日，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾（Michael Barr）在紐約哥倫比亞大學(xué)發(fā)表講話時稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在“密切關(guān)注”商業(yè)地產(chǎn)貸款中的風(fēng)險，并且已經(jīng)開始下調(diào)財務(wù)壓力較大的銀行的監(jiān)管評級。

他表示，監(jiān)管人員正在審查銀行如何采取措施以減輕潛在損失，如何向其董事會和高級管理層報告風(fēng)險，以及是否擁有足夠的準(zhǔn)備金和資本來處理商業(yè)地產(chǎn)貸款損失，“對于一小部分因?yàn)轱L(fēng)險配置可能導(dǎo)致資金壓力的銀行，監(jiān)管人員正在持續(xù)監(jiān)控?！?/p>

巴爾對經(jīng)濟(jì)、利率和金融形勢變化對銀行的影響表示擔(dān)憂，“由于風(fēng)險環(huán)境的加劇和監(jiān)管關(guān)注的增加，美聯(lián)儲在過去一年中有了更多的監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，下調(diào)監(jiān)管評級比率也比去年更高?！?/p>

巴爾進(jìn)一步表示，美聯(lián)儲正在尋求改進(jìn)其監(jiān)督的速度、力度和靈活性，以匹配其監(jiān)管的銀行的風(fēng)險、規(guī)模和復(fù)雜性。同時，他說，隨著區(qū)域銀行變得更大更復(fù)雜，預(yù)期其高管也應(yīng)該提升他們管理公司風(fēng)險的能力。

美聯(lián)儲密集發(fā)聲

當(dāng)?shù)貢r間周五（2月16日），多名美聯(lián)儲官員密集發(fā)表了最新講話，他們對開啟降息進(jìn)程持謹(jǐn)慎態(tài)度，同時強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲將要根據(jù)數(shù)據(jù)采取行動。

其中，今年擁有美聯(lián)儲FOMC會議投票權(quán)的亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，鑒于勞動力市場和經(jīng)濟(jì)仍強(qiáng)勁，不急于降息，目前尚不清楚通脹是否可持續(xù)降至聯(lián)儲目標(biāo)。

美國官方最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月份消費(fèi)者價格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）均超出市場預(yù)期，引發(fā)了對通脹將迅速回落至2%的質(zhì)疑。

博斯蒂克稱，這樣的數(shù)據(jù)體現(xiàn)了聯(lián)儲需要保持耐心的必要性，鑒于經(jīng)濟(jì)整體強(qiáng)勁，美聯(lián)儲有能力保持耐心。

博斯蒂克進(jìn)一步表示，這些數(shù)據(jù)讓他略感意外，預(yù)計(jì)通脹將進(jìn)一步下降，但重返2%的過程可能是不平坦的。美聯(lián)儲必須保持耐心，目前還有很多工作要做。他重申了此前的觀點(diǎn)，即預(yù)計(jì)今年將降息兩次，但如果通脹下降速度快于預(yù)期，今年可能會有三次降息。

目前市場預(yù)期，美聯(lián)儲將從今年夏季（6月或7月）開始降息。而在幾周前，交易員還普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲有望在今年3月開始降息，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的言論粉碎了這一預(yù)期。

另外，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金當(dāng)天也表示，決策者希望在開啟降息之前看到更多數(shù)據(jù)，最新的通脹數(shù)據(jù)突顯了這樣做的原因。

舊金山聯(lián)儲主席戴利強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲在抗擊通脹方面取得了顯著成果，但要實(shí)現(xiàn)物價穩(wěn)定的目標(biāo)還有更多工作要做。

戴利說，決策者既需要保持耐心，以避免迅速采取行動，同時也要準(zhǔn)備好隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及時作出反應(yīng)。她認(rèn)為，美聯(lián)儲今年降息三次是合理的基線。

當(dāng)?shù)貢r間2月16日，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，1月PPI同比增長0.9%，放緩程度不及預(yù)期，環(huán)比增速超預(yù)期加快至0.3%，核心PPI同比增長2%，環(huán)比增長0.5%，超出分析師預(yù)期。

PPI數(shù)據(jù)強(qiáng)化了美聯(lián)儲不急于降息的可能性，市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期進(jìn)一步受挫?；Q合約定價顯示，交易者預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲共降息85個基點(diǎn)，較兩周前預(yù)計(jì)的150個基點(diǎn)縮水超過40%。兩周前市場預(yù)計(jì)，5月首次降息；當(dāng)前預(yù)計(jì)，最有可能6月降息。受此影響，當(dāng)?shù)貢r間周五美國股指全線回落，標(biāo)普收跌0.48%，道指收跌0.37%，納指收跌0.82%，大型科技股全線下跌。

責(zé)編：楊喻程

校對：祝甜婷

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