貸款利率注定下行的市場(chǎng)環(huán)境，疊加征信合規(guī)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)全方位趨嚴(yán)的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，普惠金融的參與主體正在進(jìn)入一個(gè)薄利時(shí)代——銀行、消金公司等資金方以及助貸機(jī)構(gòu)，存量之爭(zhēng)已然開啟。

在存量博弈里，貸款余額的快速擴(kuò)張已不再是首要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，因?yàn)榫用癫块T杠桿率已相對(duì)較高，客群下沉基本見底。對(duì)于助貸機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在面對(duì)水漲船高的獲客成本時(shí)，須鍛造更精細(xì)化的客群管理能力和更精確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，降本增效以騰挪更多的讓利空間給存量客戶。

在助貸行業(yè)經(jīng)營(yíng)邏輯正在發(fā)生質(zhì)變的眼下，作為頭部助貸平臺(tái)的美股上市公司信也科技，率先主動(dòng)調(diào)降息費(fèi)、持續(xù)上浮客群并進(jìn)行精細(xì)化分層管理。

對(duì)客利率壓降

2020年8月，最高人民法院將民間借貸利率的司法保護(hù)上線調(diào)降，取代原有的以24%和36%為基準(zhǔn)的“兩線三區(qū)”的規(guī)定。此后三年，消金公司與助貸機(jī)構(gòu)有意識(shí)壓降對(duì)客利率，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

信也科技財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年的時(shí)候，信也科技年利率在0～18%的客戶占比為11%，18%～24%區(qū)間的客戶占比為37%，24%～36%的占比還高達(dá)52%；到2022年，年利率在24%～36%區(qū)間的客戶占比僅為15%，18%～24%區(qū)間客戶占比為81%，18%以下年利率的客群占比為4%。也就是說(shuō)，信也科技的對(duì)客利率壓降在2022年已見成效，客群布局更為符合監(jiān)管長(zhǎng)期導(dǎo)向且更加凸顯韌性。

到了2023年一季度，信也科技所有客戶的年利率均壓降至24%以下，平均利率降至22.7%。信也科技首席運(yùn)營(yíng)官王玉翔認(rèn)為，公司對(duì)客利率仍有繼續(xù)下降空間。

機(jī)構(gòu)資金成本走低

支撐信也科技對(duì)客讓利的，是走低的合作機(jī)構(gòu)資金成本。據(jù)王玉翔介紹，信也科技持續(xù)提升合作機(jī)構(gòu)的數(shù)量和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，一季度末的合作機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到78家，資金成本降至歷史新低。

“定價(jià)下降的空間，取決于資金成本多高、運(yùn)營(yíng)效率有多高。為了提升運(yùn)營(yíng)效率，我們要堅(jiān)持科技和研發(fā)投入。至于資金成本，相信今年年底還會(huì)迎來(lái)一波壓降。” 玉王翔說(shuō)。

據(jù)信也科技財(cái)報(bào)，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)良好，利潤(rùn)創(chuàng)階段性新高，現(xiàn)金及短期流動(dòng)資金儲(chǔ)備充足。今年一季度，信也科技實(shí)現(xiàn)收入31億元，利潤(rùn)6.9億元；賬上現(xiàn)金及短期流動(dòng)資金新增至78億元。

客群年齡學(xué)歷持續(xù)上浮

定價(jià)下行對(duì)助貸機(jī)構(gòu)帶來(lái)的影響是顛覆性的——它意味著放貸機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)在未全面、客觀評(píng)估借款人的借款用途、還款能力和還款意愿的情況下，誘導(dǎo)借款人超前消費(fèi)、過(guò)度借貸的玩法全面失靈。

如果還是寄希望于早期規(guī)模紅利，延續(xù)以高溢價(jià)來(lái)覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)客戶的打法，將會(huì)被時(shí)代拋棄。在王玉翔看來(lái)，落到實(shí)際經(jīng)營(yíng)上，助貸機(jī)構(gòu)應(yīng)將目標(biāo)客群收縮并且上浮，同時(shí)獲客、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控模型等都相應(yīng)調(diào)整。

信也科技已經(jīng)率先制動(dòng)。據(jù)介紹，年齡層上，信也科技的借款用戶有85%處于23～40歲青壯年區(qū)間，相對(duì)來(lái)說(shuō)有穩(wěn)定的職業(yè)，主要以白領(lǐng)、藍(lán)領(lǐng)、個(gè)體工商戶、私營(yíng)企業(yè)主居多；區(qū)域分布上，位于二線及二線以下城市的客戶超過(guò)75%，男性居多。

王玉翔透露了一個(gè)向好趨勢(shì)，近兩年信也科技的借款人總體上年齡和學(xué)歷呈上升趨勢(shì)。“我們的對(duì)客定價(jià)下行之后，反而觀察到45歲人群作為借款用戶概率在上漲，且黏性有所增強(qiáng)。此外，借款人的學(xué)歷也有所提升”。

據(jù)信也科技財(cái)報(bào)，今年一季度，新增成交用戶67萬(wàn)，累計(jì)成交用戶數(shù)由此達(dá)到2770萬(wàn)。信也科技國(guó)內(nèi)信貸業(yè)務(wù)今年一季度成交418億元，同比增長(zhǎng)8%，其中小微人群貸款占比多達(dá)24%，小微企業(yè)成交量為102億元。也就是說(shuō)，客群上浮后，信也科技對(duì)小微人群的覆蓋面變廣、支持力度向深。

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